Indeksni sklad
Indeksni sklad je vrsta vzajemnega sklada s portfeljem, ki je zasnovan tako, da ustreza ali sledi sestavnim delom indeksa finančnih trgov, kot je indeks Standard & Poor's 500 (S&P 500). Indeksni vzajemni sklad naj bi zagotavljal široko tržno izpostavljenost, nizke obratovalne stroške in nizek promet portfelja. Ta sredstva sledijo njihovemu referenčnemu indeksu ne glede na stanje na trgih.
Indeksni skladi se na splošno štejejo za idealne imetnike portfelja za pokojninske račune, kot so posamezni pokojninski računi (IRA) in 401 (k) računi. Legendarni vlagatelj Warren Buffett je priporočil indeksna sredstva kot oazo za prihranke za sončna leta življenja. Kot je dejal, je bolj smiselno, da povprečni vlagatelj kupi vsa podjetja S&P 500 po nizkih stroških, ki jih ponuja indeksni sklad.
4:07John Bogle o ustanovitvi prvega svetovnega indeksnega sklada
Kako deluje indeksni sklad
"Indeksiranje" je oblika pasivnega upravljanja skladov. Namesto da bi upravljavec portfelja skladov aktivno zbiral zaloge in določil časovni razpored na trgu - torej izbiral vrednostne papirje, v katere bo vlagal in strateško načrtoval, kdaj jih kupiti in prodal - upravljavec sklada gradi portfelj, katerega imetniki so ogledalo vrednostnih papirjev določenega indeksa. Ideja je, da sklad z oponašanjem profila indeksa - delniške borze kot celote ali njenega širokega segmenta - sklad ustreza tudi uspešnosti.
Za skoraj vsak obstoječi finančni trg obstaja indeks in indeksni sklad. V ZDA najbolj priljubljeni indeksni skladi spremljajo S&P 500. Toda tudi več drugih indeksov se pogosto uporablja, med drugim:
- Russell 2000 je sestavljen iz zalog majhnih podjetij
- indeks skupnega trga Wilshire 5000, ki je največji ameriški lastniški indeks
- MSCI EAFE, sestavljen iz tujih zalog iz Evrope, Avstralije in Daljnega vzhoda
- indeks skupnih obveznic Barclays Capital US, ki sledi celotnemu trgu obveznic
- Nasdaq Composite sestavlja 3.000 delnic, ki kotirajo na borzi Nasdaq
- industrijsko povprečje Dow Jones (DJIA), sestavljeno iz 30 velikih podjetij
Torej bi indeksni sklad, ki bi spremljal DJIA, na primer vlagal v enakih 30 velikih in javnih delniških družb, ki sestavljajo ta časten indeks.
Portfelj indeksnih skladov se bistveno spremeni, ko se spremenijo njihovi referenčni indeksi. Če sklad sledi tehtanemu indeksu, lahko njegovi upravljavci občasno ponovno uravnotežijo odstotek različnih vrednostnih papirjev, da odražajo težo njihove prisotnosti v referenčni vrednosti. Ponderiranje je metoda, ki se uporablja za uravnoteženje vpliva posameznega deleža v indeksu ali portfelju.
KLJUČNI TAKEWAYS
- Indeksni sklad je portfelj delnic ali obveznic, zasnovan tako, da posnema sestavo in uspešnost indeksa finančnih trgov.
- Indeksni skladi imajo nižje stroške in pristojbine kot skladi, ki se aktivno upravljajo.
- Indeksni skladi sledijo pasivni naložbeni strategiji.
- Indeksni skladi si prizadevajo uskladiti tveganje in donosnost trga s teorijo, da dolgoročno trg presega vsako posamezno naložbo.
Indeksni skladi v primerjavi z aktivno upravljanimi skladi
Vlaganje v indeksni sklad je oblika pasivnega vlaganja. Nasprotna strategija je aktivno vlaganje, ki se realizira v vzajemnih skladih z aktivnim upravljanjem - tistih, ki so zgoraj opisani upravljavci portfelja za izbiro vrednostnih papirjev in tržni časovni okvir.
Nižji stroški
Glavna prednost, ki jo imajo indeksni skladi v primerjavi s svojimi partnerji, ki se aktivno upravljajo, je nižji delež stroškov upravljanja. Koeficient odhodkov sklada - znan tudi kot razmerje med stroški upravljanja - vključuje vse stroške poslovanja, kot so plačilo svetovalcem in upravnikom, provizije za transakcije, davki in računovodske provizije.
Ker upravljavci indeksnih skladov preprosto ponavljajo uspešnost referenčnega indeksa, ne potrebujejo storitev raziskovalnih analitikov in drugih, ki pomagajo pri izbiri zalog. Upravitelji trgovskih deležev indeksnih skladov redkeje prevzamejo manj transakcijskih provizij in provizij. V nasprotju s tem imajo skladi, ki se aktivno upravljajo, več zaposlenih in izvajajo več transakcij, kar poveča stroške poslovanja.
Dodatni stroški upravljanja skladov se odražajo v razmerju stroškov sklada in se prenesejo na vlagatelje. Kot rezultat, poceni indeksni skladi pogosto stanejo manj kot odstotek - tipično je 0, 2% -0, 5%, nekatera podjetja pa ponujajo še nižje razmerje odhodkov 0, 05% ali manj - v primerjavi s precej višjimi provizijami, ki jih aktivno upravljajo sredstva - običajno 1% do 2, 5%.
Odnosni količniki neposredno vplivajo na splošno uspešnost sklada. Sredstva z aktivnim upravljanjem, ki imajo pogosto višja razmerja odhodkov, so samodejno prikrajšana za indeksna sredstva in se borijo za doseganje svojih referenčnih vrednosti glede na celoten donos.
Če imate račun za spletno posredovanje, preverite njegov preglednik vzajemnih skladov in preverite, kateri indeksni skladi so vam na voljo.
Prednosti
Končna v diverzifikaciji
Koeficienti nizkih stroškov
Močni dolgoročni donosi
Idealno za pasivne vlagatelje
Slabosti
Ranljiv za tržne gugalnice, trke
Pomanjkanje prilagodljivosti
Noben človeški element
Omejeni dobički
Boljše vrnitve?
Zmanjšani stroški vodijo do boljših zmogljivosti. Zagovorniki trdijo, da so bili pasivni skladi uspešni pri uspešnosti najbolj aktivnih vzajemnih skladov. Res je, da večina vzajemnih skladov ne premaga širokih indeksov. Na primer, v petih letih, ki se je končalo decembra 2018, je 82% sredstev z velikimi kapitali ustvarilo donos manjši od S&P 500, kažejo podatki SPIVA Scorecard iz S&P Dow Jones Indeks.
Po drugi strani pa pasivno upravljani skladi ne poskušajo premagati trga. Njihova strategija namesto tega poskuša uskladiti splošno tveganje in donosnost trga - na teoriji, da trg vedno zmaga.
Pasivno upravljanje, ki vodi do pozitivne uspešnosti, dolgoročno drži. S krajšimi časovnimi razmiki so aktivni vzajemni skladi boljši. Preglednica SPIVA kaže, da je v obdobju enega leta le 64% vzajemnih skladov z velikimi kapitali slabega uspelo s S&P 500. Z drugimi besedami, več kot tretjina jih je kratkoročno premagala. Tudi v drugih kategorijah aktivno upravljajo denarna pravila. Kot primer, skoraj 85% vzajemnih skladov s srednjo kapitalizacijo je v letu dni premagalo svojo referenčno vrednost S&P MidCap 400 Growth Index.
Celo dolgoročno, ko je dobro upravljan sklad dober, je zelo, zelo dober. Poročilo "Najboljši vzajemni skladi 2019" Investitor's Business Daily navaja na desetine skladov, ki so dosegli 10-letno povprečno donosnost od 15% do 19% v primerjavi s 13, 12% S&P 500. Tudi v eno-, tri- in petletnem obdobju so bistveno prekašali trg. Res je, da je to podvig, ki ga lahko zahteva le 13% od 8000 vzajemnih skladov, kot je podrobno opisano v poročilu.
Primer realnega sveta indeksnih skladov
Indeksni skladi so približno od sedemdesetih let prejšnjega stoletja. Priljubljenost pasivnega vlaganja, privlačnost nizkih provizij in dolgotrajni trg bikov so skupaj prispevali k temu, da so se leta 2010 močno povečali. Investitorji so za leto 2018 po raziskavah Morningstar Research vložili več kot 458 milijard ameriških dolarjev v indeksne sklade v vseh razredih premoženja. V istem obdobju so sredstva, ki se aktivno upravljajo, doživela 301 milijard dolarjev odlivov.
Eden sklad, ki je vse to ustanovil, ustanovil leta 1976 predsednik Vanguarda John Bogle, pa ostaja eden najboljših po celotni dolgoročni uspešnosti in nizkih stroških. Indeksni sklad Vanguard 500 je skladbo S&P 500 zvesto sledil skladbi in uspešnosti. Enoletna donosnost znaša 9, 46% v primerjavi z 9, 5% indeksa na primer marca 2019. Delež Admiral Delnic znaša 0, 04%, najmanjša naložba pa 3000 USD.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.