Inverzni ETF-ji lahko povečajo padajoči portfelj

Če vas zanima, kako maksimirati donosnost naložb ne glede na tržno usmeritev in zavarovati svoj portfelj pred tržnim tveganjem, obrnjeni ETF-ji ponujajo primeren način za dosego teh ciljev.

ETF na splošno

Sredstva, s katerimi se trguje na borzi (ETF) so podobni drugim paketnim naložbenim produktom, kot so vzajemni skladi, vendar z več prepričljivimi razlikami. Tako kot vzajemni skladi lahko ETF vlagateljem ponudijo raznolik portfelj vrednostnih papirjev, ki so namenjeni doseganju širokega nabora naložbenih ciljev. Druge značilnosti, kot so dostop do profesionalnega upravljanja naložb in izpostavljenost alternativnim razredom sredstev, je mogoče doseči z uporabo katerega koli naložbenega produkta.

V nasprotju z vzajemnimi skladi ETF trgujejo na borzah in jih neprestano oblikujejo v realnem času, podobno kot lastniški vrednostni papirji. ETF-ji so idealni za vlagatelje do dostopa do številnih prefinjenih naložbenih strategij, ki niso na voljo samo v dolgih portfeljih in drugih strateško dodeljenih naložbenih programih. Mogoče bi lahko trdili, da so ETF v tem pogledu precej boljši od vzajemnih skladov. To razlikovanje je pomembno in ga bomo podrobneje preučili v nadaljevanju.

Danes lahko najdete vzvodene in obratne ETF, povezane s skoraj vsakim pomembnim širokim tržnim referenčnim kazalnikom, makroekonomskim sektorjem in večino ključnih industrijskih skupin. (Za več informacij o ETF-jih na splošno glejte Pogled v notranjost o gradnji ETF .)

Edinstvene značilnosti obratnih ETF-jev

Prva edinstvena značilnost obratnih ETF je samoumevna: inverzni ETF iščejo naložbene rezultate, ki ustrezajo obratnemu (nasprotnemu) referenčnemu kazalcu ali indeksu, s katerim so povezani. Na primer, ProShares Short QQQ ETF (PSQ) išče rezultate, ki ustrezajo obratni uspešnosti indeksa Nasdaq 100. Če pričakujete upad Nasdaq 100, bi preprosto kupili delnice v PSQ.

Druga edinstvena lastnost je uporaba izpeljanih instrumentov. Običajno se uporabljajo terminske pogodbe in opcije na terminskih pogodbah, zamenjavah in terminskih pogodbah ter naštete opcije posameznih indeksov vrednostnih papirjev in vrednostnih papirjev. Naložbeni svetovalec ETF bo trgoval ali vlagal v izvedene instrumente, za katere verjame, da bodo dosegli uspešnost, ki jo je izkazal vsak ETF, z uporabo smernih, nenamernih, arbitražnih, zavarovanj in drugih strategij.

Navadno naložbeni kapital, ki se nahaja v zakonitem skrbništvu, na katerem temelji vsak obratni ETF, v nasprotju z dolgo usmerjenimi ETF ne vlaga neposredno v vrednostne papirje povezanih sestavnih delov indeksa. Sredstva, ki trenutno niso vložena v izvedene finančne instrumente ali vrednostne papirje, se pogosto vlagajo v kratkoročne dolžniške in / ali instrumente denarnega trga. Donosi, povezani s temi dolžniškimi instrumenti, prispevajo k skupnemu donosu portfelja in jih je mogoče uporabiti kot zavarovanje za odprte pozicije v izvedenih finančnih instrumentih.

Številni inverzni ETF želijo doseči donose, ki so večkratniki referenčne vrednosti ali obratne vrednosti referenčne vrednosti. Na primer, ProShares UltraShort Russell 2000 (TWM) želi doseči donos, ki ustreza dvakratni obratni vrednosti indeksa Russell 2000. Ta sredstva dosegajo ta cilj z uvedbo številnih zapletenih naložbenih strategij, ki pogosto vključujejo vzvod.

Finančni vzvod je lahko prednost ali slabost, odvisno od vaše perspektive. Finančni vzvod v obratnih ETF-jih vključuje najem naložbenega kapitala za naložbene ali špekulativne pozicije, ki so precej majhne glede na splošno izpostavljenost pozicije do nihanj v ceni in potenciala za prevelike donosnosti. Te tehnike veljajo za agresivne in niso primerne za vse vlagatelje. (Če želite prebrati več, glejte Spodnji ETF-ji: Ali so pravi za vas? in Kakšna je razlika med varovanjem in špekulacijami? )

Prednosti Inverznih ETF-jev

Vlaganje v obratne ETF-je je precej preprosto. Če ste na določenem trgu, v panogi ali panogi, preprosto kupite delnice v ustreznem ETF. Če želite, da zapustite položaj, ko menite, da je upad tekel, preprosto naročite prodajo. Vlagatelji očitno še vedno morajo imeti prav v svojih tržnih napovedih, da dobijo dobiček. Če se trg premakne proti vam, bodo te delnice padle v ceni.

Ker kupujete v pričakovanju upada in ne prodajate ničesar na kratko (svetovalec ETF to počne v vašem imenu), maržni račun ni potreben. Prodaja kratkih delnic vključuje izposojo pri vašem borznem posredniku. Stroški, povezani s prodajo kratkih, se torej izogibajo. Uspešna prodaja na kratko zahteva veliko spretnosti in izkušenj. Kratki prekrivni mitingi se lahko pojavijo od nikoder in hitro izbrišejo dobičkonosne kratke pozicije.

V primeru obratnih ETF-jev vlagateljem ni treba odpirati terminskih in / ali trgovalnih računov z opcijami. Večina borznoposredniških družb ne bo dovolila vlagateljem, da sodelujejo v zapletenih naložbenih strategijah, ki vključujejo terminske pogodbe in opcije, razen če lahko vlagatelj dokaže znanje in izkušnje, potrebne za razumevanje tveganj, povezanih s temi strategijami in instrumenti. Ker so terminske pogodbe in možnosti omejene in se hitro približujejo ceni, lahko pridete do svojega tržnega klica, vendar kljub temu izgubite ves ali večino svojega naložbenega kapitala. Zaradi širjenja obratnih ETF manj izkušeni vlagatelji niso več izključeni zaradi izpostavljenosti tem strategijam.

Inverzni ETF-ji omogočajo tudi dostop do profesionalnega upravljanja naložb. Izredno težko je uspešno trgovati z opcijami, terminskimi pogodbami, prodati kratke ali špekulirati na finančnih trgih. Vlagatelji lahko s temi sredstvi izpostavijo vrsto zapletenih trgovinskih strategij in del svojih odgovornosti za upravljanje naložb prenesejo na investicijskega svetovalca, ki nadzira ETF.

Tveganja obratnih ETF

Dve glavni tveganji obratnih ETF sta vzvod in odgovornost upravljanja premoženja .

Finančni vzvod: Ker trgovanje z izvedenimi finančnimi instrumenti vključuje maržo, ustvarjanje finančnega vzvoda, lahko nastanejo nekatere nezaželene situacije. Vzpostavljeni terminski položaji lahko drastično nihajo v ceni. Ti divji nihanji cen lahko privedejo do neučinkovitih trgov, kar ima za posledico napačne cene pozicij v portfelju ETF. To lahko sčasoma privede do delnic ETF, ki niso natančno povezane z osnovno referenčno vrednostjo. Poleg tega lahko obratne naložbene uspešnosti ETF na koncu zaostajajo pri ustvarjanju naložb v temeljne vrednostne papirje in izvedene finančne instrumente. V teh okoliščinah lahko obratno investiranje v ETF povzroči nižje splošne stopnje donosa, kot je bilo pričakovano. Če so ti instrumenti sestavni del vaše celotne naložbene strategije, bi lahko nižja stopnja donosa od pričakovanih ovirala vašo sposobnost doseganja ciljev, določenih na začetku vašega finančnega načrta.

Odgovornosti upravljanja premoženja: Vlaganje v obratne ETF vlagatelje ne razbremeni dolžnosti sprejemanja premišljenih naložbenih odločitev. Odločitev o tem, kdaj vstopiti na trge, sektorje in panoge, je treba sprejeti na ravni portfelja vlagatelja. To pomeni, da vi ali vaš finančni svetovalec nosite to odgovornost. Če kupite obratni ETF in trg, povezan z vašim skladom, naraste, boste izgubili denar. Če bi sklad pridobil, lahko doživite dramatične izgube. Upadi trga in trgi medveda so popolnoma drugačni od rastočih trgov. Vi in / ali vaš svetovalec bi morali biti sposobni sprejemati pravočasne naložbene odločitve in uporabljati ustrezne tehnike upravljanja tveganj. (Če želite izvedeti več o težavah, ki lahko nastanejo, preberite 5 napak ETF, ki jih ne bi smeli spregledati . )

Naložbeni cilji z uporabo obratnih ETF

Inverzni ETF-ji se lahko uporabijo za odpiranje špekulativnih pozicij na trgih, sektorjih ali panogah - ali pa se uporabijo v okviru naložbenega portfelja. Idealne so za strategije, namenjene izboljšanju uspešnosti strateško razporejenega portfelja, ki je običajno zasnovan za doseganje točno določenega cilja (kopičenje za upokojitev, dobrodelno dajanje itd.), Namesto da bi presegel trg. Inverzni ETF-ji lahko z dolgo usmerjenimi strategijami, ki jih najdemo v običajnih ETF-jih in vzajemnih skladih, povečajo donosnost z znižanjem celotne povezanosti portfelja s tradicionalnimi kapitalskimi trgi. Ta pristop dejansko zmanjša skupno tveganje portfelja in prinaša višje donose, prilagojene tveganjem.

Inverzne ETF se lahko uporabljajo tudi za varovanje izpostavljenosti portfelja tržnemu tveganju. Upravljavec portfelja lahko zlahka kupi obratne delnice ETF, ne pa da likvidira posamezne vrednostne papirje ali "drži in upa", kar bi lahko bilo boleče in drago. (Več o sredstvih, s katerimi se trguje na borzi, in o vašem portfelju glejte 3 koraka do dobičkonosnega portfelja ETF .)