Noga
Noga je sestavni del strategije trgovanja z izvedenimi finančnimi instrumenti, v kateri trgovec združuje pogodbe z več opcijami, terminske pogodbe ali - v redkih primerih - kombinacije obeh za varovanje pozicije, koristi arbitraže ali dobička od razlike. V okviru teh strategij se vsaka izvedena pogodba ali položaj v osnovnem vrednostnem papirju imenuje noga. Denarni tokovi, ki se izmenjujejo v zamenjavi, se imenujejo tudi noge.
Osnove noge
Noga je en del ali ena stran večstopenjske trgovine. Tovrstne trgovine so kot dirka na dolgi poti - imajo več delov ali nog. Uporabljajo se namesto posameznih poslov, zlasti kadar trgovine zahtevajo bolj zapletene strategije. Noga lahko vključuje hkratni nakup in prodajo vrednostnega papirja.
Da noge delujejo, je pomembno upoštevati čas. Noge je treba izvajati istočasno, da se izognete kakršnim koli tveganjem, ki so povezane z nihanji cene ustreznega vrednostnega papirja. Torej je treba nakup in prodajo opraviti približno istočasno, da se prepreči kakršno koli cenovno tveganje.
Na nogah je več obrazov, ki so opisani.
Možnosti nog
Možnosti so pogodbe o izvedenih finančnih instrumentih, ki dajejo trgovcem pravico, vendar ne obveznost, da kupijo ali prodajo osnovni vrednostni papir za dogovorjeno ceno - znano tudi kot odstopna cena - na ali pred določenim datumom poteka. Trgovec pri nakupu sproži klicno opcijo. Ko prodaja, je to možnost.
Najenostavnejše strategije so enoprostorne in vključujejo eno pogodbo. Te so v štirih osnovnih oblikah:
| Bikov | Medved |
| Dolgi klic (kupite možnost klica) | Kratek klic (prodaja ali "pisanje" klicne možnosti) |
| Kratka postavitev (prodaja ali "pisanje" možnosti za nakup) | Dolga roka (nakup možnosti za postavitev) |
Peta oblika - denarno zavarovana ponudba - vključuje prodajo opcije in zadrževanje gotovine pri roki za nakup osnovnega vrednostnega papirja, če je možnost uveljavljena.
Trgovci lahko s kombiniranjem teh možnosti med seboj in / ali s kratkimi ali dolgimi pozicijami v osnovnih vrednostnih papirjih sestavijo zapletene stave na prihodnja gibanja cen, izkoristijo potencialne dobičke, omejijo potencialne izgube in celo zaslužijo brezplačen denar z arbitražo - praksa izkoriščanje redkih tržnih neučinkovitosti.
Strategija z dvema nogoma: Dolgo stradanje
Dolgo pramen je primer strategije možnosti, sestavljene iz dveh krakov, dolgega klica in dolge postave. Ta strategija je dobra za trgovce, ki vedo, da se bo cena varščine spremenila, vendar niso prepričani, v katero smer se bo premaknila. Vlagatelj se zlomi, tudi če se cena poveča za njeno neto bremenitev - ceno, ki jo je plačala za obe pogodbi plus provizije - ali če se zmanjša za njeno neto bremenitev. Dobiva, če se premakne naprej v katero koli smer ali drugače izgubi denar. Vendar je njena izguba omejena na neto bremenitev.
Kot prikazuje spodnji grafikon, kombinacija teh dveh pogodb prinaša dobiček, ne glede na to, ali osnovna vrednost vrednostnih papirjev narašča ali pade.
Tri-noga strategija: ovratnik
Ovratnik je zaščitna strategija, ki se uporablja na dolgem položaju. Vsebuje tri noge:
- dolg položaj v osnovni vrednostni papirji
- dolga postava
- kratek klic
Ta kombinacija pomeni stavo, da se bo osnovna cena podražila, vendar jo varuje dolgotrajna doba, kar omejuje možnost izgube. Ta kombinacija je znana kot zaščitni del. Investitor je z dodajanjem kratkega klica omejil svoj potencialni dobiček. Po drugi strani pa denar, ki ga prejme od prodaje klica, poravna ceno prodane opreme in jo morda celo preseže, zato zniža neto bremenitev.
To strategijo običajno uporabljajo trgovci, ki so rahlo bikaji in ne pričakujejo velikih zvišanj cen.
Strategija s štirimi nogami: železni kondor
Železni kondor je zapletena strategija z omejenim tveganjem, vendar je njegov cilj preprost: zaslužiti malo denarja za stavo, da se osnovna cena ne bo zelo premaknila. V idealnem primeru bo osnovna cena ob izteku med stavkovnimi cenami kratkega nakupa in kratkim klicem. Dobički so omejeni na neto kredit, ki ga investitor prejme po nakupu in prodaji pogodb, vendar je največja izguba tudi omejena.
Izdelava te strategije zahteva štiri noge ali korake. Kupite komplet, prodajate klic, kupite klic in prodajate klic po relativnih stavnih cenah, prikazanih spodaj. Roki veljavnosti bi morali biti blizu drug drugemu, če ne enaki, idealen scenarij pa je, da bo vsaka pogodba potekla iz denarja - torej brez vrednosti.
Prihodnosti
Sklepajo se lahko tudi terminske pogodbe, pri čemer vsaka pogodba predstavlja del večje strategije. Te strategije vključujejo koledarske razmike, kjer trgovec proda terminsko pogodbo za en datum dobave in kupi pogodbo za isto blago z drugim datumom dostave. Nakup pogodbe, ki se izteče sorazmerno kmalu, in skrajšanje poznejše (ali "odložene") pogodbe je bikovski in obratno.
Druge strategije poskušajo izkoristiti razmik med različnimi cenami surovin, kot je razpok razpoke - razlika med nafto in njenimi stranskimi produkti - ali iskrenje - razlika med ceno zemeljskega plina in električne energije iz elektrarn na plin.
Ključni odvzemi
- Noga je en del večstopenjske trgovine.
- Trgovec bo v svoji strategiji uveljavil noge za varovanje pozicije, koristi od arbitraže ali dobička od razlike.
- Noge so lahko del različnih strategij, vključno z dolgim pasom, ovratnikom in železnim kondomom.