Prednostna likvidacija

Kaj je likvidacijska prednost?

Likvidacijska prednostna pogodba je klavzula v pogodbi, ki narekuje plačilni nalog v primeru likvidacije podjetja. Običajno vlagatelji podjetja ali prednostni delničarji prejmejo svoj denar najprej pred drugimi vrstami delničarjev ali imetnikov dolgov, če jih je treba likvidirati.

Sklicevanje na likvidacijsko prednost se pogosto uporablja v pogodbah o tveganem kapitalu, da se pojasni, kateri vlagatelji plačajo v katerem vrstnem redu, in določijo, koliko jih plača v primeru likvidacijskega dogodka, kot je prodaja družbe.

[Pomembno: Prednostna likvidacija določa, kdo prejme svoj denar, ko podjetje proda, in koliko denarja so upravičeni do tega.]

Razumevanje likvidacijske nastavitve

Likvidacijska prednost v najširšem pomenu določa, kdo dobi koliko, ko podjetje likvidira, proda ali bankrotira. Da bi prišel do tega zaključka, mora likvidacijski upravitelj družbe analizirati zavarovane in nezavarovane posojilne pogodbe družbe ter opredelitev osnovnega kapitala (tako prednostnega kot navadnega deleža) v statutu družbe. Po tem postopku lahko likvidacijski upravitelj razvrsti vse upnike in delničarje ter ustrezno razdeli sredstva.

Kako delujejo nastavitve likvidacije

Uporaba posebnih določb o likvidacijskih preferencah je priljubljena, ko podjetja tveganega kapitala vlagajo v zagonska podjetja. Vlagatelji pogosto predstavljajo pogoj za svojo naložbo, da imajo prednost pred likvidacijo pred drugimi delničarji. To ščiti tvegane kapitaliste pred izgubo denarja, saj poskrbi, da bodo dobili svoje začetne naložbe pred drugimi strankami.

V teh primerih ni treba dejanske likvidacije ali stečaja podjetja. V pogodbah o tveganem kapitalu se prodaja podjetja pogosto šteje za likvidacijski dogodek. Če tako podjetje proda z dobičkom, lahko likvidacijska preferenca pomaga tudi tveganim kapitalistom, ki bodo prvi na vrsti, da bodo zahtevali del dobička. Venture kapitalisti se običajno izplačajo pred imetniki navadnih delnic in pred prvotnimi lastniki in zaposlenimi v podjetju. V mnogih primerih je podjetje tveganega kapitala tudi skupni delničar.

Primeri nastavitve likvidacije

Na primer, predpostavimo, da družba s tveganim kapitalom vloži nov milijon dolarjev v zagon v zameno za 50% navadnih delnic in 500 000 USD prednostnih delnic s prednostno likvidacijo. Predpostavimo tudi, da ustanovitelji podjetja vložijo 500.000 ameriških dolarjev za ostalih 50% delnic. Če podjetje nato proda za tri milijone dolarjev, vlagatelji v tvegani kapital prejmejo dva milijona dolarjev, pri čemer je njihov najljubši milijon dolarjev in 50% preostalih, ustanovitelji pa 1 milijon dolarjev.

Če pa podjetje proda za milijon dolarjev, podjetje tveganega kapitala prejme milijon dolarjev, ustanovitelji pa ne dobijo nič.

Na splošno se likvidacijska prednost lahko nanaša tudi na poplačilo upnikov (na primer imetnikov obveznic) pred delničarji, če podjetje bankrotira. V takšnem primeru likvidacijski upravitelj proda svoje premoženje, nato pa ta denar porabi za poplačilo najprej upnikov, nato mlajših upnikov, nato delničarjev. Na enak način imajo upniki, ki imajo zastavno pravico na določenem premoženju, na primer hipoteki na stavbi, likvidacijsko prednost pred drugimi upniki glede na izkupiček od prodaje stavbe.

Ključni odvzemi

• Prednostna likvidacija določa, kdo se prej plača in koliko jih plača, ko mora biti podjetje likvidirano, kot je prodaja podjetja.
• Vlagatelji ali prednostni delničarji se ponavadi najprej izplačajo, preden so imetniki navadnih delnic.
• Prednostna likvidacija se pogosto uporablja v pogodbah o tveganem kapitalu, da se določi, kateri vlagatelji bodo poplačani in koliko dobijo v primeru likvidacijskega dogodka.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Opredelitev nepodrejenega dolga Nepodrejeni dolg je posojilo ali vrednostni papir, ki se nanaša na terjatve do sredstev ali dobička nad drugimi posojili ali vrednostnimi papirji. več Kaj pomeni Junior Security? Mlajši vrednostni papir je tisti, ki ima zahtevek nižjega prioriteta kot drugi vrednostni papirji glede na dohodek ali premoženje izdajatelja. več Opredelitev višjega dolga Višji dolg je izposojen denar, ki ga mora podjetje najprej odplačati, če gre brez posla. več Opredelitev zalog Zaloga je oblika vrednostnega papirja, ki nakazuje, da ima imetnik sorazmerno lastništvo v korporaciji izdajateljici. več Starejše varnostne definicije in primeri Primarni varnostni papir je tisti, ki je najvišji po vrstnem redu vračila. Višji dolg ima običajno nižje obresti od dolga. več Kapital: Kaj morajo vedeti vlagatelji Obstajajo različne vrste lastniškega kapitala, vendar se kapital običajno nanaša na kapital delničarjev, ki predstavlja znesek denarja, ki bi bil vrnjen delničarjem družbe, če bi bila vsa sredstva likvidirana in vsa družba dolg je bil poplačan. več partnerskih povezav