Negativna korelacija
Negativna korelacija je razmerje med dvema spremenljivkama, v katerih ena spremenljivka narašča, ko se druga zmanjšuje, in obratno. V statistiki je popolna negativna korelacija predstavljena z vrednostjo -1, 0 pomeni, da ni korelacije, +1 pa popolno pozitivno korelacijo. Popolna negativna korelacija pomeni, da je razmerje med dvema spremenljivkama negativno 100% časa.
2:02Korelacija
Razumevanje negativne korelacije
Negativna korelacija ali obratna korelacija je odnos med dvema spremenljivkama, pri čemer se premikata v nasprotnih smereh. Če imata spremenljivki X in Y negativno korelacijo (ali sta negativno korelirana), ko se vrednost X poveča, se bo Y zmanjšal; podobno, če se X zmanjša v vrednosti, se bo Y povečal. Stopnja premika ene spremenljivke v primerjavi z drugo se meri s korelacijskim koeficientom, ki količinsko določa moč korelacije med dvema spremenljivkama.
Na primer, če imata spremenljivki X in Y korelacijski koeficient -0, 1, imata šibko negativno korelacijo, če pa imata korelacijski koeficient -0, 9, bi se štelo, da imata močno negativno korelacijo. Višja kot je negativna korelacija med dvema spremenljivkama, bližje bo koeficientu korelacije vrednost -1. Po isti znamki bi dve spremenljivki s popolno pozitivno korelacijo imeli korelacijski koeficient +1, medtem ko korelacijski koeficient nič pomeni, da se dve spremenljivki ne ujemata in se medsebojno premikata.
Korelacijski koeficient (navadno označen z "r" ali "R") lahko določimo z regresijsko analizo. Kvadrat korelacijskega koeficienta (na splošno označen z "R2" ali R-kvadratom) predstavlja stopnjo ali obseg, v katerem je odstopanje ene spremenljivke povezano z varianco druge spremenljivke in je običajno izraženo v odstotkih. Na primer, če ima portfelj in njegova referenčna korelacija 0, 9, bi vrednost R-kvadrata znašala 0, 81. Razlaga te številke je, da je 81% variacij portfelja (v tem primeru odvisna spremenljivka) povezano z - ali pa je mogoče razložiti s spremembo referenčne vrednosti (neodvisne spremenljivke).
Pomembno je opozoriti, da stopnja korelacije med dvema spremenljivkama ni statična, vendar se lahko skozi čas spreminja v širokem razponu - ali od pozitivnega do negativnega in obratno. Delnice in obveznice imajo običajno negativno korelacijo, vendar se je v desetih letih do leta 2018 njihova korelacija gibala od približno -0, 8 do 0, 2, poroča BlackRock.
Ključni odvzemi
- Negativna korelacija ali obratna korelacija je odnos med dvema spremenljivkama, pri čemer se premikata v nasprotnih smereh. To razmerje se meri s korelacijskim koeficientom "r", medtem ko kvadrat te številke "R-kvadrat" označuje stopnjo, v kateri je variacija ene spremenljivke povezana z drugo.
- Negativna korelacija je ključni koncept pri sestavljanju portfelja, saj omogoča oblikovanje raznovrstnih portfeljev, ki lahko bolje prenesejo nestanovitnost portfelja in izravnajo donose.
- Korelacija med dvema spremenljivkama se lahko s časom močno razlikuje. Delnice in obveznice imajo na splošno negativno korelacijo, vendar se je v desetletju do leta 2018 njihova korelacija gibala med -0, 8 in 0, 2.
Pomen negativne korelacije
Koncept negativne korelacije je ključen pri gradnji portfelja. Negativna korelacija med sektorji ali zemljepisi omogoča ustvarjanje raznovrstnih portfeljev, ki lahko bolje prenesejo nestanovitnost trga in dolgoročno izravnajo donosnost portfelja.
Razmislite o dolgoročni negativni korelaciji med delnicami in obveznicami. Zaloge na splošno presegajo obveznice v obdobjih močne gospodarske uspešnosti, vendar pa se gospodarstvo upočasnjuje in centralna banka znižuje obrestne mere za spodbujanje gospodarstva, zato lahko obveznice presežejo zaloge.
Kot primer, predpostavimo, da imate uravnotežen portfelj v vrednosti 100.000 dolarjev, ki je vložen 60% v delnice in 40% v obveznice. V letu močne gospodarske uspešnosti lahko delniška komponenta vašega portfelja prinese 12% donosnost, komponenta obveznic pa -2%, ker obrestne mere naraščajo. Tako bi skupni donos vašega portfelja znašal 6, 4% ((12% x 0, 6) + (-2% x 0, 4). Naslednje leto, ko se gospodarstvo izrazito upočasni in se obrestne mere znižajo, bi lahko vaš delniški portfelj ustvaril -5 %, medtem ko se vaš portfelj obveznic lahko vrne 8%, kar vam prinese 0, 2% skupni donos.
Kaj pa, če bi bil vaš portfelj namesto uravnoteženega portfelja 100-odstotni lastniški? Z enakimi predpostavkami donosa bi imel portfelj celotnega kapitala v prvem letu 12% in v drugem letu -5%, ki so bolj nestanovitni od donosnosti uravnoteženega portfelja v višini 6, 4% in 0, 2%.
Primeri negativne korelacije
Primeri negativne korelacije so pogosti v svetu naložb. Dobro poznan primer je negativna povezava med cenami surove nafte in cenami letalskih delnic. Jet gorivo, ki ga pridobivajo iz surove nafte, predstavlja velik prispevek k stroškom za letalske družbe in pomembno vpliva na njihovo dobičkonosnost in zaslužek. Če se cena surove nafte poviša, lahko to negativno vpliva na zaslužek letalskih družb in s tem na ceno njihovih zalog. Če pa bodo cene surove nafte nižje, bi to moralo povečati dobiček letalskih družb in s tem njihove delniške cene.
Tukaj lahko obstoj tega pojava pomaga pri oblikovanju raznovrstnega portfelja. Ker ima energetski sektor precejšnjo težo v večini indeksov lastniškega kapitala (energija predstavlja le približno 5% S&P 500, na primer pa predstavlja približno 20% kanadskega indeksa TSX Composite), so mnogi vlagatelji občutno izpostavljeni cenam surove nafte, ki so običajno precej nestanovitne. Ker ima energetski sektor iz očitnih razlogov pozitivno povezano s cenami surove nafte, bi vlaganje dela svojega portfelja v zaloge letalskih družb zagotovilo varovanje pred padcem cen nafte.
Treba je opozoriti, da ta naložbena teza morda ne bo delovala ves čas, saj se tipična negativna korelacija med cenami nafte in zalogami letalskih prevoznikov lahko občasno spremeni. Na primer, med gospodarskim razcvetom se lahko cene nafte in letalskih zalog povečajo; nasprotno, med recesijo lahko cene nafte in zaloge letalskih prevoznikov zdrsnejo v tandemu.
Kadar se negativna korelacija med dvema spremenljivkama pokvari, lahko z naložbenimi portfelji zaide. Na primer, ameriški delniški trgi so imeli v četrtem četrtletju leta 2018 najslabši uspeh v desetletju, kar je deloma spodbudilo zaskrbljenost, da bodo Zvezne rezerve še naprej dvigovale obrestne mere. Strahovi pred naraščajočimi stopnjami obrestne mere so prav tako vplivali na obveznice, ki so padle skupaj z delnicami, saj je običajna negativna korelacija med delnicami in obveznicami padla na najšibkejše ravni v zadnjih dveh desetletjih. V takšnih časih vlagatelji pogosto odkrijejo, da jih ni mogoče skriti.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.