Odprto zanimanje
Odprti interes je skupno število neporavnanih pogodb o izvedenih finančnih instrumentih, na primer opcije ali terminske pogodbe, ki za sredstvo niso poravnane. Skupni odprti interes ne šteje in sešteva vsako pogodbo o nakupu in prodaji. Namesto tega odprto zanimanje zagotavlja natančnejšo sliko trgovanja z opcijami in o tem, ali se denarni tokovi na trg s terminskimi pogodbami in opcijami povečujejo ali zmanjšujejo.
1:42Odprto zanimanje
Pojasnjeno odprto zanimanje
Da bi razumeli odprt interes, moramo najprej raziskati, kako nastajajo možnosti in terminske pogodbe. Če obstaja opcijska pogodba, mora imeti kupca. Za vsakega kupca mora biti prodajalec, saj ne morete kupiti nečesa, kar ni na voljo za prodajo.
Razmerje med kupcem in prodajalcem ustvari eno pogodbo, ena sama pogodba pa pomeni 100 delnic osnovnega sredstva. Pogodba se šteje za "odprto", dokler je nasprotna stranka ne zapre. Če seštejete odprte pogodbe, kjer sta za vsakega kupca in prodajalca, je odprto zanimanje.
Če se kupec in prodajalec združita in začneta novo stališče ene pogodbe, se bodo odprte obresti povečale za eno pogodbo. Če kupec in prodajalec izstopita iz ene pogodbene pozicije v trgovini, se odprte obresti zmanjšajo za eno pogodbo. Če pa kupec ali prodajalec prenese svoj trenutni položaj na novega kupca ali prodajalca, odprti interes ostane nespremenjen.
Ključni odvzemi
- Odprti interes je skupno število neporavnanih pogodb o izvedenih finančnih instrumentih, na primer opcije ali terminske pogodbe, ki niso poravnane.
- Odprta obresti so enaka skupnemu številu kupljenih ali prodanih pogodb, ne pa skupnemu seštevanju obeh pogodb.
- Odprto zanimanje je običajno povezano s trgi terminskih pogodb in opcij.
- Povečanje odprtih obresti predstavlja nov ali dodatni denar, ki prihaja na trg, zmanjševanje odprtih obresti pa pomeni, da denar odteka s trga.
Spremembe odprtega interesa
Pomembno je upoštevati, da je odprti interes enak skupnemu številu pogodb, ne pa skupnemu številu posameznih transakcij vsakega kupca in prodajalca. Z drugimi besedami, odprti interes je skupni znesek vseh nakupov ali vseh prodaj, ne obeh.
Število odprtih obresti se spremeni le, ko na trg vstopi nov kupec in prodajalec, ustvari novo pogodbo ali ko se srečata kupec in prodajalec - s tem zapreta obe poziciji. Na primer, če ima en trgovec deset kratkih pogodb (prodaja) in drugi ima deset pogodb (nakup) in ti trgovci nato kupijo in prodajo deset pogodb drug drugemu, so te pogodbe zdaj zaključene in bodo odštete od odprtih obresti.
Odprto zanimanje je običajno povezano s trgi s terminskimi pogodbami in opcijami, kjer se število obstoječih pogodb iz dneva v dan spreminja. Ti trgi se razlikujejo od delniških, kjer neporavnane delnice delnic družbe ostanejo nespremenjene, ko je izdaja delnic zaključena.
Pogosta napačna predstava odprtega interesa je njegova domnevna napovedna sposobnost. Ne more napovedati cenovnih ukrepov. Visoko ali nizko odprto zanimanje odraža zanimanje vlagateljev, vendar ne pomeni, da so njihova stališča pravilna ali da bodo njihova stališča donosna.
Odprte obresti v primerjavi s količino trgovanja
Odprto zanimanje se včasih zamenja z obsegom trgovanja, vendar se ta dva pogoja nanašata na različne ukrepe. Na dan, ko en trgovec, ki že ima 10 opcijskih pogodb, proda teh 10 pogodb novemu trgovcu, ki vstopi na trg, prenos pogodb ne povzroči nobene spremembe v številu odprtih obresti za to posebno možnost.
Na trg niso dodane nove opcijske pogodbe, ker en trgovec prenaša svoj položaj drugemu. Vendar pa prodaja desetih opcijskih pogodb s strani obstoječega imetnika opcij kupcu opcij dejansko poveča količino trgovanja za dan za 10 pogodb.
Pomen odprtega interesa
Odprti interes je merilo tržne aktivnosti. Majhni ali nikakršni odprti interesi pomenijo, da ni otvoritvenih pozicij ali pa so skoraj vse pozicije zaprte. Visoko odprto zanimanje pomeni, da je še vedno odprtih veliko pogodb, kar pomeni, da bodo udeleženci na trgu pozorno spremljali ta trg.
Odprta obresti so merilo pretoka denarja na trg terminskih poslov ali opcij. Povečanje odprtih obresti predstavlja nov ali dodatni denar, ki prihaja na trg, zmanjševanje odprtih obresti pa pomeni, da denar odteka s trga.
Odprto zanimanje in moč trendov
Odprto zanimanje se uporablja tudi kot pokazatelj trendi. Ker naraščajoče odprte obresti predstavljajo dodaten denar in obresti, ki prihajajo na trg, se na splošno razlaga kot pokazatelj, da obstoječi tržni trend pridobiva na veljavi ali se bo verjetno nadaljeval.
Na primer, če se trend narašča na ceno osnovnega sredstva, kot je delnica, naraščajoče odprte obresti naklonijo nadaljevanju tega trenda. Isti koncept velja za padajoče trende. Ko cena delnic upada in se odprti interes povečuje, odprto zanimanje podpira nadaljnje znižanje cen.
Številni tehnični analitiki verjamejo, da lahko znanje odprtega interesa nudi koristne informacije o trgu. Na primer, če pride do upočasnitve odprtega interesa po trajnem gibanju cen - navzgor ali navzdol -, se to morda napoveduje, da se bo ta trend napovedal.
Primer resničnega sveta odprtega interesa
Spodaj je tabela trgovalnih dejavnosti na trgu z opcijami za trgovce A, B, C, D in E. Odprte obresti se izračunajo po trgovalni dejavnosti za vsak dan.
- 1. januar: Odprte obresti se povišajo za eno, saj se ustvari samo ena pogodba, sestavljena iz nakupa in prodaje.
- 2. januar: Ustvari se pet novih opcij pogodb, zato se odprti interes poveča na šest.
- 3. januar: Odprte obresti se za eno znižajo, ker trgovci A in D prodajo eno pogodbo, da zaprejo svoje pozicije. Kot smo že omenili, odprti interes ni skupni obseg tako kupoprodajnih poslov.
- 4. januar: Odprto obresti ostanejo ob petih, ker ni novih pogodb. Investitor E je od C. kupil pet obstoječih pogodb.