Zasebna umestitev
Zasebna prodaja je prodaja delnic ali obveznic vnaprej izbranim vlagateljem in institucijam, ne pa na odprtem trgu. To je alternativa začetni javni ponudbi (IPO) za podjetje, ki želi pridobiti kapital za širitev.
Vlagatelji, povabljeni k sodelovanju v zasebnih programih umestitve, vključujejo premožne posamezne vlagatelje, banke in druge finančne institucije, vzajemne sklade, zavarovalnice in pokojninske sklade.
Ena od prednosti zasebne namestitve je njeno relativno malo regulativnih zahtev.
1:29Zasebna umestitev
Ključni odvzemi
- Zasebna umestitev je prodaja vrednostnih papirjev vnaprej izbranemu številu posameznikov in institucij.
- Zasebne umestitve so relativno neurejene v primerjavi s prodajo vrednostnih papirjev na odprtem trgu.
- Zasebna prodaja je zdaj pogosta za zagone, saj podjetju omogočajo, da pridobi denar, ki ga potrebuje za rast, ob odlašanju ali predhodni IPO.
Razumevanje zasebne umestitve
Obstajajo minimalne regulativne zahteve in standardi za zasebno umestitev, čeprav kot IPO vključuje prodajo vrednostnih papirjev. Razprodaje sploh ni treba registrirati pri ameriški komisiji za vrednostne papirje in borze (SEC). Družbi ni treba predložiti prospekta potencialnim vlagateljem, podrobnih finančnih informacij pa ne sme razkriti.
Prodaja delnic na javnih borzah ureja Zakon o vrednostnih papirjih iz leta 1933, ki je začel veljati po trku leta 1929, da se zagotovi, da vlagatelji dobijo dovolj razkritja ob nakupu vrednostnih papirjev. Uredba D tega akta določa izjemo za registracijo ponudb za zasebno namestitev.
Isti predpis izdajatelju omogoča prodajo vrednostnih papirjev vnaprej izbrani skupini vlagateljev, ki izpolnjujejo določene zahteve. Namesto prospekta se zasebne umestitve prodajajo z uporabo memoranduma o zasebnih umestitvah (PPM) in jih ni mogoče široko tržiti širši javnosti.
Določa, da lahko sodelujejo samo pooblaščeni vlagatelji. Sem lahko spadajo posamezniki ali subjekti, kot so podjetja tveganega kapitala, ki izpolnjujejo pogoje v skladu s SEC.
Prednosti in slabosti zasebnih umestitev
Zasebne umestitve so postale pogost način za startup podjetja za zbiranje financiranja, zlasti tistih v internetu in finančni tehnologiji. Tem podjetjem omogočajo, da rastejo in se razvijajo, hkrati pa se izognejo popolnemu blišču javnega nadzora, ki spremlja IPO.
Kupci zasebnih umestitev zahtevajo večje donose, kot jih lahko dobijo na odprtih trgih.
Kot primer, družba Lightspeed Systems, družba iz Austina, ki ustvarja programsko opremo za nadzor in spremljanje vsebin za izobraževalne ustanove K-12, je marca 2019. v zasebnem krogu financiranja serije D zbirala nerazkrit znesek denarja. Sredstva naj bi bila namenjena uporablja se za razvoj poslovanja.
Hitrejši postopek
Predvsem pa lahko mlado podjetje ostane zasebno podjetje, pri čemer se izogne številnim predpisom in letnim zahtevam za razkritje, ki sledijo IPO. Lahka regulacija zasebnih umestitev podjetju omogoča, da se izogne času in stroškom prijave pri SEC .
To pomeni, da je postopek sklepanja pogodb hitrejši, podjetje pa prej pridobi sredstva za financiranje.
Če izdajatelj proda obveznico, se izogne tudi času in stroškom pridobitve bonitetne ocene agencije za obveznice.
Zasebna umestitev izdajatelju omogoča prodajo bolj zapletenih vrednostnih papirjev pooblaščenim vlagateljem, ki razumejo morebitna tveganja in koristi.
Bolj zahteven kupec
Kupec izdaje zasebnih obveznic za izdajo pričakuje višjo obrestno mero, kot jo je mogoče zaslužiti z vrednostnim papirjem, s katerim se trguje na borzi.
Zaradi dodatnega tveganja, da ne bo pridobil bonitetne ocene, lahko kupec zasebne dajatve ne kupi obveznice, razen če je zavarovan s posebnim zavarovanjem.
Zasebni vlagatelj v delniške delnice lahko zahteva tudi višji odstotek lastništva v poslu ali fiksno izplačilo dividend na delnico delnice.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.