Zapis klicnih razmerij
Pisanje klicev v razmerju je opcijska strategija, podobna pokritemu klicu, toda če vlagatelj poseduje delnice v osnovni delnici in nato proda (zapiše) več klicnih možnosti od zneska osnovnih delnic v lasti. Cilj zapisovanja klica v razmerju je zajeti dodatne premije, ki jih prejme opcijska prodaja. Avtor klica upa, da je v osnovnem staležu v istem obdobju majhna nestanovitnost.
Pisanje klicev v razmerju spada pod širšo kategorijo strategij možnosti, znanih kot "kupi-piše".
Ključni odvzemi
- Pisanje klicev v razmerju vključuje prodajo možnosti klicev navzgor, medtem ko je dolgo premoženje, vendar v razmerju, kjer klici presegajo dolgo pozicijo.
- Pisanje klicev v razmerju je v bistvu pokrit z dodatnimi kratkimi klici.
- Strategija maksimira izplačilo, če je cena osnovnega sredstva po izteku tik pod ceno stavke za klice, vendar zagotavlja neomejen potencial izgube, če se osnovno sredstvo podaljša prek stavčne cene.
Kako delujejo pisanje klicev razmerja
Zajeti klic je strategija, pri kateri lastnik osnovnega sredstva prodaja klicne opcije po enaki ali višji stavčni ceni, kjer trenutno trguje z delnicami, na način 1: 1. Namen je ustvariti dodaten prihodek od premij, zbranih s prodajo opcije. Strategija se izplača največ, če se delnice ne spremenijo s svoje trenutne ravni, saj bo razpis sčasoma potekel brez vrednosti in bo vlagatelj delnice še vedno imel v lasti, ko bo zbral celotno premijo za opcije. Vendar pa pisanje poklicanih klicev omejuje potencialne možnosti, saj bodo kratki klici dodeljeni in morebitni dobički na zalogi nad odstopno ceno bodo s kratkim klicem izravnani.
Pri pisanju klicev razmerje razmerje predstavlja količino prodanih opcij za vsakih 100 delnic v osnovni delnici. Na primer, pisanje razpisa v razmerju 3: 1 pomeni pisanje treh pogodb o opciji klicev (ki predstavljajo skupno 300 delnic) in je dolga sto delnic sredstva. Izplačilo zaradi zadrževanja sredstva in pisanja klicev je podobno običajnemu pokritemu klicu, le da se potencialni dobiček poveča. Hkrati potencialna izguba postane neskončna, saj ima vlagatelj v bistvu pokrito pozicijo 1: 1 in je nato kratek še dva gola. Te gole kratke hlače imajo neomejeno izgubo, če cena delnice narašča in narašča.
Tako je razpon dobička za pisanje razmerja klicev pogosto zelo ozek. Velik padec cene lahko trgovca stane veliko vsote denarja v delnicah, ki presega znesek zbrane premije. Če se cena osnovnih delnic preveč poveča, bo trgovec izgubil, kot je razloženo zgoraj.
Primer zapisa pisnega klica
Na primer, če ima investitor 1.000 delnic XYZ-a, s katerimi trguje po 50 dolarjev, lahko proda 10-krat 60-odstotno opcijo, ki poteče v 3 mesecih. To bi bil pokrit klic. V razmerju med pisanjem klicev bi prodal več kot 10-krat, recimo 25-krat, od 60 stavkovnih klicev.
Dokler bo vrednost delnic XYZ ostala pod 60 dolarjev, bo investitor ostal donosen, saj bodo razpisne možnosti iztekle brez vrednosti in zbrali bodo celotno premijo od 25 prodanih možnosti. Če pa se cena delnic XYZ znatno dvigne nad 60 dolarjev, bo investitor izgubil denar, saj dolga pozicija na borzi ni popolnoma zaščitena pred večjo količino kratkih klicev, ki postanejo denar.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.