Tveganje
V splošnem tveganje vključuje izpostavljenost nekaterim vrstam nevarnosti in možnost izgube ali poškodbe. Na splošno lahko tveganja veljajo za vaše fizično zdravje ali varnost zaposlitve. Pri financah in naložbah se tveganje pogosto nanaša na možnost, da se bo rezultat ali dejanski dobiček naložbe razlikoval od pričakovanega rezultata ali donosa. Tveganje vključuje možnost izgube neke ali celotne prvotne naložbe.
Količinsko lahko količinsko ocenimo tveganje z upoštevanjem zgodovinskega vedenja in rezultatov. V financah je standardni odklon običajna metrika, povezana s tveganjem. Standardni odklon zagotavlja merilo nestanovitnosti neke vrednosti v primerjavi z njenim preteklim povprečjem.
Na splošno je možno in preudarno upravljati naložbena tveganja, zaradi česar je razumevanje tveganj zelo pomembno. Spoznavanje tveganj, ki se lahko nanašajo na različne scenarije, in nekateri načini njihovega celostnega obvladovanja bodo pomagali vsem vrstam vlagateljev in upraviteljev podjetij, da se izognejo nepotrebnim in dragim izgubam.
1:17Razumevanje tveganja in časovnega horizonta
Osnove tveganja
Vsi so vsak dan izpostavljeni nekaterim tveganjem - pa naj gre za vožnjo, hojo po ulici, naložbe, načrtovanje kapitala ali kaj drugega. Osebnost, življenjski slog in starost vlagatelja so nekateri izmed glavnih dejavnikov, ki jih je treba upoštevati pri individualnem upravljanju naložb in tveganju. Vsak vlagatelj ima edinstven profil tveganja, ki določa njihovo pripravljenost in sposobnost, da zdržijo tveganje. Na splošno, ko se povečujejo naložbena tveganja, vlagatelji pričakujejo večje donose, ki bodo nadomestili njihovo tveganje.
Temeljna ideja v financah je razmerje med tveganjem in donosom. Večji kot je tveganje pripravljen prevzeti vlagatelj, večja bo potencialna donosnost. Tveganja so lahko različna, vlagateljev pa je treba nadomestiti za dodatno tveganje. Na primer, ameriška državna obveznica velja za eno najvarnejših naložb in v primerjavi s podjetniškimi obveznicami zagotavlja nižjo stopnjo donosa. Korporacija ima veliko večjo verjetnost, da bo bankrotirala kot ameriška vlada. Ker je privzeto tveganje za naložbe v podjetniške obveznice večje, vlagateljem ponuja višjo donosnost.
Količinsko lahko količinsko ocenimo tveganje z upoštevanjem zgodovinskega vedenja in rezultatov. V financah je standardni odklon običajna metrika, povezana s tveganjem. Standardni odklon zagotavlja merilo nestanovitnosti neke vrednosti v primerjavi z njenim preteklim povprečjem. Visok standardni odklon kaže na veliko nestanovitnost vrednosti in s tem na visoko stopnjo tveganja.
Posamezniki, finančni svetovalci in podjetja lahko razvijejo strategije za obvladovanje tveganj, da bi pomagali obvladovati tveganja, povezana z njihovimi naložbami in poslovnimi dejavnostmi. Za merjenje, analizo in obvladovanje tveganj je bilo ugotovljenih več teorij, meritev in strategij. Nekatere od njih vključujejo: standardni odklon, beta, tvegano vrednost (VaR) in model določanja cene kapitala (CAPM). Merjenje in količinsko določanje tveganja pogosto omogoča vlagateljem, trgovcem in vodjem podjetij, da zaščitijo pred nekaterimi tveganji z uporabo različnih strategij, vključno z diverzifikacijo in izpeljanimi pozicijami.
Ključni odvzemi
- Tveganje je v različnih oblikah, vendar je na splošno kategorizirano, saj se možnost izida ali dejanskega dobička naložbe razlikuje od pričakovanega rezultata ali donosa.
- Tveganje vključuje možnost izgube delne ali celotne naložbe.
- Obstaja več vrst tveganja in več načinov za količinsko določitev tveganja za analitične ocene.
- Tveganje je mogoče zmanjšati z uporabo strategij diverzifikacije in varovanja pred tveganji.
Nevarni vrednostni papirji
Nevarni vrednostni papirji so pogosto osnova za analizo in merjenje tveganja. Te vrste naložb ponujajo pričakovano donosnost z zelo majhnim tveganjem ali brez njega. Običajno se vsi ti vlagatelji zavzamejo za te vrednostne papirje za ohranjanje nujnih prihrankov ali za imetje sredstev, ki morajo biti takoj dostopna. Primeri nevarnih naložb in vrednostnih papirjev vključujejo potrdila o vlogah (CD-ji), račune denarnega trga, državne blagajne in občinske vrednostne papirje. Zakladnice ZDA podpirajo popolna vera in zasluge ameriške vlade. Vlagatelji lahko denar položijo v več državnih zakladniških vrednostnih papirjev z različnimi možnostmi zapadlosti čez krivuljo donosa državne blagajne.
Tveganja in časovna obzorja
Časovno obdobje in likvidnost naložb sta pogosto ključna dejavnika, ki vplivata na oceno tveganja in obvladovanje tveganj. Če vlagatelj potrebuje sredstva, da so takoj dostopna, je manj verjetno, da investirajo v naložbe z visokim tveganjem ali naložbe, ki jih ni mogoče takoj likvidirati, in večja je verjetnost, da bodo svoj denar vložili v tvegane vrednostne papirje.
Časovna obdobja bodo tudi pomemben dejavnik za posamezne naložbene portfelje. Mlajši vlagatelji z daljšim časovnim obdobjem do upokojitve so morda pripravljeni vlagati v naložbe z višjim tveganjem z višjimi potencialnimi donosnosti. Starejši vlagatelji bi imeli drugačno toleranco do tveganja, saj bodo potrebovali sredstva, da bodo lažje dostopna.
Ocene tveganja Morningstar
Morningstar je ena najpomembnejših objektivnih agencij, ki bonitetne ocene pritrdi na vzajemne sklade in sklade, s katerimi se trguje na borzi (ETF). Investitor lahko profil tveganja v portfelju uskladi z lastnim nagnjenjem k tveganju.
Vrste finančnih tveganj
Vsako varčevalno in naložbeno ukrepanje vključuje različna tveganja in donose. Na splošno finančna teorija razvrsti naložbena tveganja, ki vplivajo na vrednosti sredstev, v dve kategoriji: sistemsko tveganje in nesistematično tveganje. Na splošno so vlagatelji izpostavljeni sistemskim in nesistematičnim tveganjem.
Sistematična tveganja, znana tudi kot tržna tveganja, so tveganja, ki lahko vplivajo na celoten gospodarski trg ali velik odstotek celotnega trga. Sistematično tveganje je tveganje izgube naložbe zaradi dejavnikov, kot sta politično tveganje in makroekonomsko tveganje, ki vplivajo na delovanje celotnega trga. Tržno tveganje se pogosto meri z beta. Beta je merilo tveganja naložbe glede na celoten trg. Tržno tveganje ni mogoče enostavno omiliti z razpršitvijo portfelja. Druge pogoste vrste sistematičnega tveganja lahko vključujejo obrestno tveganje, inflacijsko tveganje, valutno tveganje, likvidnostno tveganje, državno tveganje in družbenopolitično tveganje.
Nesistematično tveganje, znano tudi kot specifično tveganje ali idiosinkratsko tveganje, je kategorija tveganja, ki prizadene samo industrijo ali določeno podjetje. Nesistematično tveganje je tveganje izgube naložbe zaradi nevarnosti podjetja ali panoge. Primeri vključujejo spremembo vodstva, odpoklic izdelka, spremembo predpisov, ki bi lahko zmanjšali prodajo podjetja, in novega konkurenta na trgu, ki bi lahko odvzel tržni delež podjetju. Vlagatelji pogosto uporabljajo diverzifikacijo za obvladovanje nesistematičnega tveganja z vlaganjem v različna sredstva.
Poleg širokih sistematičnih in nesistematičnih tveganj obstaja več posebnih vrst tveganja, vključno z:
Poslovno tveganje
Poslovno tveganje se nanaša na osnovno sposobnost poslovanja podjetja - vprašanje, ali bo podjetje lahko doseglo zadostno prodajo in ustvarilo dovolj prihodkov, da bo pokrilo svoje operativne stroške in ustvarilo dobiček. Medtem ko so finančna tveganja povezana s stroški financiranja, so poslovna tveganja povezana z vsemi drugimi stroški, ki jih mora podjetje pokriti, da ostane operativno in delujoče. Ti stroški vključujejo plače, proizvodne stroške, najem objektov, pisarne in administrativne stroške. Na raven poslovnega tveganja podjetja vplivajo dejavniki, kot so stroški blaga, profitne marže, konkurenca in splošna raven povpraševanja po izdelkih ali storitvah, ki jih prodaja.
Kreditno ali privzeto tveganje
Kreditno tveganje je tveganje, da posojilojemalec ne bo mogel plačati pogodbenih obresti ali glavnice svojih dolžniških obveznosti. Ta vrsta tveganja še posebej zadeva vlagatelje, ki imajo v svojih portfeljih obveznice. Državne obveznice, zlasti tiste, ki jih je izdala zvezna vlada, imajo najmanj tveganje neplačila in kot take najnižje donose. Na drugi strani imajo korporativne obveznice največjo tveganje neplačila, a tudi višje obrestne mere. Obveznice z manjšo možnostjo neplačila veljajo za naložbeni razred, medtem ko se obveznice z večjimi možnostmi štejejo za obveznice z visokim donosom ali junk. Vlagatelji lahko s pomočjo bonitetnih agencij - na primer Standard and Poor's, Fitch in Moody's - uporabijo določitev, katere obveznice so naložbene in katere smeti. (Glej tudi: Korporativne obveznice: uvod v kreditno tveganje )
Tveganje države
Tveganje države se nanaša na tveganje, da država ne bo mogla spoštovati svojih finančnih obveznosti. Če država ne izpolni svojih obveznosti, lahko škodi uspešnosti vseh drugih finančnih instrumentov v tej državi - kot tudi drugih držav, s katerimi ima odnose. Tveganje države velja za delnice, obveznice, vzajemne sklade, opcije in terminske pogodbe, ki se izdajo v določeni državi. Tovrstno tveganje najpogosteje opazimo na hitro rastočih trgih ali v državah, ki imajo velik primanjkljaj. (Glej tudi: Tveganja za vlaganje v nastajajoče trge )
Tečajno tveganje
Pri vlaganju v tuje države je pomembno upoštevati dejstvo, da lahko menjalni tečaji spremenijo tudi ceno sredstva. Tečajno tveganje (ali tečajno tveganje) velja za vse finančne instrumente, ki so v valuti, ki ni vaša domača valuta. Primer: če živite v ZDA in investirate v kanadski stalež v kanadskih dolarjih, tudi če vrednost delnice ceni, lahko izgubite denar, če kanadski dolar odstopa v primerjavi z ameriškim dolarjem. (Za povezano branje glejte: Kako se izogniti tveganju deviznega tečaja )
Tveganje obrestne mere
Tveganje obrestne mere je tveganje, da se bo vrednost naložbe spremenila zaradi spremembe absolutne ravni obrestnih mer, razlike med dvema stopnjama v obliki krivulje donosnosti ali v kakršnem koli drugem razmerju obrestnih mer. Ta vrsta tveganja neposredno vpliva na vrednost obveznic kot na delnice in predstavlja veliko tveganje za vse imetnike obveznic. Ko se obrestne mere zvišujejo, cene obveznic na sekundarnem trgu padajo - in obratno. (Za več informacij glejte: Obvladovanje tveganja obrestne mere )
Politično tveganje
Politično tveganje je tveganje, da lahko donosnost naložbe utrpi zaradi politične nestabilnosti ali sprememb v državi. Ta vrsta tveganja lahko izhaja iz spremembe vlade, zakonodajnih organov, drugih oblikovalcev zunanje politike ali vojaškega nadzora. Tveganje, ki ga poznamo tudi kot geopolitično tveganje, postane večji dejavnik, ko se časovno obdobje naložbe daljša. (Glej tudi: Kaj je politično tveganje in kaj lahko multinacionalka naredi za zmanjšanje izpostavljenosti? )
Tveganje nasprotne stranke
Tveganje nasprotne stranke je verjetnost ali verjetnost, da lahko kdo od vpletenih v transakcijo ne izpolni svoje pogodbene obveznosti. Tveganje nasprotne stranke lahko obstaja v kreditnih, naložbenih in trgovinskih poslih, zlasti za tiste, ki se pojavljajo na zunajtržnih trgih. Finančni naložbeni proizvodi, kot so delnice, opcije, obveznice in izvedeni finančni instrumenti, predstavljajo tveganje nasprotne stranke.
Likvidnostno tveganje
Likvidnostno tveganje je povezano s sposobnostjo vlagatelja, da svojo naložbo izvede z denarjem. Običajno bodo vlagatelji zahtevali določeno premijo za nelikvidna sredstva, kar jim odtehta imetje vrednostnih papirjev, ki jih ni mogoče enostavno likvidirati.
Tveganje v primerjavi z nagradami
Poseg med tveganjem in donosom je ravnovesje med željo po čim nižjem tveganju in najvišjimi možnimi donosi. Na splošno so nizke stopnje tveganja povezane z nizko potencialno donosnostjo, visoke stopnje tveganja pa so povezane z visokimi potencialnimi donosi. Vsak vlagatelj se mora odločiti, koliko tveganja bo pripravljen in sposoben sprejeti za želeni donos. To bo temeljilo na dejavnikih, kot so starost, dohodek, naložbeni cilji, likvidnostne potrebe, časovno obdobje in osebnost.
Naslednji grafikon prikazuje vizualni prikaz kompromisa tveganje / donosnost naložbe, kjer višji standardni odklon pomeni višjo raven ali tveganje - pa tudi večji potencialni donos.
Pomembno je vedeti, da večje tveganje ne pomeni samodejno višje donosnosti. Odstopanje med tveganjem in donosom samo nakazuje, da imajo naložbe z višjim tveganjem možnost višjih donosov - vendar ni nobenih garancij. Na strani z nižjim tveganjem je stopnja donosa brez tveganja - teoretična stopnja donosa naložbe z ničelnim tveganjem. Predstavlja zanimanje, ki bi ga pričakovali od absolutno netvegane naložbe v določenem časovnem obdobju. Teoretično je brezcarinska stopnja donosa najmanjši donos, ki bi ga pričakovali za vsako naložbo, saj ne bi sprejeli dodatnega tveganja, razen če bi potencialna donosnost višja od stopnje brez tveganja. (Več o tem glej: Finančni pojmi: Tveganje tveganj / vračanja .)
Tveganje in diverzifikacija
Najbolj osnovna - in učinkovita - strategija za zmanjševanje tveganja je diverzifikacija. Diverzifikacija močno temelji na konceptih korelacije in tveganja. Dobro razpršen portfelj bo sestavljen iz različnih vrst vrednostnih papirjev iz različnih panog, ki imajo različne stopnje tveganja in korelacije med donosnostjo drug drugega.
Medtem ko se večina investicijskih strokovnjakov strinja, da diverzifikacija ne more zagotoviti jamstva za izgubo, je najpomembnejša komponenta, ki pomaga vlagatelju pri doseganju dolgoročnih finančnih ciljev in hkrati zmanjša tveganje. (Za več informacij glejte: 5 nasvetov za diverzifikacijo portfelja .)
Obstaja več načinov za načrtovanje in zagotovitev ustrezne diverzifikacije, vključno z:
1. Razširite svoj portfelj med številnimi različnimi naložbenimi nosilci - vključno z gotovino, delnicami, obveznicami, vzajemnimi skladi, ETF-ji in drugimi skladi. Poiščite sredstva, katerih donosi se zgodovinsko niso premikali v isto smer in v isti stopnji. Če del vašega portfelja upada, lahko preostanek še vedno raste.
2. Ostanite raznoliki znotraj vsake vrste naložb. Vključite vrednostne papirje, ki se razlikujejo glede na sektor, industrijo, regijo in tržno kapitalizacijo. Prav tako je dobro, da se mešajo tudi slogi, kot so rast, dohodek in vrednost. Enako velja za obveznice: upoštevajte različne ročnosti in kreditne lastnosti.
3. Vključite vrednostne papirje, ki se razlikujejo po tveganju. Niste omejeni na izbiro samo zalog modrega čipa. Pravzaprav je ravno obratno. Izbiranje različnih naložb z različnimi stopnjami donosa bo zagotovilo, da bodo velike dobičke nadomestile izgube na drugih področjih.
Upoštevajte, da diverzifikacija portfelja ni enkratna naloga. Vlagatelji in podjetja izvajajo redne "preglede" ali ponovno uravnoteženje, da bi zagotovili, da imajo njihovi portfelji raven tveganja, ki je skladna z njihovo finančno strategijo in cilji. (Za več glej tudi: Pomen diverzifikacije)
Spodnja črta
Vsak dan se srečujemo s tveganji - ne glede na to, ali se vozimo v službo, brskamo v 60-metrskem valu, investiramo ali vodimo podjetje. V finančnem svetu se tveganje nanaša na možnost, da se bo dejanski donos naložbe razlikoval od pričakovanega - možnost, da naložba ne bo uspela tako dobro, kot bi želeli, ali da boste na koncu izgubili denar.
Najučinkovitejši način za obvladovanje naložbenega tveganja je z redno oceno tveganja in diverzifikacijo. Čeprav diverzifikacija ne bo zagotovila dobičkov ali zagotovila proti izgubam, zagotavlja potencial za izboljšanje donosa glede na vaše cilje in ciljno raven tveganja. Iskanje pravega ravnovesja med tveganjem in donosnostjo pomaga vlagateljem in poslovnim managerjem, da dosežejo svoje finančne cilje z naložbami, ki jim bodo najbolj udobne.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.