Združitve zalog za zaloge

Združitev zalog za delnico se zgodi, kadar se z delnicami enega podjetja trguje za drugo med nakupom. Ko in če je transakcija odobrena, lahko delničarji trgujejo z delnicami ciljne družbe za delnice v družbi prevzemnika. Te transakcije - običajno izvedene kot kombinacija delnic in gotovine - so cenejše in učinkovitejše, saj prevzemni družbi ni treba zbrati več kapitala za transakcijo.

Vrste združitev

Nabavna družba lahko plača sredstva, ki jih bo prejela za združitev ali prevzem. Prevzemnik lahko plača gotovino za vse lastniške delnice ciljne družbe in vsakemu delničarju plača določen znesek za vsako delnico. Kupec lahko delničarjem ciljne družbe zagotovi lastne delnice v skladu z določenim količnikom konverzije, tako da bo za vsako delnico ciljne družbe, ki je v lasti delničarja, družbenik dobil X število delnic prevzemne družbe. Nakupi se lahko opravijo z mešanico gotovine in zalog ali z vso nadomestilo zalog, ki se imenuje združitev zalog za zaloge.

Kaj je združitev zalog?

Kot je bilo omenjeno zgoraj, se lahko med postopkom združitve ali prevzema združitev zalog v zaloge.

Podjetja A in družba E na primer skleneta sporazum o delni združitvi 1 za 2. Delničarji družbe E bodo prejeli po eno delnico družbe A za vsaki dve delnici, ki sta trenutno lastnici postopka. Delnice družbe E bodo prenehale trgovati, neporavnane delnice družbe A pa se bodo povečale po končani združitvi, ko bo cena delnice družbe A odvisna od ocene trga prihodnjih pričakovanih dobičkov za novo združeno podjetje.

Ni redko, da se združitev zalog za delnice izvede v celoti. Del transakcije je navadno mogoče zaključiti s pripojitvijo zalog, preostali del pa z denarjem in drugimi ustrezniki.

Združevanje delnic in delničarji

Ko je združitev založena zaloga, prevzemna družba ciljni družbi predlaga plačilo določenega števila svojih lastniških delnic v zameno za vse delnice ciljne družbe. Če ciljna družba sprejme ponudbo (ki vključuje določeno razmerje konverzije), prevzemna družba delničarjem ciljne družbe izda potrdila, ki jim omogočajo trgovanje z njihovimi trenutnimi delnicami za pravice do pridobitve sorazmernega števila delnic prevzemne družbe. Pridobitveno podjetje izda nove delnice (skupaj s skupnim številom neporavnanih delnic), da zagotovi delnice za vse delnice ciljnega podjetja, ki se pretvorijo.

To dejanje seveda povzroči zmanjšanje lastniškega kapitala sedanjih delničarjev, saj je za isti družbi zdaj odprtih več skupnih delnic. Vendar hkrati družba prevzemnica pridobi vsa sredstva in obveznosti ciljnega podjetja in tako učinkovito nevtralizira učinke zmanjšanja. Če se združitev izkaže za koristno in zagotovi zadostno sinergijo, bodo sedanji delničarji dolgoročno pridobili od dodatnega apreciacije, ki jo zagotavljajo sredstva ciljne družbe.

Spodnja črta

Združitev zalog v zaloge je za podjetja privlačna, saj je učinkovita in manj zapletena od tradicionalne združitve denarnih zalog. Poleg tega so stroški, povezani z združitvijo, precej pod tradicionalnimi združitvami.

Poleg tega transakcija z zalogami ne vpliva na denarni položaj prevzemne družbe, zato se ni treba vrniti na trg, da bi zbrali več kapitala. Prevzem podjetja je lahko drago - prevzemnik bo moral izdati kratkoročne zapise ali prednostne delnice, če nima dovolj kapitala, kar lahko vpliva na njegovo spodnjo vrstico. Če se združitev zaloge zaloge prepreči, da bi podjetja morala storiti te korake, s čimer prihrani čas in denar.