Naročeni
Naročeni se nanašajo na novo izdane vrednostne papirje, za katere se je vlagatelj strinjal ali izjavil, da želi kupiti pred uradnim datumom izdaje. Ko se vlagatelji vpišejo, pričakujejo, da bodo lastnik določenega števila delnic po zaključku ponudbe.
Na primer, institucionalni vlagatelji se lahko naročijo na prvo javno ponudbo podjetja (IPO), preden na prvi dan trgovanja izvejo dejansko ceno IPO, vendar so to zajamčene delnice.
Razumevanje naročenih
Cilj investicijske banke pri javni ponudbi (na primer IPO ali sekundarni ponudbi) vrednostnih papirjev je imeti pravo izdajo naročenih vlagateljev za izdajo. Številni akreditirani ali vlagatelji z visoko vrednostjo (HNI) si lahko ogledajo naročnino na javno ponudbo in naročijo za nakup delnic, ki bodo kmalu izdane od njihovih borznoposredniških družb. Te možnosti običajno niso na voljo maloprodajnim vlagateljem.
Investicijska banka, ki upravlja javno ponudbo, poskuša ugotoviti, katera ponudbena cena bo povzročila optimalno število vpisov delnic; preveč naročnin ne bo navdušilo izdajatelja, saj bo podjetje verjetno raje višje ponudbene cene. Nasprotno, premalo naročnin lahko povzroči, da investicijska banka ne bo mogla prodati celotnega inventarja izdaje vrednostnih papirjev, kar bi jo izpostavilo znatnim izgubam.
Če je povpraševanje po delnicah IPO večje od števila izdanih delnic, je preklic vpisa. Ko je nova izdaja vrednostnih papirjev preveč podpisana, lahko zavarovalci ali drugi, ki ponujajo vrednostni papir, prilagodijo ceno ali ponudijo več vrednostnih papirjev, da odražajo večje pričakovano povpraševanje. Ko so vrednostni papirji preveč podpisani, lahko podjetja ponudijo več vrednostnih papirjev, povišajo ceno vrednostnega papirja ali sodelujejo v kakšni kombinaciji obeh, da zadovoljijo povpraševanje in zberejo več kapitala v postopku.
Na drugi strani je podpisana situacija, v kateri je povpraševanje po začetni javni ponudbi vrednostnih papirjev manjše od števila izdanih delnic. Takšno stanje je znano tudi kot "underbooking." Podpisane ponudbe so pogosto predmet previsokih cen vrednostnih papirjev za prodajo
Ko je izdaja naročena v pravem znesku, se šteje, da je v celoti naročena. Drugi izraz, ki se včasih uporablja za popolnoma naročeni, je sleng izraz "lonec je čist".
Ključni odvzemi
- Naročeni se nanašajo na novo izdane vrednostne papirje, za katere se je vlagatelj strinjal ali izjavil, da želi kupiti pred uradnim datumom izdaje.
- Institucionalni ali akreditirani vlagatelji so najpogosteje upravičeni do vpisa v novo izdajo.
- Pred naročnino morajo vlagatelji skrbno pregledati, vključno z branjem prospekta ponudbe.
Naročene ponudbe in prospekti
Prospekt za novo ponudbo je podroben dokument, ki ga bodo potencialni vlagatelji pred začetkom naročila na novo izdajo. Prospekt je formalni pravni dokument, ki ga zahteva Komisija za vrednostne papirje. Ponuja ogromno informacij o naložbah, ki se ponujajo v prodajo javnosti, vključno z osnovnimi podrobnostmi, kot so ime družbe ali vzajemnega sklada, ki izda delnice, količino in vrsto prodanih vrednostnih papirjev ter število razpoložljivih delnic ( za ponudbo zalog).
V prospektu je opisano tudi, ali je ponudba javna ali zasebna namestitev, kakšne so pristojbine za sklepanje pogodb in imena direktorjev podjetja. Pregled finančnih izkazov podjetja, ozadje njegovega vodenja, odsek, v katerem poslovodstvo opisuje trenutno stanje in prihodnje cilje podjetja (razprava in analiza vodstva), prav tako so pomembni razdelek o tveganjih.
Predhodni prospekt je prvi dokument, ki ga bo izdajal izdajatelj vrednostnih papirjev; vključuje veliko podrobnosti o zadevnem poslu in transakciji, tradicionalni osnovni podatki (npr. natančno število izdanih delnic / certifikatov in natančna ponudbena cena) pa bodo po navadi sledili. Končni prospekt je natisnjen po uveljavitvi posla.
Pri branju prospekta je pomembno, da bodite pozorni na informacije, ki so edinstvene za to podjetje (ne le na legale, ki jih vsa javna podjetja vključujejo v svoje vloge).
Primer naročnine
Kot primer v celoti naročene ponudbe upoštevajte to. Podjetje ABC bo kmalu začelo izvajati javno ponudbo. Na voljo bo 100 delnic. Podpisnik zavarovalnic je opravil svojo skrbnost in ugotovil, da je poštena tržna cena 40 dolarjev na delnico. Te delnice ponudijo vlagateljem po 40 dolarjev, vlagatelji pa se strinjajo, da bodo kupili vseh 100 delnic. Ponudba za ABC je zdaj v celoti naročena, saj ni preostalih delnic za prodajo.
Če bi zavarovalci zavarovali ceno delnic v višini 45 dolarjev na delnico, da bi poskušali doseči višjo stopnjo dobička, bi jim lahko prodali le polovico delnic. Zaradi tega bi bila delnica podpisana, pri čemer bi polovica zalog ostala odkupljena in podvržena ponovni prodaji po nižji stopnji, na primer 35 dolarjev na delnico.
Poleg tega bi, če bi zavarovalci prvotno ceno delnic znašali po 35 dolarjev na delnico, da bi zaščitili svoje stave, in zagotovili, da bodo vse delnice, ki so bile prodane, odkar so bile cenovno agresivne, znižale družbi ABC v tej transakciji 500 dolarjev ali 5 USD na delnico. Tvegali bi tudi, da bi ustvarili ponudbene razmere, ko bi nekatere njihove potencialne vlagatelje povišale iz delnic ABC.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.