Kaj je kvantitativna teorija denarja?

Koncept količinske teorije denarja (QTM) se je začel v 16. stoletju. Ko se je priliv zlata in srebra iz Amerike v Evropo koval v kovance, se je inflacija posledično povečala. Zaradi tega razvoja je ekonomist Henry Thornton leta 1802 domneval, da več denarja pomeni večjo inflacijo in da povečanje denarne ponudbe ne pomeni nujno povečanja gospodarske proizvodnje. Tu si ogledamo predpostavke in izračune, na katerih temelji QTM, pa tudi njegov odnos do monetarizma in načine, kako je teorija izpodbijana.

QTM v matici

Količinska teorija denarja navaja, da obstaja neposredna povezava med količino denarja v gospodarstvu in ravnjo cen prodanega blaga in storitev. Če se količina denarja v gospodarstvu podvoji, se po QTM-ju podvoji tudi raven cen, kar povzroči inflacijo (odstotna stopnja, pri kateri raven cen v gospodarstvu narašča). Potrošnik torej plača dvakrat toliko za isti znesek blaga ali storitve.

Drug način za razumevanje te teorije je prepoznati, da je denar podoben vsakemu drugemu blagu: povečanje njegove ponudbe zmanjšuje mejno vrednost (kupna sposobnost ene enote valute). Torej povečanje denarne ponudbe povzroči zvišanje cen (inflacijo), saj kompenzirajo znižanje mejne vrednosti denarja.

Kaj je kvantitativna teorija denarja?

Izračuni teorije

Teorija, znana tudi kot Fisherjeva enačba, je najpreprosteje izražena kot:

MV = PT kjerkoli: M = Denarna dobavaV = hitrost kroženjaP = povprečna raven ceneT = obseg transakcij blaga in storitev \ začnite {poravnano} & MV = PT \\ & \ textbf {kjer:} \\ & M = \ text {denar Dobava} \\ & V = \ besedilo {hitrost kroženja} \\ & P = \ besedilo {povprečna raven cene} \\ & T = \ besedilo {količina transakcij blaga in storitev} \\ \ konec {poravnano} MV = PT kjerkoli : M = Denarna oskrbaV = Hitrost kroženjaP = Povprečna raven ceneT = Obseg transakcij blaga in storitev

Prvotna teorija je veljala za ortodoksno med klasičnimi ekonomisti iz 17. stoletja, pregledali pa so jo ekonomisti 20. stoletja Irving Fisher, ki so oblikovali zgornjo enačbo, in Milton Friedman. (Več o tem pomembnem ekonomistu najdete v razdelku Prosti trg Maven: Milton Friedman .)

Zgrajena je po načelu "enačbe menjave":

Skupna poraba = M × VC kjer koli: M = količina denarjaVC = hitrost kroženja \ začne {poravnano} & \ besedilo {Skupna poraba} = M \ krat VC \\ & \ textbf {kjer:} \\ & M = \ besedilo { količina denarja} \\ & VC = \ besedilo {hitrost kroženja} \\ \ konec {poravnano} Skupna poraba = M × VCje: M = količina denarjaVC = hitrost kroženja

Torej, če ima gospodarstvo 3 ameriške dolarje in so te 3 dolarje porabili petkrat na mesec, bi skupna poraba za mesec znašala 15 dolarjev.

Predpostavke QTM

QTM doda predpostavke logiki enačbe menjave. V svoji najosnovnejši obliki teorija predvideva, da sta V (hitrost kroženja) in T (obseg transakcij) kratkoročno konstantna. Te predpostavke so bile kritizirane, zlasti predpostavka, da je V konstantna. Argumenti poudarjajo, da je hitrost kroženja odvisna od potrošniških in poslovnih potrošnih impulzov, ki ne morejo biti stalni.

Teorija tudi predvideva, da je količina denarja, ki jo določajo zunanje sile, glavni vpliv gospodarske dejavnosti v družbi. Sprememba ponudbe denarja povzroči spremembe ravni cen in / ali spremembo ponudbe blaga in storitev. Spremembe porabe povzročajo predvsem te spremembe v zalogi denarja. Hitrost kroženja ni odvisna od razpoložljivega denarja ali trenutne ravni cen, temveč od spremembe ravni cen.

Končno število transakcij ( T ) določa delovna sila, kapital, naravni viri (tj. Dejavniki proizvodnje), znanje in organizacija. Teorija predvideva ravnotežje in polno zaposlenost.

Predpostavke teorije v bistvu pomenijo, da je vrednost denarja določena s količino denarja, ki je na voljo v gospodarstvu. Povečanje denarne ponudbe povzroči zmanjšanje vrednosti denarja, ker povečanje denarne ponudbe povzroči rast inflacije. Ko narašča inflacija, se kupna moč ali vrednost denarja zmanjšuje. Zato bo stalo več nakupa iste količine blaga ali storitev.

Ponudba denarja, inflacija in monetarizem

Kot pravi QTM, da količina denarja določa vrednost denarja, je temelj monetarizma.

Monetaristi pravijo, da hitro povečanje ponudbe denarja vodi do hitrega povečanja inflacije. Rast denarja, ki presega rast gospodarske proizvodnje, povzroči inflacijo, saj za premajhno proizvodnjo blaga in storitev stoji preveč denarja. Da bi zmanjšali inflacijo, mora rast denarja pasti pod rast gospodarske proizvodnje.

Ta predpostavka vodi do upravljanja denarne politike. Monetaristi menijo, da je treba denarno oskrbo ohraniti v sprejemljivi pasovni širini, da se lahko nadzira nivo inflacije. Tako se za kratek čas večina monetaristov strinja, da lahko povečana ponudba denarja hitro spodbudi zanemarljivo gospodarstvo, ki potrebuje povečano proizvodnjo. Dolgoročno pa so učinki denarne politike še vedno zamegljeni.

Na drugi strani manj ortodoksnih monetaristov meni, da razširjena denarna ponudba ne bo vplivala na realno gospodarsko dejavnost (proizvodnjo, raven zaposlenosti, porabo itd.). Toda za večino monetaristov bo vsaka proti inflacijska politika izhajala iz osnovnega koncepta, da je treba postopno zmanjševati denarno ponudbo. Monetaristi menijo, da je bolje, da namesto vlad, ki nenehno prilagajajo gospodarske politike (tj. Vladne porabe in davke), neinflatorne politike (tj. Postopno zmanjševanje denarne ponudbe) vodijo v polno zaposlitev.

Ponovno izkušen QTM

John Maynard Keynes je v tridesetih letih prejšnjega stoletja izpodbijal teorijo, rekoč, da povečanje ponudbe denarja vodi do zmanjšanja hitrosti obtoka in da se povečuje realni dohodek, dotok denarja k proizvodnim dejavnikom. Zato se lahko hitrost spremeni kot odgovor na spremembe v ponudbi denarja. Mnogi ekonomisti so po njem priznali, da je Keynesova ideja natančna.

QTM, ki je zakoreninjen v monetarizmu, je bil zelo priljubljen v osemdesetih letih med nekaterimi večjimi gospodarstvi, kot sta ZDA in Velika Britanija pod Ronaldom Reaganom in Margaret Thatcher. Takrat so voditelji poskušali uporabiti načela teorije na gospodarstvih, kjer so bili določeni cilji rasti denarja. Toda s časom so mnogi sprejeli, da strogo spoštovanje nadzorovane ponudbe denarja ni nujno zdravilo za gospodarsko slabo počutje.