Zakaj je pomemben kolaps turške lire

V petek zjutraj je turška lira v primerjavi z ameriškim dolarjem za dobrih 20% padla na rekordno nizko ozemlje, kar je podaljšalo spiralni upad valute v zadnjih nekaj letih. Padec lire se je v letu 2018 močno pospešil, vendar je petkov enodnevni zlom daleč zasenčil vse prejšnje diapozitive.

Spodaj je dnevni grafikon ameriškega dolarja glede na turško liro, ki traja eno leto. Ker je dolar prva ali osnovna valuta v valutnem paru USD / TRY, strmo povečanje na grafikonu ponazarja dramatično oslabitev lire v primerjavi z dolarjem.

Vir: TradingView

Hude gospodarske in geopolitične težave, ki so v petek še naprej mučile Turčijo, so povzročile izjemno ostre premike valut.

Odnosi med ZDA in Turčijo

Odnosi med ZDA in Turčijo, ki se v zadnjih letih vedno slabšajo, so se povzpeli na zaskrbljujoče ravni, kar je močno prizadelo turško gospodarstvo in njegovo valuto.

Samo prejšnji teden je Washington napovedal nove sankcije turškim uradnikom kot odgovor na pridržanje ameriškega pastorja, obtoženega podpore neuspelega državnega udara leta 2016 proti turškemu predsedniku Recepu Tayyipu Erdoganu.

Nato je v petek, tako kot je bila turška lira v stanju prostega padca, ameriški predsednik Donald Trump pomagal poslabšati težave Turčije z napovedjo dramatično zvišanih tarif na uvoz kovin iz Turčije.

Trump je tvitnil:

Pravkar sem odobril podvojitev tarif na jeklo in aluminij v zvezi s Turčijo, saj njihova valuta, turška lira, hitro zdrsne navzdol proti našemu zelo močnemu dolarju! Zdaj bo aluminij 20%, jeklo pa 50%. Naši odnosi s Turčijo trenutno niso dobri!
- Donald J. Trump (@realDonaldTrump) 10. avgusta 2018

Tvit je služil močnejšemu pritisku na plapolajočo liro, kljub poskusom predsednika Erdogana, da omeji škodo.

Naraščajoča inflacija, nizke obrestne mere

Zaskrbljenost zaradi hitro naraščajoče inflacije v Turčiji - nad 15% v primerjavi z lansko julijo - centralna banka države ni odpravila z ustreznimi povišanji obrestnih mer. Predsednik Erdogan je pritisnil na centralno banko, naj ohrani nizke obrestne mere, saj se vzdrži izvajanja prepotrebnih pohodov. Umetno nizko obrestno okolje je prispevalo k dodatnim pritiskom na turško liro.

Potencialna turška dolžniška kriza

Ogromna dolžniška obveznost Turčije do drugih držav se kaže v izjemno velikem odstotku njenega dolga, izraženega v tujih valutah. Ker lira še naprej slabi, postaja ta tuji dolg vse težji in dražji za upravljanje Turčije, kar bi moralo še poslabšati padec valute. Napeta dolžniška kriza, ki lahko vključuje turško prošnjo za pomoč ali reševanje iz Mednarodnega denarnega sklada, bi lahko imela pomembne evropske in svetovne gospodarske posledice. Izredno velik turški primanjkljaj tekočega računa še povečuje potencial države, da pade v hudo dolžniško krizo. Glede na to je svetovna grožnja zaradi turških dolžniških težav razmeroma majhna. Po podatkih Banke za mednarodne poravnave je svetovna izpostavljenost turškim posojilom 265 milijard dolarjev ali manj kot 1% celotne svetovne vsote. Kljub temu bi turška dolžniška kriza lahko povzročila neznane posledice v že tako nestabilni regiji.

Brez rešitve na vidiku

Predsednik Erdogan je v petek skušal zaustaviti izgube zaradi valut, tako da je turške državljane pozval, naj se borijo proti gospodarski vojni proti drugim državam in uporabijo tuje valute in zlato za nakup lire. Vendar ta poskus v obrambi turške valute ni bil takoj uspešen. Lira je v petek popoldne še vedno močno pritiskala na ameriški dolar.

Poleg vpliva, ki bi ga lahko imela potencialna turška dolžniška kriza na evropske trge in finančne institucije, kar bi lahko odmevalo na druge svetovne trge, je pomembna tudi padajoča lira, saj pomaga še naprej ublažiti že oslabljen evro in še okrepiti ZDA dolar, ki se velik del letošnjega leta močno povečuje.

Medtem ko predsednik Erdogan še naprej močno posega po vladi, gospodarstvu in prebivalcih Turčije, medtem ko se turško dolžniško krizo še naprej širi, gospodarstvo in valuta države sta še vedno pod velikim pritiskom.