Zakaj je Wall Street ključni igralec v svetovnem gospodarstvu

Najpomembnejše finančno središče na svetu? Zanimiv kraj srebrnih žlic in zlatih padal? Pesto kapitalizma z izrezanimi grli? Ali pa vse zgoraj našteto. Wall Street je mnogim ljudem marsikaj in dojemanje tega, kaj v resnici je, je odvisno od tega, koga vprašate. Čeprav se pogledi ljudi na Wall Street lahko zelo razlikujejo, je nesporno njegov trajni vpliv ne le na ameriško gospodarstvo, ampak tudi na svetovno.

Kaj sploh je Wall Street?

Wall Street fizično zavzame le nekaj blokov, ki znašajo manj kot kilometer v okolici Manhattna v New Yorku; vendar se njegova plast širi po vsem svetu. Izraz "Wall Street" se je sprva uporabljal za označevanje izbrane skupine velikih neodvisnih borznoposredniških družb, ki so prevladovale v ameriški naložbeni industriji. Ker pa so črte med investicijskimi in komercialnimi bankami od leta 2008 zabrisane, je Wall Street v sedanjem finančnem govoru skupni pojem za številne stranke, ki sodelujejo v ameriški naložbeni in finančni industriji. Sem sodijo največje investicijske banke, poslovne banke, hedge skladi, vzajemni skladi, družbe za upravljanje premoženja, zavarovalnice, posredniki, trgovci z valutami in surovinami, finančne institucije itd.

Čeprav ima veliko teh organizacij sedež v drugih mestih, kot so Chicago, Boston in San Francisco, mediji ameriško naložbeno in finančno industrijo še vedno navajajo kot Wall Street ali preprosto "The Street." Zanimiva je priljubljenost izraza "Wall Street" kot posrednik ameriške naložbene industrije je v nekaterih mestih, kjer je investicijska industrija združena, uporabil podobne "ulice", ki se uporabljajo za navajanje finančnega sektorja te države, na primer Bay Street v Kanadi in Dalal Street v Indiji.

Zakaj ima Wall Street tak vpliv

ZDA so največje svetovno gospodarstvo z bruto domačim proizvodom (BDP) v letu 2013 v višini 16, 80 bilijona USD, kar predstavlja 22, 4% svetovne gospodarske proizvodnje. Je skoraj dvakrat večja od drugega največjega gospodarstva, Kitajske (BDP 2013 = 9, 24 bilijona dolarjev). Glede tržne kapitalizacije so ZDA na daljavo največje na svetu, s tržno vrednostjo 23, 6 bilijona dolarjev (23. septembra 2014), kar predstavlja 36, 3% svetovne tržne kapitalizacije. Japonski trg s 4, 6 bilijona dolarjev je oddaljen drugi, z nekaj več kot 7% ​​svetovne tržne omejitve.

Wall Street ima tako pomemben vpliv na gospodarstvo, saj je trgovalno središče največjih finančnih trgov v najbogatejši državi na svetu. Na Wall Streetu je domnevno ugledna newyorška borza (zdaj se imenuje NYSE Euronext), ki je nesporni vodja po vsem svetu po povprečnem dnevnem obsegu trgovanja z delnicami in skupni tržni kapitalizaciji svojih družb, ki kotirajo na borzi. Nasdaq OMX, druga največja svetovna borza, ima svoj sedež tudi na Wall Streetu. Ulična podjetja skupaj obvladujejo trilijone dolarjev finančnega premoženja, New York pa je drugo največje trgovinsko središče na deviznem trgu, kjer dnevni obseg trgovanja presega 5 bilijonov dolarjev.

Kako vpliva Wall Street?

Wall Street na številne načine vpliva na ameriško gospodarstvo, med katerimi so najpomembnejši -

• Učinek bogastva : Vznemirljive delniške tržnice povzročajo "učinek bogastva" pri potrošnikih, čeprav nekateri ugledni ekonomisti trdijo, da je to bolj izrazito v času razcveta nepremičnin, kot je to na trgu delniških bikov. Vendar se zdi logično, da so potrošniki morda bolj nagnjeni k varčevanju z izdelki z velikimi vozovnicami, ko so na borzah vroče in so njihovi portfelji povečali velik dobiček.
• Zaupanje potrošnikov : Trgi bikov na splošno obstajajo, kadar gospodarske razmere spodbujajo rast in so potrošniki in podjetja prepričani o obetih za prihodnost. Potrošniki porabljajo več, ko njihovo zaupanje narašča več, kar krepi ameriško gospodarstvo, saj potrošniška poraba predstavlja približno 70% tega.
• Poslovne naložbe : Med bikovskimi trgi lahko podjetja uporabljajo svoje drage zaloge za zbiranje kapitala, ki ga lahko nato uporabijo za pridobivanje sredstev ali konkurence. Povečane poslovne naložbe vodijo k večji gospodarski proizvodnji in ustvarjajo več zaposlitve.

Globalni zvonec

Borza in gospodarstvo imata simbiotični odnos in v dobrih časih eden poganja drugega v zanko pozitivnih povratnih informacij. Toda v negotovih časih lahko soodvisnost delniškega trga in širokega gospodarstva močno negativno vpliva. Precejšen upad delniškega trga se šteje za spodbudo recesije, vendar to nikakor ni nezmotljiv kazalnik. Na primer nesreča na Wall Streetu iz leta 1929 je privedla do velike depresije v tridesetih letih prejšnjega stoletja, vendar sesutje leta 1987 ni sprožilo recesije. Zaradi te neskladnosti je Nobelov nagrajenec Paul Samuelson slavno pripomnil, da je borza napovedala devet od zadnjih štirih recesij.

Wall Street poganja ameriški delniški trg, ki je v zameno za svetovno gospodarstvo. Globalni recesiji 2000-02 in 2008-09 sta se v ZDA začeli pojavljati, saj je tehnološki mehurček in stanovanjski propad razpadel. Toda Wall Street je lahko tudi katalizator globalne širitve, kar je razvidno iz dveh primerov v trenutnem tisočletju. Globalna gospodarska ekspanzija 2003–07 se je začela z velikim shodom na Wall Streetu marca 2003. Šest let pozneje se je med največjo recesijo od depresije v tridesetih letih prejšnjega stoletja vzpon iz gospodarskega brezna začel z množičnim shodom na Wall Streetu marca 2009.

Zakaj Wall Street reagira na ekonomske kazalce

Cene zalog in drugih finančnih sredstev temeljijo na trenutnih informacijah, ki se uporabljajo za določene predpostavke o prihodnosti, ki so podlaga za oceno poštene vrednosti sredstva. Ko je ekonomski kazalnik sproščen, bi na Wall Streetu ponavadi imel majhen vpliv, če bi se pojavil v skladu s pričakovanji (ali tako imenovano "konsenzna napoved" ali "povprečna ocena analitikov"). A če bo dosegel veliko boljše od pričakovanega, bi lahko pozitivno vplival na Wall Street; nasprotno, če bi bil slabši od pričakovanj, bi to negativno vplivalo na Wall Street. Ta pozitivni ali negativni vpliv je mogoče izmeriti na primer s spremembami kapitalskih indeksov, kot je na primer Dow Jones Industrial Average ali S&P 500.

Recimo, da se ameriško gospodarstvo zmanjšuje, številke plač, ki bodo objavljene prvi petek prihodnjega meseca, pa naj bi pokazale, da je gospodarstvo ustvarilo 250.000 delovnih mest. Ko pa se objavi poročilo o plačah, se pokaže, da je gospodarstvo ustvarilo samo 100.000 delovnih mest. Čeprav ena podatkovna točka ne gre za trend, lahko šibke številke plač povzročijo, da bodo nekateri ekonomisti in opazovalci trga na Wall Streetu ponovno premislili o svojih predpostavkah o prihodnji gospodarski rasti ZDA. Nekatera podjetja Street lahko znižajo svoje napovedi za rast v ZDA, strategi teh podjetij pa lahko tudi zmanjšajo svoje cilje za S&P 500. Veliki institucionalni vlagatelji, ki so stranke teh Street podjetij, se lahko odločijo, da bodo ob prehodu svojih nižjih napovedi izstopili iz nekaterih dolgih pozicij. Ta kaskada prodaje na Wall Streetu lahko povzroči, da se bodo indeksi lastniških vrednostnih papirjev na dan bistveno znižali.

Zakaj se Wall Street odziva na rezultate podjetja

Večino srednje velikih in velikih podjetij pokriva več raziskovalnih analitikov, ki so zaposleni v podjetjih z Wall Streeta. Ti analitiki imajo poglobljeno znanje o podjetjih, ki jih pokrivajo, za njihovo analizo in vpogled pa jih iščejo institucionalni vlagatelji, ki kupujejo stran (pokojninski skladi, vzajemni skladi itd.). Del raziskovalnih prizadevanj analitikov je namenjen razvoju finančnih modelov podjetij, ki jih pokrivajo, in z uporabo teh modelov za ustvarjanje četrtletnih (in letnih) napovedi prihodkov in dobička na delnico za vsako podjetje. Povprečje četrtletnih prihodkov analitikov in napovedi EPS za določeno podjetje se imenuje "ocena ulice" ali "pričakovanja ulic."

Ko podjetje tako poroča o svojih četrtletnih rezultatih, če se njegovi poročani prihodki in številke EPS ujemajo z oceno Street, naj bi podjetje izpolnilo ocene ulice ali pričakovanja. Če pa podjetje preseže ali zgreši ulična pričakovanja, je odziv v ceni delnice lahko velik. Podjetje, ki presega pričakovanja na ulici, bo na splošno opazilo rast cen delnic, podjetje, ki razočara, pa lahko opazi padec cene delnic.

Kritike na Wall Streetu

Nekaj ​​kritik na Wall Streetu vključuje:

• Gre za tržni trg - Čeprav Wall Street večino časa deluje pošteno in na enakih pogojih, obsodbe soustanovitelja Galleon Group Raja Rajaratnama in številnih svetovalnih svetovalcev SAC o stroških trgovanja z notranjimi informacijami v enem največjih takih škandalov krepijo. zaznavanje v nekaterih četrtinah, da je trg ponarejen.
• Spodbuja poševno tveganje - model poslovanja z Wall Streetom spodbuja poševno tveganje, saj lahko trgovci ustvarijo neupravičene dobičke, če so njihove stave s finančnim vzvodom pravilne, vendar jim ni treba nositi velikih izgub, ki bi lahko povzročile, če bodo napačne. Verjame se, da je pretirano tveganje prispevalo k upadu hipotekarnih vrednostnih papirjev v obdobju 2008–2009.
• Izpeljani finančni instrumenti na Wall Streetu so WMD - Warren Buffett je leta 2002 opozoril, da so izvedeni finančni instrumenti, ki jih je razvil Wall Street, finančno orožje za množično uničevanje, in to se je izkazalo med ameriškim stanovanjskim propadom, ko so hipotekarni vrednostni papirji prešli v prosti pad.
• Wall Street lahko gospodarstvo spravi na kolena - Kot smo že govorili in kot smo videli v veliki recesiji 2008–2009.
• Reševalci TBTF potrebujejo sredstva davkoplačevalcev - banke in podjetja Giant z Wall Streeta, za katere velja, da so "prevelika, da ne bi uspele", bi potrebovala sredstva davkoplačevalcev, če bodo potrebovala reševanje.
• Prekinite povezavo z Main Streetom - Mnogi vidijo Wall Street kot kraj, kjer obilo nepotrebnih posrednikov, ki so zelo dobro plačani, čeprav ne ustvarjajo vrednosti za realno gospodarstvo, kot to počne Main Street.
• Wall Street pri nekaterih vzbuja zavist in jezo v mnogih - milijonski izplačil, ki so na Wall Streetu precej pogosti, pri nekaterih vzbujajo zavist in mnoge, zlasti po recesiji 2008-09. Na primer, "Zaseda Wall Street" v svojem manifestu trdi, da se "bori proti korozivni moči večjih bank in multinacionalnih korporacij v demokratičnem procesu in vlogi Wall Streeta pri ustvarjanju gospodarskega kolapsa, ki je povzročil največjo recesijo. v generacijah. "

Spodnja črta

Kot trgovsko središče največjega svetovnega gospodarstva ima Wall Street trajen vpliv ne le na ameriško gospodarstvo, ampak tudi na svetovno.