Realna stopnja donosa po obdavčitvi
Realna stopnja donosa po obdavčitvi je dejanska finančna korist naložbe po obračunu učinkov inflacije in davkov. Gre za natančnejši ukrep neto zaslužka vlagatelja po plačilu davka od dohodka in prilagajanju stopnje inflacije. Oba dejavnika bosta vplivala na dobiček vlagatelja, zato ga je treba upoštevati. To je lahko v nasprotju z bruto donosom naložbe.
Pojasnjena dejanska stopnja donosa po obdavčitvi
Čez leto dni lahko investitor zasluži 12-odstotni donos od svoje naložbe v delnice, toda njegov dejanski donos, denar, ki ga dobi na koncu dneva v žepu, bo manjši od 12%. Inflacija bi v letu morda znašala 3%, kar je znižalo njegovo realno donosnost na 9%. In ker je prodajal svoje zaloge z dobičkom, bo moral plačati davek na ta dobiček in od donosa vrniti še en, recimo 2%.
Provizija, ki jo je plačal za nakup in prodajo zalog, tudi zmanjšuje njegovo donosnost. Tako se morajo vlagatelji za resnično gojenje gnezdilnih jajc sčasoma osredotočiti na realno donosnost po obdavčitvi, ne na nominalno donosnost.
Realna stopnja donosa po obdavčitvi je natančnejše merilo dobička od naložbe in se običajno bistveno razlikuje od nominalne (bruto) donosnosti naložbe ali njene donosnosti pred pristojbinami, inflacijo in davki. Vendar pa bodo naložbe v vrednostne papirje z nižjo stopnjo davka (na primer občinske obveznice) in vrednostne papirje, zaščitene pred inflacijo (kot so zaščiteni vrednostni papirji z napakami v državni blagajni ali TIPS), kot tudi naložbe v račune z davčno ugodnostjo, kot so Roth IRA, pokazale manjše neskladje med nominalnimi donosnosti in realne stopnje donosa po obdavčenju.
Primer realne stopnje donosa po obdavčitvi
Bodimo natančnejši glede tega, kako je določena realna stopnja donosa po obdavčitvi. Donos se izračuna tako, da se najprej določi obračun po davku pred inflacijo, ki se izračuna kot nominalna donosnost x (1 - davčna stopnja). Razmislite na primer o vlagatelju, katerega nominalna donosnost njegove kapitalske naložbe je 17%, njegova veljavna davčna stopnja pa 15%. Njegov obračun po davku je torej: 0, 17 × (1–0, 15) = 0, 1445 = 14, 45% 0, 17 \ krat (1 - 0, 15) = 0, 1445 = 14, 45 \% 0, 17 × (1–0, 15) = 0, 1445 = 14, 45%
Predpostavimo, da je stopnja inflacije v tem obdobju 2, 5%. Če želite izračunati realno stopnjo donosa po obdavčitvi, razdelite 1 plus obračun po davku na 1 plus stopnjo inflacije. Razdelitev na inflacijo odraža dejstvo, da je dolar v roki danes vreden več kot dolar v roki jutri. Z drugimi besedami, prihodnji dolarji imajo manjšo kupno moč kot današnji.
Po našem primeru je realna stopnja donosa po obdavčitvi:
(1 + 0, 1445) (1 + 0, 025) −1 = 1, 11666−1 = 0, 1166 = 11, 66% \ frac {(1 + 0, 1445)} {(1 + 0, 025)} - 1 = 1.1166 - 1 = 0, 1166 = 11, 66 \% (1 + 0, 025) (1 + 0, 1445) −1 = 1, 11666−1 = 0, 1166 = 11, 66%
Dokler bo realna stopnja donosa po davkih pozitivna, bo investitor pred inflacijo. Če je negativen, donosnost ne bo zadoščala za ohranjanje življenjskega standarda vlagatelja. Ta številka je precej nižja od 17-odstotne bruto donosnosti naložbe.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.