Spodaj Par
Spodaj je par izraz, ki opisuje obveznico, katere tržna cena se trguje pod njeno nominalno ali glavno vrednostjo, ponavadi 1.000 USD. Ker so cene obveznic kotirane v odstotku nominalne vrednosti, je cena pod nominalno navadno kaj manjša od 100.
Ključni odvzemi
- Spodaj se nanaša na ceno obveznic, ki je trenutno pod njeno nominalno vrednostjo.
- Spodaj za nominalne obveznice se trguje s popustom, cena pa bo navedena pod 100.
- Obveznice trgujejo pod povprečno višino obrestnih mer, ko bonitetna ocena izdajatelja pada ali ko ponudba obveznic močno presega povpraševanje.
Razumevanje spodaj Par
Obveznica se lahko trguje po paru, nad par ali pod par. Trgovanje z obveznicami po nominalni vrednosti je preprosto tisto, ki se trguje po nominalni vrednosti potrdila. Vlagatelju, ki kupi to obveznico, se ob zapadlosti povrne nominalna vrednost, nič več, nič manj.
Obveznica s ceno nad nominalno vrednostjo se imenuje premijska obveznica. Vrednost obveznice se bo počasi zmanjševala v času trajanja obveznice, dokler ne bo enaka datumu zapadlosti. Imetnik obveznice bo prejel nominalno vrednost obveznice, ko bo zapadla; ta vrednost je manjša od tiste, za katero je bila kupljena obveznica.
Trgovanje z obveznicami pod nominalno vrednostjo je enako kot trgovanje z obveznicami s popustom. Ko se diskontna obveznica približuje zapadlosti, se njena vrednost povečuje in počasi konvergira v višino med njeno dobo trajanja. Ob zapadlosti imetnik obveznice prejme nominalno vrednost obveznice; ta vrednost je višja od tiste, za katero je bila kupljena obveznica.
Na primer, obveznica ima na certifikatu natisnjeno 1.000 ameriških dolarjev, na trgu pa se prodaja za 920 dolarjev. Ta obveznica naj bi se trgovala pod par. Čeprav je vlagatelj za nakup obveznice plačal 920 dolarjev, bo ob zapadlosti dobil 1000 dolarjev.
Zakaj obveznice trgujejo pod od
Obveznica lahko trguje pod nominalno, ko se na trgu spremenijo obrestne mere. Glede na to, da obstaja obratna povezava med cenami obveznic in obrestnimi merami, če v gospodarstvu prevladujejo obrestne mere, se bo vrednost obveznice zmanjšala. To je zato, ker je kuponska stopnja na obveznico zdaj nižja od tržne obrestne mere.
Z drugimi besedami, vlagatelji prejemajo manj obresti od obresti, kot bi jih dobili, če bi na trgu kupili novejše izdaje.
Na primer, predpostavimo, da je bila obveznica izdana po št. Kuponska stopnja na obveznico znaša 3, 5%, tržna obrestna mera pa tudi 3, 5%. Nekaj mesecev kasneje sile v gospodarstvu dvignejo ceno obrestnih mer na 4, 1%. Ker je kuponska obrestna mera na obveznici določena na 3, 5%, je zdaj nižja od obrestne mere v gospodarstvu. Ko se obveznica trguje pod nominalno, je njen trenutni donos (plačilo kupona, deljeno s tržno ceno) višji od fiksne kuponske obrestne mere.
Obveznica lahko trguje tudi pod nominalno, če je bonitetna ocena nižja. To zmanjšuje raven zaupanja v finančno zdravje izdajatelja, zaradi česar se vrednost obveznic spusti pod nominalno vrednost. Bonitetna agencija zniža kreditni kapital izdajatelja, potem ko upošteva nekatere dejavnike, vključno s skrbmi o izdajateljevem tveganju neplačila, poslabšanjem pogojev poslovanja, šibkejšo gospodarsko rastjo in padanjem stanja denarnih sredstev na bilanci stanja.
Kadar je obveznica presežna, bo obveznica trgovala pod par. Če se pričakuje, da se bodo obrestne mere v prihodnosti povečale, se bo na trgu obveznic v trenutnem času lahko povečalo število izdanih obveznic. Ker si izdajatelji obveznic poskušajo izposoditi sredstva od vlagateljev z najnižjimi možnimi stroški financiranja, bodo povečali ponudbo teh obveznic z nizko obrestno mero, saj vedo, da bodo obveznice, izdane v prihodnosti, lahko financirane po višji obrestni meri. Previsoka ponudba bo posledično spodbudila ceno obveznic pod enoto.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.