Najboljši napori
Najboljša prizadevanja so sporazum o storitvah, da se kar najbolje potrudijo za izpolnitev pogodbenih zahtev, ne da bi obljubljali poseben rezultat. V zvezi s financami gre za pogodbeni rok, v katerem se zavarovalca obljublja, da bo po najboljših močeh prodala čim več ponudbe vrednostnih papirjev (npr. IPO). Sporazumi z najboljšimi napori se uporabljajo predvsem za vrednostne papirje v manj kot idealnem stanju na trgu ali z večjim tveganjem, kot je nena primerna ponudba.
Ključni odvzemi
- Najboljši napor je izraz za zavezo zavarovalcev, da se bodo po svojih najboljših močeh trudili prodati čim več ponudbe vrednostnih papirjev.
- To je tudi izraz splošnega sporazuma o storitvah, ki se uporablja namesto tržne dokončne obveznosti.
- Nasprotno je trda zaveza ali odkupljena pogodba, pri kateri zavarovalec kupi vse delnice ali dolg in jo mora vse prodati, da zasluži.
Razumevanje najboljših prizadevanj
Najboljši napori odvezujejo zavarovalce odgovornosti za kakršen koli popis delnic, ki jih ne morejo prodati. Zavarovalnica ne zagotavlja, da bo prodala celotno izdajo IPO v dogovoru o najboljših prizadevanjih. Sporazum o najboljših prizadevanjih omejuje tako tveganje zavarovalca kot tudi dobičkonosni potencial zavarovalca, saj za njihove storitve običajno prejmejo pavšalno nadomestilo.
V ponudbi, ki se najbolje potrudi, investicijska banka deluje kot zastopnik, ki se po svojih najboljših močeh trudi prodati izdajo delnic. Investicijska banka ne kupuje vrednostnih papirjev, ki so na voljo javnosti v celoti. Namesto tega ima banka možnost kupiti samo tiste delnice, ki zadostujejo za zadovoljitev povpraševanja strank. Banka lahko prekliče celotno izdajo in zaseže provizijo.
Ponudbe z najboljšimi napori včasih vsebujejo pogoje, kot so vse-ali-nič in del-ali-nič. Ponudbe, ki vsebujejo ali pa nič, zahtevajo, da se celotna ponudba proda za posel. S ponudbo, ki je delna ali brez nobene, lahko le zaključen znesek vrednostnih papirjev zaključi posel.
V skladu s pravilom 10b-9 Regulativnega organa za finančno industrijo (FINRA) SEA mora vlagateljska sredstva vrniti takoj, če ponudbe za izredne razmere niso realizirane.
Najboljši napori proti trdni zavezi
Podpisniki zavarovalnic in izdajatelji lahko z javno ponudbo ravnajo na različne načine. V nasprotju s sporazumom o najboljših prizadevanjih odkupljeni posel, znan tudi kot trdno zavezo, od zavarovalca zahteva, da kupi celotno ponudbo delnic. Dobiček zavarovalca temelji na številu delnic ali obveznic, ki jih proda, in na razmiku med njihovo diskontirano nakupno ceno in ceno, po kateri so delnice prodali.
Primer najboljših prizadevanj
Septembra 2015 je Aperion Biologics Inc. pri Komisiji za vrednostne papirje in borzo (SEC) predložil izjavo o ponudbi na obrazcu 1-A za prodajo 20 milijonov dolarjev v začetni javni ponudbi. Zastopnik, WR Hambrecht + Co, se je najbolje trudil pri prodaji delnic Aperiona.
Kot je opredeljeno v zakonu Jumpstart Our Business Startupps (JOBS), je Aperion majhno podjetje, ki je kvalificirano kot nastajajoče podjetje. Za proračunsko leto, ki se je končalo 30. septembra 2015, je bil prihodek 34.000 USD. Glede na majhnost Aperiona se je WR Hambrecht odločil, da bo podprl najboljše napore, s katerimi bo zmanjšal svoje tveganje s prodajo delnic.
V januarju 2016 je bilo vpisanih 3, 1 milijona delnic Aperion in predlagani cenovni razpon od 7 do 9 USD, pri čemer so bile delnice ponujene na podlagi vseh ali brez.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.