Kupil Deal
Kupljeni posel je ponudba vrednostnih papirjev, v kateri se investicijska banka zaveže, da bo kupcu kupila celotno ponudbo. Kupljeni posel odpravi tveganje financiranja družbe izdajateljice in zagotavlja, da bo zvišal predviden znesek. Kljub temu bo podjetje odjemalca verjetno dobilo nižjo ceno s tem pristopom, namesto da bi ga cenilo na javnih trgih s predhodnim vložitvijo prospekta.
Razumevanje kupljenih ponudb
Odkupljeni posel je za investicijsko banko razmeroma tvegan. To je zato, ker se mora investicijska banka obrniti in poskušati pridobljeni blok vrednostnih papirjev prodati drugim vlagateljem za dobiček. Investicijska banka v tem scenariju prevzame tveganje za morebitno neto izgubo bodisi, da se bodo vrednostni papirji po izgubi vrednosti prodali po nižji ceni, ali da sploh ne bodo prodani.
Za izravnavo tega tveganja se investicijska banka pri nakupu ponudbe od naročnika izdajatelja pogosto dogovarja o pomembnem popustu. Če je posel velik, se lahko investicijska banka združi z drugimi bankami in ustanovi sindikat, tako da vsako podjetje nosi le del tveganja.
Ključni odvzemi
- Kupljeni posel je ponudba, pri kateri se investicijska banka dogovori, da bo celotno izdajo odkupila od družbe in jo nato preprodajala.
- Kupljeni posel navadno daje prednost družbi izdajateljici v smislu, da ni tveganja za financiranje - podjetje bo dobilo denar, ki ga potrebuje.
- Investicijska banka prevzame dodatno tveganje pri opravljanju kupljenega posla, ker mora biti sposobna prodati vrednostne papirje - v idealnem primeru za dobiček.
- Kupljeni posli so v bistvu dolgoročno založili investicijsko banko in hkrati povezovali kapital. V zameno za prevzem tega tveganja investicijska banka navadno pridobi vrednostne papirje s popustom do predvidene tržne vrednosti.
Kupljena ponudba in drugi načini prvotne javne ponudbe
Obstaja več vrst začetnih javnih ponudb (IPO), od katerih sta dve podobni kupljenim ponudbam, saj lahko prineseta v celoti naročeni IPO. Poleg tega lahko kupljeni posel uporabi tudi kot način preprodaje vrednostnih papirjev. Dve glavni kategoriji vključujejo IPO s fiksnimi cenami in knjigo. Podjetje lahko te vrste zaposli ločeno ali kombinirano.
V ponudbi s fiksno ceno družba, ki deluje javno (družba izdajateljica), določi določeno ceno, po kateri bo ponudila svoje delnice vlagateljem. V tem scenariju vlagatelji poznajo ceno delnice, preden bo podjetje javno objavilo. Vlagatelji morajo plačati polno ceno delnice, ko se prijavijo za sodelovanje v ponudbi.
Pri gradnji knjig bo podpisnik zavarovalnic skušal določiti ceno, po kateri bo izdal izdajo. Zavarovalnica bo to ceno temeljila na povpraševanju institucionalnih vlagateljev. Ko podpisnik gradi svoje knjige, sprejema naročila upravljavcev skladov. Upravljavci skladov bodo navedli želeno število delnic in ceno, ki so jo pripravljeni plačati.
Vloga zavarovalcev v nakupih
V vseh oblikah IPO-jev, vključno s kupljenimi pogodbami, bodo zavarovalci in / ali sindikati zavarovalcev olajšali nekatere ali vse spodnje korake.
- Oblikovanje zunanje skupine za IPO, ki jo sestavljajo zavarovalci, odvetniki, pooblaščeni javni računovodje (CPA) in strokovnjaki Komisije za vrednostne papirje in borze (SEC).
- Izdelava podrobnih informacij o podjetju, vključno s finančno uspešnostjo in pričakovanim prihodnjim poslovanjem.
- Predložitev računovodskih izkazov za uradno revizijo.
V večini oblik IPO-jev, razen pri kupljeni pogodbi, bodo zavarovalci podpirali sestavo in vložitev predhodnega prospekta pri SEC pred določitvijo datuma ponudbe. V kupljenem poslu kupca izda izdajatelj pred prevzemom predhodnega prospekta. Ponovno to pušča zavarovalce kapitala, vezanega na zaloge, ki jih potrebujejo za razkladanje - v idealnem primeru za dobiček.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.