Strategija žlice v primerjavi s sistematičnimi umiki: Kakšna je razlika?

Obstaja veliko različnih strategij, ki jih lahko uporabimo za ustvarjanje pokojninskega dohodka. Toda velika dva sta sistematični pristop k umiku in pristop k skupinam. Glede na študijo iz leta 2011 75% finančnih svetovalcev pogosto ali vedno uporablja sistematično strategijo umika in 38% pogosto ali vedno uporablja časovno utemeljen segmentacijski pristop, imenovan tudi strateška strategija. (Številke znašajo več kot 100%, ker nekateri svetovalci uporabljajo oba pristopa.)

Ključni odvzemi

• Prihranitev za upokojitev je skupni cilj, toda ko je upokojitev dosežena, je enako pomembno tudi črpanje teh sredstev na pravilen način.
• Izkupiranje sredstev za segmentiranje med različnimi časovnimi obdobji ali odstopanja do tveganja, da bi ohranili stopnjo umika, ki ustreza času, ki je ostal po upokojitvi.
• Sistematični umik zagovarja vzdrževanje popolnoma raznovrstnega portfelja, ki lahko ustvari 4-5-odstotno stopnjo umika vsako leto.

Žlice

Žlice ali strategije segmentacije razdelijo sredstva v različna "vedra", odvisno od časa, ki je na voljo do umika in odjemalčevega apetita do tveganja. Na primer, prvo vedro lahko vsebuje denar in denarne ustreznike, potrebne v naslednjih petih letih, medtem ko zadnje vedro lahko vsebuje bolj tvegane lastniške delnice, ki jih ne bo treba prodati desetletje ali več. Ta vedra se lahko kadar koli ponovno uravnoteži, da odraža spremembe v zahtevah za dohodek ali toleranco do tveganja. (Za več informacij glejte: Ali vam bo uspel načrt sistematičnega umika? )

Sistematični umik

Nasprotno pa je osnovno načelo sistematičnega pristopa do umika naložb v širok spekter razredov sredstev in vsak mesec umakniti sorazmeren znesek. Z drugimi besedami, obravnava vsa strankina sredstva enako, odšteje zahtevani dohodek od skupnega zneska. Popolnoma raznolik portfelj se redno rebalansira, da se upoštevajo ti redni umiki sčasoma. Obstajati je treba en sam cilj dodelitve sredstev in predvidljivi so 4 do 5% letnih dvigov. (Več o tem glej: Zakaj pravilo 4-odstotnega upokojitve ni več varno .)

Psihološke razlike

Finančni svetovalci raje uporabljajo strategijo sistematičnega umika, saj je lažja za vzdrževanje in dolgoročnejša predvidljivost. Na žalost se nekatere stranke težko spopadajo s tovrstnimi strategijami, ko trg doživi močan upad ali popravek. Morda se bo skupna vrednost trenda njihovega pokojninskega računa znižala in postala zaskrbljena, kar bi lahko privedlo do odvračanja od tveganj in slabega odločanja.

Strategije vedra so odličen način za ublažitev teh pomislekov. Ker so kratkoročne naložbe v denarju ali drugih likvidnih vrednostnih papirjih, lahko isti tržni učinek vpliva le na dolgoročne "vedre", zaradi katerih bodo stranke manj zaskrbljene, glede na dolgo časovno obdobje, dokler ne bodo potrebne distribucije. Te psihološke koristi lahko prihranijo znatne vsote denarja s preprečevanjem odločitev, ki jih poganja panika.

Te težnje izvirajo iz tako imenovanih mentalnih računovodskih napak in kognitivnih pristranskosti, ki so pogoste v financah. Na primer, ljudje ponavadi porabijo več za kreditno kartico, kot bi z gotovino; izdatki se nekako ne zdijo resnični. Podobno imajo stranke lahko enake vsote denarja za iste naložbe, vendar pa ločevanje računa na različne oznake lahko spodbudi, da prevzamejo različne stopnje tveganja.

Podobnosti dodelitve

Velike in sistematične strategije umika se lahko zdijo zelo različni pristopi na površini, vendar so lahko zelo podobni, če pogledamo dodelitev portfelja in uspešnost (neodvisno od dejanj stranke). Glede na analizo Principal Financial Group, Inc. (PFG) se lahko stranke počutijo bolj varne s strategijo vedra, vendar morda ne bo zagotovila finančnih koristi izven sistematične strategije umika, ki je manj zapletena za upravljanje.

Strategija vedra pogosto daje bistveno podobne dodelitve sredstev kot strategijo sistematičnega umika, čeprav se v različnih primerih lahko uporabljajo različne strategije razporeditve portfelja vedrov. Na primer, lahko ima stranka 60% svojega premoženja v gotovini in kratkoročne obveznice v prvih nekaj vedrah, 40% svojih sredstev pa v bolj tveganih lastniških vrednostnih papirjih in visoko donosnih obveznicah v svojih drugih nekaj vedrah. Vse to je zelo podobno sistematični razporeditvi dohodka / rasti v razmerju 60/40.

V obeh primerih je ključ za finančne svetovalce zagotavljanje, da je razporeditev sredstev idealna za posamezno stranko. Tisti, ki so pripravljeni prevzeti več tveganja, bodo bolj tehtani v lastniških vrednostnih papirjih, tisti, ki so manj pripravljeni prevzeti tveganje, pa bodo morda bolj tehtani v obveznice, rente ali denarne ustreznike. Očitno ima časovni horizont stranke tudi pomembno vlogo pri vzpostavljanju istih parametrov.

Izzivi pri izvajanju

Strategija vedra je bila zelo uspešna v smislu psiholoških koristi za stranke, vendar je pri izvajanju nekaj izzivov. Na splošno primanjkuje standardiziranih orodij za izračun dodelitev po vedrih. Obstaja nekaj okvirov, ki se v celotni industriji uporabljajo za vodenje pri njihovem ustvarjanju, vendar ni zlatih standardov, za katere bi vsi pričakovali, da bodo stvari poenostavili.

Programska oprema za poročanje o portfelju ima lahko težave tudi s strategijo vedra, saj ti programi običajno poročajo o naložbah v celoti ali po računu. Medtem ko lahko vzpostavljanje ločenih računov za vsako posodo v nekaterih primerih deluje, so stroški tega lahko previsoki, nekatere mešanice pokojninskih in obdavčljivih računov pa bi lahko svetovalcem povzročile glavobol. Uravnoteževanje lahko predstavlja tudi izziv brez ustreznih orodij za zagotovitev ustreznih dodelitev.

Spodnja črta

Strategija vedrov in sistematična strategija umika sta v teoriji podobna, saj so razporeditve sredstev med obema možnostima zelo podobne. Glede na to, med obema strategijama v praksi obstaja resnična razlika, zahvaljujoč se učinkom lokalnih napak in kognitivnih pristranskosti vlagateljev. Strategija vedrov pogosto zagotavlja, da so stranke bolj ugodne zaradi zmanjšanja trga in ustreznega prevzema tveganja kot tradicionalne sistematične strategije.

Za finančne svetovalce je ključna odločitev, ali so dodani stroški in zapletenosti, povezane s strategijo vedra, vredne psiholoških koristi za stranke. To je lahko odvisno od številnih dejavnikov, na primer odjemalca zaradi zgodovinske nevarnosti in lastnikovega udobja pri vzdrževanju teh vrst portfeljev. Na koncu imata obe strategiji svoje prednosti in pomanjkljivosti, ki jih je treba upoštevati pred izvedbo.