Zbijanje
Churning je izraz, ki se uporablja za prakso posrednika, ki pretirano trguje na računu stranke, predvsem zaradi pridobivanja provizij. Churning je neetična in nezakonita praksa, ki krši pravila SEC (15c1-7) in zakone o vrednostnih papirjih. Medtem ko ni kvantitativnega ukrepa za zbijanje, so pogosti nakupi in prodaje vrednostnih papirjev, ki premalo izpolnjujejo naložbene cilje stranke, lahko dokaz o zlomu.
Ključni odvzemi
- Churning je praksa, da posrednik pretira na računu stranke, da bi ustvaril provizije.
- Churning je nezakonit in neetičen, zanjo pa so stroge globe in sankcije s strani SEC in drugih regulativnih organov.
- Zbijanje se lahko zgodi tudi z nepotrebnim presežnim trgovanjem s strani upravljavcev portfelja znotraj vzajemnih skladov ali hedge skladov.
3 Nepoštene posredniške taktike
Razumevanje Churninga
Vrtanje lahko pogosto povzroči velike izgube na računu stranke ali, če je donosno, lahko ustvari davčno obveznost. Ker se klotanje lahko zgodi le, če ima posrednik diskrecijsko pooblastilo za račun stranke, se lahko stranka temu tveganju izogne z ohranjanjem popolnega nadzora. Drug način za preprečitev možnosti prebijanja ali plačila previsokih provizij je uporaba računa, ki temelji na pristojbinah. Vendar pa je vmeščanje stranke v račun, ki temelji na plačilu, kadar je malo ali nič dejavnosti, ki bi upravičevalo pristojbino, nakazano na drugo obliko brušenja, imenovano obratno brušenje.
Posrednik preveri trgovanje, ko pretirano kupuje in prodaja zaloge v vlagateljevem imenu zgolj zaradi povečanih provizij. Churning je po zakonu o vrednostnih papirjih prepovedana praksa. Vlagatelji lahko opazijo, da je njihov posrednik pretiraval, ko pogostost njihovega trgovanja postane kontraproduktivna njihovim naložbenim ciljem, stroški vožnje provizije pa so konstantno višji, ne da bi se sčasoma opazili rezultati. Eden od razlogov, da je ta praksa znana, je takrat, ko so posredniki pod pritiskom, da dajo na novo izdane vrednostne papirje, ki jih je prevzela družba za naložbeno bančništvo.
Vsak posrednik lahko na primer prejme 10% bonusa, če lahko svojim strankam zagotovi določeno dodelitev nove vrednostne papirje. Takšne spodbude morda ne bodo najbolje zanimale vlagateljev. Vlagatelji se lahko zaščitijo pred čezmernim trgovanjem (zvijanjem) prek zavajajočega računa - vrste računa, ki se vodi po pavšalnem znesku in ne zaračuna provizije za vsako transakcijo. SEC obravnava tudi pritožbe posrednikov, ki ponavadi postavljajo svoje interese nad svoje stranke.
Vrste klenjanja
Najosnovnejše prebijanje je posledica pretiranega trgovanja s strani posrednika, da bi ustvaril provizije. Posredniki morajo utemeljiti naročniško poslovanje in kako koristijo stranki. Kadar so previsoke provizije brez opaznih dobičkov portfelja, bi lahko prišlo do zvijanja.
Churning velja tudi pri pretiranem ali nepotrebnem trgovanju vzajemnih skladov in rente. Vzajemni skladi z vnaprejšnjo naložbo (A delnice) so dolgoročne naložbe. Prodaja sklada z delnicami v petih letih in nakup drugega sklada z delnicami mora biti utemeljena s preudarno odločitvijo o naložbah. Večina družb vzajemnih skladov omogoča vlagateljem prehod v kateri koli sklad znotraj družine skladov, ne da bi za to vnaprej plačali provizijo. Posrednik, ki priporoča spremembo naložbe, bi moral najprej upoštevati sredstva v družini skladov.
Odložene rente so pokojninski varčevalni računi, ki običajno nimajo vnaprej plačane pristojbine, kot so vzajemni skladi. Namesto tega imajo anuitete običajno pogojno odložene odhodke. Urniki polnjenja se razlikujejo in lahko segajo od 1 do 10 let. Da bi preprečile prebijanje, so številne države uvedle pravila za izmenjavo in nadomeščanje. Ta pravila vlagatelju omogočajo, da primerja novo pogodbo in poudari odstopne kazni ali pristojbine.
Sankcije za Churning
Komisija za vrednostne papirje in borze (SEC) opredeljuje pretirano trgovanje (prebijanje) kot prekomerno kupovanje in prodajo na računu stranke, ki ga posrednik nadzoruje za ustvarjanje povečanih provizij. Posredniki, ki čezmerno trgujejo, morda kršijo pravilo 15c1-7 pravila SEC, ki ureja manipulativno in varljivo ravnanje. Regulativni organ finančne industrije (FINRA) ureja pretirano trgovanje v skladu s pravilom 2111, newyorška borza (NYSE) pa prepoveduje prakso v skladu s pravilom 408 (c). Vlagatelji, ki menijo, da so žrtev žurenja, lahko vložijo pritožbo pri SEC ali FINRA. (Za nadaljnje branje glejte: Kako vedeti, če posrednik varuje vaš račun.)
Churning je hudo kaznivo dejanje in, če se dokaže, lahko privede do prenehanja delovnega razmerja, prepovedi industrije in pravnih posledic. Prav tako lahko regulatorni organ finančne industrije (FINRA) naloži denarne kazni od 5.000 do 110.000 dolarjev na primer. FINRA ima tudi pravico, da posrednika začasno ustavi od desetih delovnih dni do enega leta. V bolj grozovitih primerih lahko FINRA kršitelja do dve leti začasno ustavi ali celo prekliče posrednika.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.