Udobnost donos
Ugodni donos je ugodnost ali premija, povezana z imetjem osnovnega izdelka ali fizičnega blaga, ne pa s povezanim vrednostnim papirjem ali pogodbo.
Včasih je lahko zaradi nepravilnih premikov na trgu, kot je obrnjen trg, imetje osnovnega blaga ali vrednostnega papirja donosnejše od lastništva pogodbe ali izvedenega instrumenta zaradi njegove relativno pomanjkljivosti v primerjavi z velikim povpraševanjem. Razmislite o nakupu fizičnih bal pšenice, ne pa o prihodnjih pogodbah s pšenico. Če pride do nenadne suše in se poveča potreba po pšenici, bi bila razlika med prvo odkupno ceno pšenice in ceno po šoku udoben donos.
Pojasnjeno udobje priročnosti
Skladiščenje fizičnega blaga ali blaga je tesno povezano s praktičnim donosom izdelkov. Vendar pa obstaja obratna povezava med cenami blaga in nivojem skladiščenja. Glede na raven ponudbe in povpraševanja, ko je raven skladišča blaga malo, se cena blaga veča. Tudi obratno je; kadar je skladišče blaga veliko, se cena običajno zniža.
Ugodni donosi običajno obstajajo, kadar so stroški, povezani s fizičnim skladiščenjem, kot so skladiščenje, zavarovanje, zavarovanje itd., Razmeroma nizki.
Udobnost donos in stroški zavarovanja
Vlagatelji lahko ugodnost donosa izračunajo kot stroške zavarovanja pred cenovnim tveganjem. Formula se izračuna tako, da se cena terminske pogodbe v prvem mesecu pomnoži s kapitalskim stroškom denarja, ki je povezan z zalogom, ali Eulerjevim številom, zvišanim na stopnjo izposoje, pomnoženo s časom do zapadlosti, nato pa seštejejo stroški skladiščenja in odštejejo cena terminske pogodbe za pogodbo za mesec dni. Nato razdelite ta izračun s ceno terminske pogodbe v prvem mesecu in ji dodajte količnik. Nastala vrednost se poveča na moč 365, deljeno s številom dni do zapadlosti. Na koncu odštete vrednosti dobite vrednosti.
Ključni odvzemi
- Ugodni donos je premija, povezana z imetjem finančnega premoženja za zavarovanje terjatev, ne pa s povezanim vrednostnim papirjem ali pogodbo.
- Ugodni donosi običajno nastanejo, kadar so stroški, povezani s fizičnim shranjevanjem, nizki.
- Vlagatelji morajo poznati izračun prihodnje cene blaga, promptne cene, posojilne obrestne mere in časa do zapadlosti, da izračunajo donosnost ugodnosti.
Primer dejanskega donosa ugodnosti
Ugodnost donosa je enostavno izračunati, če so znane prihodnja cena blaga, promptna cena, stopnja izposoje in čas do zapadlosti. Futurna cena je izračunana kot promptna cena, pomnožena z Eulerjevim številom, ali matematično konstanto e, zvišana na moč razlike med stopnjo izposoje in ugodnostjo donosa, pomnoženo s časom do zapadlosti. Posledično je ugodnost donosa rešena kot razlika med posojilno obrestno mero in količino, deljeno s časom do dospelosti, pomnoženim z naravnim zapisom terminske cene, deljeno s promptno ceno. Ta formula se uporablja za stalno seštevanje stopenj in donosa.
Recimo, da želi trgovec izračunati ugoden donos surove nafte West Texas Intermediate (WTI) za dobavo eno leto od danes. Predpostavimo, da je letna izposojena obrestna mera 2%, promptna cena surove nafte WTI znaša 50, 50 USD, terminska cena pogodb za surovo nafto, ki poteče eno leto od danes, pa znaša 45, 50 USD. Zato se izračuna ugodnost donosa 12, 43% neprekinjeno na leto ali 0, 02 - (1/1) * LN (45, 50 $ / 50, 50 $).
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.