Znižana možnost možnosti s pokritimi klici

Zajeten razpis je strategija, ki jo uporabljajo novi in ​​izkušeni trgovci. Ker gre za strategijo z omejenim tveganjem, jo ​​pogosto uporabljamo namesto pisanja klicev "golih" in zato borznoposredniške družbe ne postavljajo toliko omejitev uporabe te strategije. Preden začnete uporabljati to strategijo, vam bo moral ponudnik odobriti možnosti, zato ga boste verjetno morali odobriti za pokrite klice. Preberite si, ko pokrivamo to strategijo možnosti in vam pokažemo, kako jo lahko uporabite v svojo korist.

Možnosti Osnove

Možnost klica daje kupcu pravico, vendar ne obveznost, da kupi osnovni instrument (v tem primeru zalogo) po odpovedani ceni na datum ali pred potekom. Na primer, če kupite 40 klicev XYZ julija 40, imate pravico, ne pa tudi obveznosti, kupiti XYZ za 40 dolarjev na delnico kadar koli med zdaj in julijskim potekom. Ta vrsta možnosti je lahko dragocena v primeru znatnega premika nad 40 USD. Vsaka opcijska pogodba, ki jo kupite, je za 100 delnic. Znesek, ki ga trgovec plača za opcijo, se imenuje premija.

[Možnosti imajo nepošten sloves kot kompleksne in rezervirane samo za napredne trgovce, toda kot se boste naučili v tečaju Možnosti za začetnike Investopedia Academy, to ni tako. Z jasnimi in jedrnatimi razlagami, kaj so možnosti in kako jih uporabiti v svojo korist, boste hitro odkrili, kako vas lahko trgovanje z opcijami pelje tam, kjer zalog ne morejo. ]

Opciji sta na voljo dve vrednosti, intrinzična in zunanja vrednost ali časovna premija. Če na borzi trgujemo s 45 dolarji, imamo na primer primer XYZ, za 40 klicev v juliju je 5 dolarjev lastne vrednosti. Če se klici trgujejo po 6 dolarjev, je dodatni dolar časovna premija. Če se z delnicami trguje po 38 dolarjih, naša opcija pa se trguje po 2 dolarjih, ima opcija le časovno premijo in naj bi bilo brez denarja.

Prodajalci opcij napišejo opcijo v zameno za prejem premije od kupca opcije. Pričakujejo, da bo možnost potekla brez vrednosti in zato ohranila premijo. Za nekatere trgovce je pomanjkljivo pisanje golih možnosti neomejeno tveganje. Ko ste kupec opcije, je vaše tveganje omejeno na premijo, ki ste jo plačali za opcijo. Ko pa ste prodajalec, pa prevzamete pomembno tveganje.

Glej naš primer XYZ. Prodajalec te možnosti je kupcu dal pravico, da kupi XYZ pri 40. Če bo zaloga 50, kupec pa uveljavi možnost, bo prodajalec opcije XYZ prodal po 40 USD. Če prodajalec nima lastnega osnovnega zaloga, ga bo moral kupiti na odprtem trgu za 50 dolarjev, da ga bo prodal po 40 dolarjev. Jasno je, da bolj ko se cena delnic poveča, večje je tveganje za prodajalca.

Kako lahko pokrit klic pomaga

V zajeti strategiji klicev bomo prevzeli vlogo prodajalca opcij. Vendar ne bomo prevzeli neomejenega tveganja, ker bomo že imeli v lasti osnovni stalež. To povzroči izraz "pokrit" klic, ker ste pokriti pred neomejenimi izgubami v primeru, da možnost gredo v denar in se uveljavlja.

Zajeta klicna strategija zahteva dva koraka. Najprej že imate zalogo. Ne sme biti v 100 delniških blokih, vendar mora biti vsaj 100 delnic. Nato boste prodali ali napisali eno možnost klica za vsak več kot 100 delnic: 100 delnic = 1 klic, 200 delnic = 2 klica, 226 delnic = 2 klica in tako naprej.

Ko uporabljate strategijo poklicanih klicev, imate nekoliko drugačne pomisleke glede tveganj, kot jih imate, če imate delnice v celoti. Premijo, ki jo prejmete ob prodaji opcije, boste obdržali, če pa zaloga preseže odporno ceno, ste omejili znesek, ki ga lahko zaslužite.

Kdaj uporabiti pokrit klic

Trgovci uporabljajo številne pokrite klice. Najbolj očitno je ustvariti dohodek na zalogi, ki je že v vašem portfelju. Menite, da v trenutnem tržnem okolju vrednost zalog verjetno ne bo znašala ali pa bo celo padla. Tudi če veste to, se še vedno želite držati zalog zaradi morebitne dolgoročne omejitve dividend ali davčnih razlogov. Kot rezultat tega se boste morda odločili pisati pokrite klice proti tej poziciji.

Mnogi trgovci pa poiščejo možnosti za možnosti, za katere menijo, da so precenjene in bodo prinesle dobro donosnost. Ko je opcija precenjena, je premija visoka, kar pomeni povečan dohodkovni potencial.

Če želite vknjižiti pokrito pozicijo klica na zalogi, nimate lastnika; istočasno bi morali kupiti delnico (ali jo že imeti v lasti) in prodati klic. Pri tem ne pozabite, da se lahko vrednost zalog zniža. Čeprav je tveganje možnosti omejeno z lastništvom zalog, še vedno obstaja tveganje pri lastništvu zalog.

Kaj storiti po poteku

Sčasoma bomo dosegli dan izteka.

Če možnost še vedno ostane brez denarja, bo verjetno potekla brez vrednosti in je ne bodo uporabili. V tem primeru vam ni treba ničesar storiti. Nato lahko napišete še eno možnost proti svoji zalogi, če želite.

Če je možnost v denarju, pričakujte, da bo možnost uveljavljena. Glede na vašo borznoposredniško družbo je običajno vse samodejno, ko se delnica odpokliče. Zavedajte se, kakšne pristojbine bodo zaračunane v tej situaciji, saj bo vsak posrednik drugačen. Tega se boste morali zavedati, da boste lahko ustrezno načrtovali, ko boste določili, ali bo pisanje določenega pokritega klica donosno.

Oglejmo si kratek primer. Recimo, da kupite 100 delnic XYZ za 38 dolarjev in 40 julijskih klicev prodajate za 1 dolar. V tem primeru bi prinesli 100 USD premije za opcijo, ki ste jo prodali. To bi pomenilo vašo stroškovno osnovo na zalogi 37 USD (38 $ plačanih na delnico - 1 USD za prejeto premijo za opcijo). Če bo julijski čas potekel in se borza trguje z ali pod 40 dolarjev na delnico, je velika verjetnost, da bo možnost potekla brez vrednosti in ohranili boste premijo. Nato lahko še naprej držite zalogo in napišete drugo možnost, če se odločite.

Če pa se delnica trguje pri 41 dolarjih, lahko pričakujete, da bo delnica odpovedana. Prodali ga boste po ceni 40 dolarjev, kar je odstopna cena opcije. Ne pozabite pa, da ste za opcijo prinesli premijo v višini 1 USD, tako da bo vaš dobiček pri trgovini znašal 3 USD (zalogo kupili za 38 USD, za opcijo prejeli 1 dolar, zaloge pa odšteli po 40 USD). Če bi kupili zalogo in ne prodali opcije, bi bil dobiček v tem primeru enak 3 USD (kupljeno po 38 USD, prodanih po 41 USD).

Če je zaloga višja od 41 dolarjev, bi trgovec, ki je zadrževal delnico in ni napisal 40 klica, pridobil več, medtem ko bi imel trgovec, ki je napisal 40 pokritih klicev, dobiček omejen.

Tveganja pisanja poklicanih klicev

Tveganja, povezana s pisanjem poklicanih klicev, so se že na kratko dotaknila. Glavni v zameno za premijo manjka pri povečanju vrednosti zalog. Če se je zaloga dvignila, ker je bil napisan klic, pisatelj izkoristi le apreciacijo vrednosti do stavkovne cene, vendar ne višje. V močnih premikih navzgor bi bilo ugodno preprosto držati zalogo in ne pisati klica.

Medtem ko se pokrit klic pogosto obravnava kot strategija možnosti nizkega tveganja, to ni nujno res. Medtem ko je tveganje za možnost omejeno, ker ima pisatelj lastne delnice, lahko te delnice še vedno padejo, kar povzroči veliko izgubo. Čeprav prihodek od premij pomaga nekoliko izravnati to izgubo.

To prinaša tretji možni padec. Pisanje možnosti je še ena stvar, ki jo je treba spremljati. Borza delnic nekoliko otežuje in vključuje več transakcij in več provizij.

Spodnja črta

Strategija poklicanih klicev najbolje deluje na zalogah, kjer ne pričakujete veliko navzgor ali padca. V bistvu želite, da vaše zaloge ostanejo dosledne, ko zbirate premije in znižujete povprečne stroške vsak mesec. Ne pozabite upoštevati stroškov trgovanja v svojih izračunih in možnih scenarijih.

Kot vsaka strategija ima tudi zapisano pokritje klicev prednosti in slabosti. Če se uporablja s pravo zalogo, so lahko pokriti klici odličen način za znižanje povprečnih stroškov ali ustvarjanje dohodka.