Finančni trgi: Ko strah in pohlep prevzameta

Na Wall Streetu je star rek, da trg poganjata samo dve čustvi: strah in pohlep. Čeprav gre za čezmerno poenostavitev, je lahko pogosto res. Obvladovanje teh čustev lahko močno in škodljivo vpliva na portfelje vlagateljev in borzo.

V svetu naložb se človek pogosto sliši za nasprotje med naložbami v vrednostno naložbo in naložbenim rastom, in čeprav je razumevanje teh dveh strategij ključnega pomena za oblikovanje osebne naložbene strategije, je prav tako pomembno razumeti vpliv strahu in pohlepa na finančne trge. Tej temi je namenjenih nešteto knjig in tečajev. Tu je naš cilj pokazati, kaj se zgodi, ko investitorja preplavijo eno ali oba čustva.

Vpliv pohlepa

Vlagatelji se tako pogosto ujamejo v pohlep (pretirana želja). Navsezadnje ima večina od nas željo, da bi v najkrajšem času pridobili čim več bogastva.

Internetni razcvet poznih devetdesetih je odličen primer. Takrat se je zdelo, da je vse, kar mora storiti svetovalec, preprosto naložiti vsako naložbo z "dot-com" na koncu in vlagatelji so skočili na priložnost. Nakup dejavnosti v internetnih zalogah, ki so jih mnogi šele začeli, je dosegel vročinsko stopnjo. Vlagatelji so postali pohlepni, spodbudili nadaljnji pohlep in privedli do tega, da so vrednostni papirji pretirano precenili, kar je ustvarilo mehurček. Počil je sredi leta 2000 in vodilni indeksi so se znižali do leta 2001. (Glej tudi: Največje tržne nesreče. )

Ta misel na hitro obogatitev otežuje ohranjanje dobičkov in dolgoročno ohranjanje strogega naložbenega načrta, zlasti ob takšni blaznosti, ali kot je dejal nekdanji predsednik zvezne rezerve Alan Greenspan, "iracionalno bogastvo" celotni trg. Včasih so takšni časi, ko je ključnega pomena ohraniti enakomerno kobilico in se držati temeljev vlaganja, kot so vzdrževanje dolgoročnega obzorja, povprečenje stroškov v dolarjih in izogibanje temu, da bi se v zadnjem norenju izognili.

Lekcija iz 'Oracle of Omaha'

Oprostili bi nam, če bi razpravljali o tem, da se ne bi ujeli v najnovejše nore, ne da bi omenili zelo uspešnega vlagatelja, ki se je držal svoje strategije in veliko profitiral. Warren Buffett nam je pokazal, kako pomembno in koristno je držati se načrta v časih, kot je dotcom boom. Buffetta so nekoč ostro kritizirali zaradi zavrnitve vlaganja v visokoleteče tehnološke zaloge. Ko pa je tehnološki mehurček počil, so njegovi kritiki utihnili. Buffett je obdržal svojo cono udobja: svoj dolgoročni načrt. Z izogibanjem prevladujočemu tržnemu čustvu tistega časa - pohlepu - se je lahko izognil izgubam, ki so jih občutile prizadete osebe. (Glej tudi: Investitor za navlako .)

Vpliv strahu

Tako kot lahko trg preplavi pohlep, se lahko zgodi tudi s strahom ("neprijetno, pogosto močno čustvo, pričakovanja ali zavedanje o nevarnosti"). Kadar zaloge dolgotrajno utrpijo velike izgube, se lahko celoten trg bolj boji, da bi nadaljeval z izgubami. Toda biti preveč strah, je lahko prav tako drago kot preveč požrešen.

Tako kot je pohlep prevladoval na trgu med razcvetom dot-com, enako lahko rečemo tudi za razširjenost strahu po njegovem propadanju. Vlagatelji so se v želji, da bi zaustavili svoje izgube, hitro odpravili z lastniških (delniških) trgov v iskanju manj tveganih nakupov. Denar se je vlil v vrednostne papirje denarnega trga, sklade s stabilno vrednostjo in sklade z zaščiteno glavnico - vsi vrednostni papirji z nizkim tveganjem in nizko donosnostjo.

Ta množični izgon iz delniške borze kaže na popolno neupoštevanje dolgoročnega načrta naložb, ki temelji na temeljih. Vlagatelji so svoje načrte vrgli skozi okno, ker jih je bilo strah, ki jih je preplavil strah pred nadaljnjimi izgubami. Če izgubite velik del vrednosti svojega portfelja lastniškega kapitala, je težko požirati, še težje pa je prebaviti misel, da imajo novi instrumenti, ki so prvotno prejeli prilive, zelo malo možnosti, da bi to bogastvo kdaj obnovili.

Tako kot razrez vašega naložbenega načrta za skok na najnovejšo hitro-bogato naložbo lahko raztrga veliko luknjo v vašem portfelju, tako se lahko tudi vi preplavite v prevladujočem strahu pred celotnim trgom s prehodom na nizko tvegan in z nizkim donosom naložbe.

Pomen ravni udobja

Ves ta govor o strahu in pohlepu se nanaša na nestanovitnost lastne borze. Ko vlagatelji izgubijo raven udobja zaradi izgub ali tržne nestabilnosti, postanejo ranljiva za ta čustva, kar pogosto povzroči zelo drage napake.

Izogibajte se prevladujočemu tržnemu občutku dneva, ki ga lahko vodi miselnost strahu ali pohlepa, in se držite osnovnih temeljev vlaganja. Pomembna je tudi izbira ustrezne kombinacije razporeditve sredstev. Če ste na primer zelo naklonjeni osebi, ste verjetno bolj dovzetni za preplah pred strahom, ki dominira na trgu, zato vaša izpostavljenost lastniškim vrednostnim papirjem ne bi smela biti tako velika kot pri tistih, ki lahko prenašajo večje tveganje.

Nekoč je bil Buffett citiran: "Če ne opazite, da se vaš delniški kapital zmanjšuje za 50%, ne da bi pri tem prišlo do panike, ne bi smeli biti na borzi." To ni tako enostavno, kot se sliši. Med nadzorom svojih čustev in samo trmastim trmastim je meja. Ne pozabite tudi, da ponovno ocenite svojo naložbeno strategijo in si dovolite, da ste prilagodljivi - do določene mere - in bodite racionalni pri sprejemanju odločitev, da spremenite svoj akcijski načrt. (Glej tudi: Strategije dodelitve sredstev in pet stvari, ki jih je treba vedeti o dodelitvi sredstev .)

Spodnja črta

Vi ste končni odločevalec za svoj portfelj in s tem odgovoren za morebitne dobičke ali izgube svojih naložb. Pri uspešnem investiranju in vzdrževanju vaše dolgoročne strategije je ključnega pomena upoštevanje odločitev o naložbah in obvladovanje čustev, bodisi pohlepa ali strahu, in ne slepo sledenje tržnim občutkom. Toda pozor: Nikoli odstopanje od naložbene strategije v času močnih čustev na trgu lahko prav tako povzroči katastrofo. To je izravnalno dejanje, ki od vas zahteva, da ves čas dobro razmišljate o sebi.