Naprej širjenje
Terminski razmik je razlika v ceni med promptno ceno vrednostnega papirja in terminsko ceno istega vrednostnega papirja v določenem intervalu. Formula je terminska cena, zmanjšana za ceno spota. Če je promptna cena višja od terminske cene, potem je namaz promptna cena, zmanjšana za terminski termin.
Drugo ime za širjenje naprej so točke za naprej.
Ključni odvzemi
- Terminski razmik je terminska stopnja, zmanjšana za obrestno mero ali v primeru diskontne stopnje, spot-obrestna mera, zmanjšana za terminski tečaj.
- Nadaljnji razmiki so lahko veliki, majhni, negativni ali pozitivni in predstavljajo stroške, povezane z zaklepanjem cene za prihodnji datum.
- Razpon se razlikuje glede na to, kako daleč je datum izročitve termina. Za eno leto naprej bo cena drugačna kot 30-dnevna ročnost.
Razumevanje širjenja naprej
Vsi razmiki so preproste enačbe, ki izhajajo iz razlike v ceni med dvema premoženjima ali finančnimi produkti, kot sta vrednostni papir in prenos te vrednostne papirje. Razpon je lahko tudi razlika v ceni med dvema ročnostnima mesecema, dvema različnima cenama opcij ali celo razlika v ceni med dvema različnima lokacijama. Na primer, razmik med ameriškimi zakladnimi obveznicami, ki trgujejo na ameriškem terminskem trgu, in na londonskem terminskem trgu.
Pri terminskih razmikih je formula za ceno enega sredstva po promptni ceni v primerjavi s ceno terminskega termina, ki bo dobavljiva na naslednji datum. Razpon naprej lahko temelji na katerem koli časovnem intervalu, kot so en mesec, šest mesecev, eno leto in tako naprej. Sprednji razmik med spotom in enomesečnim naprej je verjetno drugačen kot razmik med spotom in šestmesečnim naprej.
Če sta promptna in terminska cena enaki, to pomeni, da trgujeta po ceni. Par v tem kontekstu ne bi smeli zamenjati s par na dolžniških trgih, kar pomeni nominalno vrednost obveznice ali dolžniškega instrumenta.
Uporaba Forads Spreads
Prihodnji razmiki trgovcem nakazujejo ponudbo in povpraševanje sčasoma. Širša je širitev, bolj dragoceno je sredstvo v prihodnosti. Čim ožje je širjenje, tem bolj dragoceno je zdaj.
Ozki razmiki ali celo negativni razmiki lahko izhajajo iz kratkoročnega pomanjkanja osnovnega sredstva, bodisi resničnega ali zaznanega. Pri valutnih posrednikih se pogosto pojavljajo negativni razmiki (imenovani razliki s popustom), ker imajo valute nanje pripete obrestne mere, ki vplivajo na njihovo prihodnjo vrednost.
Obstaja tudi element knjigovodskih stroškov. Lastništvo sredstva zdaj kaže, da obstajajo stroški, povezani z njegovim hranjenjem. Za blago, ki je lahko skladiščenje, zavarovanje in financiranje. Pri finančnih instrumentih bi to lahko bilo financiranje in oportunitetni stroški, da bi se lahko v prihodnje vključili v obveznost.
Stroški prevoza se lahko sčasoma spremenijo. Medtem ko se stroški skladiščenja v skladišču lahko zvišajo, se obrestne mere za financiranje osnovnih lahko povečajo ali zmanjšajo. Z drugimi besedami, trgovci morajo te stroške nadzorovati sčasoma, da se prepričajo, da so njihova imetja pravilno določena.
Primer prihodnjega razmaka na trgih zlata
Predpostavimo, da je denarna stopnja za zlato 1.340, 40 dolarja za unčo.
Podjetje potrebuje napotnico, da določi 5.000 unč zlata, ki jih mora dostaviti v 30 dneh. Lahko bi kupili več 100-unčnih terminskih pogodb ali pa sklenili enomesečno terminsko pogodbo pri dobavitelju zlata.
Dobavitelj zlata se strinja, da bo zagotovil 5000 unč zlata v 30 dneh po stopnji 1.342, 40 USD. Kupec bo dobavitelju v tem času priskrbel tudi 6.702.000 dolarjev (1.342, 40 x 5000).
Razpon vnaprej znaša 1.342, 40 USD - 1340, 40 $ = 2 USD.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.