Če prodajam zaloge na 5000 $ in zaloga postane brez vrednosti, ali ne bi bil donos večji od 100%?

Preprost odgovor je, da je največji donos vsake naložbe v prodajo v resnici 100-odstoten. Vendar pa so pojmi, ki temeljijo na kratki prodaji - izposoja delnic in obveznost, ki jo tvori, izračunavanje donosnosti itd. - lahko vse prej kot preprosti. Poskušajmo zbrisati zmedo.

Če želite izračunati donos na kratki prodaji, morate le izračunati razliko med izkupičkom od prodaje in stroškom za zaprtje pozicije. Ta vrednost se nato deli z začetnim izkupičkom od prodaje izposojenih delnic. Če bi na delnico prikrajšali 100 delnic po 50 dolarjev, bi skupni izkupiček od prodaje znašal 5000 USD (50 $ 100 *) in ta znesek bi bil nakazan na račun. Če bi zaloga padla na 30 USD in ste zaprli svoj položaj, bi vas to stalo 3000 USD (30 * 100 USD), kar bi vam na računu pustilo 2000 dolarjev (5000 do 3000 USD). Donos, ki se izračuna, bi bil 2000 dolarjev, deljen z začetnim izkupičkom od prodaje izposojenih delnic (5000 USD) in bi bil enak 40-odstotni donosnosti.

Če bi izposojene delnice padle na vrednost 0 USD, vam posojilodajalca vrednostnega papirja ne bi bilo treba ničesar povrniti in donosnost bi bila 100-odstotna. Razlog, zaradi katerega ta izračun povzroča zmedo, je, da na začetku trgovanja ne založite žepnine. Mnogim se zdi, da ko lahko zaslužite 5000 dolarjev, ne da bi zapravili dolar lastnega denarja, je donosnost dobrih 100%. To pa ne drži.

Ta spodnja tabela pomaga razjasniti, kako se izračunajo različni donosi na podlagi spremembe cene zaloge in zneska, ki se dolguje za kritje obveznosti.

Razlog, zakaj je kratka prodaja omejena na 100-odstotni donos, je ta, da ustvarijo obveznost v trenutku, ko se ustanovijo. Medtem ko obveznost kratkega prodajalca ne pomeni naložbe realnega denarja, je v bistvu ista stvar kot vlaganje denarja: Gre za obveznost, ki jo je treba v prihodnosti povrniti. Kratek prodajalec upa, da bo ta obveznost izginila in da bi se to zgodilo, bi morale delnice iti na nič. Zato je največji dobiček pri prodaji na kratko 100%. Najvišji znesek, ki ga lahko prodajalec kratkega stanovanja odnese domov, je izkupiček od prodaje na kratko - v primeru našega primera 5000 USD (enak znesek kot začetna obveznost).

Pri izračunu donosa na kratko prodajo morate primerjati znesek, ki ga dobi trgovec, z začetnim zneskom obveznosti. Če bi se trgovina v našem primeru obrnila proti vam, bi vam (kot prodajalcu na kratko) dolgovali ne samo znesek začetnega izkupička, temveč tudi presežni znesek in to bi prišlo iz vašega žepa.

Če želite izvedeti več, glejte našo vadnico za kratko prodajo.