Vpliv venezuelskih menjalnih tečajev za bolivar

Na začetku leta 2018 je venezuelska centralna banka objavila, da je svoj uradni tečaj razvrednotila za več kot 99% in uvedla novo platformo za menjavo valut, imenovano DICOM. Po podatkih centralne banke je prva dražba novega sistema DICOM dala 30.987, 5 bolivarjev za evro, kar je približno 25.000 za dolar. Reuters je poročal, da to gibanje predstavlja devalvacijo v višini 86, 6% glede na prejšnjo stopnjo DICOM in 99, 6% za subvencionirano stopnjo 10 bolivarjev na dolar, ki je bila že odpravljena.

Venezuela je v veliki krizi, o čemer priča inflacija v štirikratnih številkah in pomanjkanje hrane in zdravil. Mnogi ekonomisti krivijo 15-letni sistem nadzora valut za nefunkcionalno trgovino in industrijo.

V preteklosti je vlada večkrat ustvarila devizne mehanizme, podobne DICOM, vendar jim ni uspela zagotoviti stabilne oskrbe s trdo valuto. Da bi premagali pomanjkanje tržne valute, je naraščal črni trg dolarjev, saj bi Venezueli kupovali dolarje po poceni in jih prodali za dobiček. Večina državnih deviznih platform je bila vzdržna poleg tečaja črnega trga.

Sistem menjalnega tečaja

Venezuelanski bolivar (VEF), uradna valuta Venezuele, je že več kot 15 let pod nadzorovanim sistemom. Čeprav je bil podvržen občasnim razvrednotenjem, je še vedno precenjen pri "uradnem" tečaju. Venezuela je imela zapleten večplastni sistem deviznih tečajev, ki je ponujal različne tečaje. Prvi ponujeni menjalni tečaj je bil uradni tečaj, namenjen uvozu hrane in zdravil. Drugi tečaj za prednostne sektorje naj bi temeljil na dražbah in se je imenoval Pomožni sistem upravljanja deviz I ali SICAD I. Drugi tečaj SICAD II je bil uveden marca 2014.

Zadnji tečaj pred uvedbo DICOM-a je bil SIMADI. Tečaj je bil rezerviran za nakup in prodajo deviza posameznikom in podjetjem. Vlada nadzoruje vse stopnje. Zunaj vladne ureditve pa je grenka resničnost - črni trg. Leta 2016 je tečaj črnega trga znašal okoli 900 boliarjev do ameriškega dolarja.

Drobljenje dolarjev

Čeprav je Venezuela največji izvoznik surove nafte, je skoraj vse ostalo odvisno od uvoza. Tako so dolarji, zasluženi pri izvozu nafte, dragoceni, saj se uporabljajo za plačilo računa za uvoz. Vlada je izdajala svoje petrodolarje po umetno vzdrževanih subvencioniranih obrestnih merah, ta "subvencija" za dolarje pa je povzročila gospodarske in socialne težave, ker običajni človek koristi ne čuti.

Sistem venezuelskih deviznih tečajev ponuja različne tečaje za različne ljudi, odvisno od namena. Čeprav bi bilo mogoče dati prednostno stopnjo za osnovni uvoz, bi lahko prišlo do težav, ko bi bile prednostne stopnje dostopne samo vplivnim. To skupaj s sistemom, ki podpira arbitražo valute zaradi različnih tečajev dolarjev v državi, poruši tehtnico. Na primer, če vpliven lastnik podjetja vladi zaprosi za 100.000 dolarjev, da uvozi razpršilec proti bolečinam. Posameznik mora plačati 100.000 X 64 = 6.400.000 VEF, da dobi dolarje. Posameznik lahko te dolarje izkoristi v svojo korist tako, da uvozi olajšave v razpršilu v vrednosti le 10.000 dolarjev in preostanek dolarjev proda na uspešnem črnem trgu, da dobi 90.000 X 900 (predpostavljeno) = 81.000.000 VEF. Lastnik podjetja je torej zaslužil veliko več, kot je bilo sprva vloženo - toda posameznik je v tem procesu ustvaril "pomanjkanje" razpršil za lajšanje bolečin, ki jih bodo zdaj prodali po še višjih cenah, kot jih je stalo, zaradi prehrane.

Precenjevanje domače valute je škodljivo. V primerih, ko je uradni tečaj fiksiran in devalvacija ni redka, ljudje ponavadi zadržijo dolarje namesto lastne valute in prodajo te dolarje, ko valuta podvrže devalvaciji (ali prodajo dolarje na vzporednem trgu, da dobijo več od domače valute ). Ko več ljudi začne z lahkim zaslužkom, se pojavlja povpraševanje po dolarjih in v primerih, ko jih primanjkuje, cena na črnem trgu narašča. To še bolj spodbudi inflacijo in višja inflacija spet potisne ceno dolarja. Tako se na nek način inflacija in dolarska stopnja napajata. (Če želite izvedeti več, preberite: Pomen inflacije in BDP )

Spodnja črta

Venezuelansko vlado že dolgo kritizirajo s trdo valuto. V zadnjih štirih letih je vladajoča Socialistična stranka nadaljevala z ustvarjanjem avkcijskih sistemov, ki so vsi propadli, ker so umetno postavili nizke menjalne tečaje. Kupci so iskali več dolarjev, kot jih je imela centralna banka za prodajo. Mehanizmi menjalnih tečajev so vključevali SITME, SIMADI, SICAD, SICAD II, DIPRO, DICOM. Razkorak med "umetnostjo in resničnostjo" je treba dolgoročno zapolniti za gospodarsko zdravje države, saj bo to omejilo valutno arbitražo in črni trg valut in blaga.