IPO v primerjavi z ostalimi zasebnimi: primerjava razlik

Če imate lastno uspešno zasebno podjetje in ga želite razvijati, morda razmišljate o javni objavi. To je odličen način za zbiranje denarja, povečanje profila vašega podjetja in občutek, kot da ste ga res ustvarili. Toda drago in zamudno je postati in ostati javno trgovan, izgubiš nekaj nadzora nad poslovanjem. Oglejmo si podrobneje te in druge prednosti in slabosti javnega mnenja in zasebnosti.

Ključni odvzemi

• Objava javnosti bi lahko izboljšala osnovno vrednost vašega podjetja - vendar vas ne bo nujno naredil bogatega, ker ustanovitelji morda ne bodo mogli prodati svojih delnic.
• Ko postanete javni, lahko zalog podjetja uporabite kot valuto.
• IPO lahko uporabite za pridobivanje drugih podjetij, da rastejo hitreje, da vzamete konkurenco ali okrepite svoj položaj na trgu.
• Če ostanete zasebni, imate več samostojnosti pri poslovanju, ne da bi morali odgovarjati na tisoče delničarjev.

IPO

Največja motivacija za izvedbo začetne javne ponudbe (IPO) je običajno finančna. "Če se javite, dobite denar - in običajno veliko, " pravi Eric Chen, izredni profesor za poslovno upravo na Univerzi Saint Joseph v West Hartfordu v zvezni državi Conn., Kjer predava na predavanjih iz financ, strategije in prava. V svoji prejšnji karieri na področju raziskav financ in kapitalskih raziskav podjetja Chen pravi, da je vodil ali sodeloval pri tem, da je več kot 25 podjetij prevzel javno. "Tam, kjer ste morda prej bili omejeni z gotovino, zdaj zasipate s kapitalom, ki naj bi ga vložili v podjetje, da bi ta eksponentno rasel, " pravi.

Čena pravi tudi, da obstaja nekaj legitimnosti, ki jo zaznamo. "Ljudje bodo vedeli za vas. Če boste javni, boste olajšali poslovanje z drugimi. Zagotavljanje financiranja bo tudi lažje, "pravi, saj denar, ki ga podjetja zbirajo od javnega zbiranja, običajno predstavljajo bilanco stanja. Potencialni vlagatelji in poslovni partnerji se lahko počutijo bolj udobno z vami, saj bodo podatki o vašem podjetju poslani Komisiji za vrednostne papirje in borze (SEC) in na voljo vsem, ki si jih bodo lahko ogledali.

Poleg vse večjega dojemanja legitimnosti vašega podjetja, "obstaja le kul dejavnik, kako javno priti, zvoniti in trgovati na borzi - to je kot obred prehoda, " pravi Jeremy S. Office, ustanovitelj in direktor Maclendon Wealth Management in soustanovitelj in vodilni partner tveganega sklada SJO Worldwide, oba v Delray Beachu, Fla.

Ostanite zasebni

Če boste postali javni, boste lahko izboljšali svojo bilanco, gladke poslovne transakcije, olajšali prevzem tekmecev in se nekoliko bolj naravnost postavili, vendar je veliko prednosti, če želite ostati zasebni. Poročate končni skupini vlagateljev, pravi Office, in čeprav je vaš nabor potencialnih vlagateljev manjši, saj jih je treba akreditirati, "trenutno je rekordna količina kapitala namenjena podjetjem v zgodnji fazi."

Če ostanete zasebni, lahko natančno izberete, kdo vlaga v vaše podjetje, in ni tako, kot da se ne morete odločiti za javno objavo pozneje. Dokler ostajate zasebni, vam ni treba spreminjati osredotočenosti ali strategije podjetja, da bi dosegli pričakovanja na Wall Streetu, pravi Office.

Veliko tveganje je tudi širjenje v javnost. »Kaj pa, če IPO ne uspe? IPO flop lahko konča vaše podjetje, «pravi Office. Prednost, da ostanete zasebni, je, da svojega podjetja ne izpostavljate takšnemu tveganju. Če ste v takšnem položaju, ko ste tako uspešni, da bi šli v javnost celo pomislek, bi bilo morda bolje, da stvari pustite takšne, kot so.

"Če niste dovolj veliki, niti pomislite na to, " pravi Chen. "Trgi so polni majhnih podjetij, ki resnično niso imela dovolj za vzdrževanje javne ponudbe." To se lahko zgodi podjetjem, ki letno prodajo več sto milijonov, odvisno od panoge, v kateri ste. Morate slediti trdnim, da bo delnica podjetja pravilno trgovala. "Mnoge od teh situacij se končajo kot" zaloge denarja "in se soočijo z menjavo, " pravi.

IPO Cons

Medtem ko sta prestiž in denarna sredstva vabljiva, da bi lahko šli v javnost, sta drag in dolgotrajen postopek ter zahteve za izvedbo IPO in javno trgovanje pomembna pomanjkljivost.

"Objava javnosti, tudi v skladu z znižanimi zahtevami zakona o JOBS, je lahko draga vaja, " pravi Helen Adams, upravljavec partnerja Haskell & White, enega največjih neodvisnih računovodskih, revizijskih in davčnih svetovalnih podjetij v San Diegu, San Diego. v južni Kaliforniji. "Obstajajo posebne zahteve za vložitev računovodskih izkazov SEC na četrtletno in letno ter številne zahteve za periodično pravno poročanje, vključno s tistimi za pomembne transakcije in za trgovanje z zalogami višjih direktorjev in članov upravnega odbora, " pravi.

Chen še dodaja, da je samo pohajanje javnosti drag proces. "Plačati morate za cestne oddaje, vaše višje vodstvo pa bo porabilo veliko časa za pripravo ponudbe, namesto da bi se osredotočalo na posel."

Glavna prednost ohranitve zasebnosti je, da omejite tveganje za zmanjšanje. Še naprej lahko počnete to, kar počnete, da si zaslužite tako, da je vaše podjetje tako močno, kot je že.

Skratka, porabili boste več denarja kot javno podjetje kot zasebno, pravi Chen. "Če ste velikost GE, si lahko privoščite dodatne stroške javnosti, " pravi. Če pa ste majhni, boste morda ugotovili, da se vaša spodnja vrstica prežveči zaradi stroškov, ki jih niste pozorno premislili. "Ne pričakujte, da boste kmalu dobili svoj denar, " pravi Chen. "Za vaše delnice bodo vsaj šest mesecev veljale določbe o zapiranju."

Razlogi za to v veliki meri temeljijo na psihologiji vlagateljev. "Razmislite o situaciji, ko bo Facebook javno objavljen, Mark Zuckerberg pa prodaja lastne delnice v ponudbi, " pravi Chen. "Vlagatelji bodo pomislili:" Kaj pa ve, da javnost ne? Ali si želi, da bi delnice spustil na slabe novice? "" To ne pomeni, da na koncu ne boste mogli prodati svojih deležev, ampak to pomeni verjetno boste morali počakati.

Bivanje zasebnih kontrastov

Z zasebnim podjetjem morda ne boste mogli pritegniti vrhunskih talentov s prednostmi, kot so spodbude za delnice, pravi Mike Ser, aktivni trgovec, trgovalni trener in podjetnik z več kot 16-letnimi trgovinskimi izkušnjami. Je skupaj z Andyjem Manom ​​soustanovitelj programa Ser Man Traders, program usposabljanja za profesionalne trgovce. Druga težava je, da kot zasebno podjetje svoje zaloge ne morete uporabljati kot valuto za pridobitev svojih konkurentov ali drugih podjetij. "Če ste zasebno podjetje, je to večji izziv, saj morate imeti denar ali izposoditi dolg, da pridobite podjetja, " pravi.

Če ostanete zasebni, tudi omejuje likvidnost obstoječih vlagateljev. Svojega deleža v podjetju ne morejo preprosto prodati na javni borzi. Za dobro znano, vrhunsko uspešno podjetje, podprto s tveganim kapitalom, morda ni tako težko najti kupca, toda v primeru manj znanega podjetja so lahko edini potencialni kupci drugi obstoječi lastniki. Prodaja delnic na sekundarnem trgu je pogosto zahtevna, zlasti ker morajo biti potencialni kupci akreditirani vlagatelji.

Vlagatelji, ki jih imate, imajo lahko pomemben delež v vašem podjetju in so glasni, kako mislijo, da bi morali voditi podjetje. Morda ne boste imeli toliko nadzora, kot bi želeli, čeprav vaše podjetje ostane zasebno.

Hkrati pa zanašanje na zasebne vlagatelje morda ne bo omogočilo zbiranja potrebnih sredstev in morda ne boste mogli najti dovolj zasebnih vlagateljev, ki bi bili zainteresirani za vaše podjetje.

Objava javnosti ni vedno najboljša izbira za vaše podjetje. Brez dvoma bo zabavno to hvaliti vsem, ki jih poznate, vendar pa glede na stroške same IPO in povečane potrebe po finančnem poročanju morda ne bo tako donosen, kot se vam zdi. Izgubili boste nekaj nadzora nad podjetjem delničarjem, ki želijo povedati svoj posel in nenehno potrebo po ohranjanju uspešnosti vašega podjetja in dojemanja javnosti, tako da delniške cene ne dosegajo.