Železni kondor
Železni konditor je strategija opcij, ustvarjena s štirimi možnostmi, sestavljenimi iz dveh klicev (en dolg in en kratek) ter dveh klicev (en dolg in en kratek) in štirih stavkovnih cen, vse z istim datumom poteka. Cilj je doseči dobiček iz nizke nestanovitnosti osnovnega sredstva. Z drugimi besedami, železni kondor zasluži največji dobiček, ko se osnovno sredstvo ob izteku zapre med srednjo ceno stavke.
Železni kondor ima podobno plačilo kot običajni namaz kondorja, vendar uporablja oba klica in namesto samo klice ali samo postavlja. Kondor in železni kondor sta podaljška širjenja metulja in železnega metulja.
Ključni odvzemi
- Železni kondor je običajno nevtralna strategija in dobiva največ, ko se osnovno sredstvo ne premakne veliko. Kljub temu je mogoče strategijo sestaviti z bikovsko ali medvedjo pristranskostjo.
- Železni kondor je sestavljen iz štirih možnosti: kupljeni je dal nadaljnji OTM in prodani dal bližje denarju, kupljeni pa nadaljnji OTM in prodani klic bliže denarju.
- Dobiček je omejen na prejeto premijo, medtem ko je tveganje omejeno tudi na razliko med stavkami kupljenih in prodanih klicev ter stavkami kupljenih in prodanih (zmanjšane za prejeto premijo).
Razumevanje železnega kondorja
Strategija ima omejeno tveganje navzgor in navzdol, saj krila visoke in nizke stavke ščitijo pred pomembnimi premiki v katero koli smer. Zaradi tega omejenega tveganja je tudi njen dobiček potencial omejen. Provizija je tu lahko pomemben dejavnik, saj obstajajo štiri možnosti.
Za to strategijo bi trgovec v idealnih razmerah želel, da bi se vse možnosti iztekle ničvredno, kar je mogoče le, če se osnovno sredstvo ob poteku zapre med srednjo dvema stavkovnima cenama. Če bo uspešna, bo verjetno plačana provizija. Če ni uspešna, je izguba še vedno omejena.
Eden od načinov za razmislek o železnem kondorju je dolgo zadavljenje večjega, kratkega zadaha (ali obratno).
Izdelava strategije je naslednja:
- Kupite denar z denarjem (OTM), katerega cena je nižja od trenutne cene osnovnega sredstva. Možnost, ki ne bo vložila denarja, bo zaščitila pred znatnim premikom osnovnega sredstva.
- Prodaja eno OTM ali z denarjem (bankomat), ki je postavljen z udarno ceno, bližje trenutni ceni osnovnega sredstva.
- Prodajajte en klic OTM ali bankomat s stavčno ceno, ki je višja od trenutne cene osnovnega sredstva.
- Kupite en klic OTM s stavčno ceno, ki je nad trenutno ceno osnovnega sredstva. Možnost brez denarnega klica bo zaščitila pred velikimi premičnimi koraki.
Možnosti, ki so še naprej brez denarja, imenovane krila, sta oba dolga položaja. Ker sta obe možnosti še naprej brez denarja, so njihove premije nižje od obeh pisnih opcij, tako da na račun obstaja neto dobropis pri oddaji trgovine.
Z izbiro različnih stavkovnih cen je mogoče narediti strategijo vitko ali medvedjo. Na primer, če sta obe srednji stavki višji od trenutne cene osnovnega sredstva, trgovec upa na majhno rast cene po poteku roka. Še vedno ima omejeno nagrado in omejeno tveganje.
Dobički in izgube železnega kondorja
Največji dobiček železnega kondorja je znesek premije ali dobropisa, prejetega za ustvarjanje položaja z možnostmi štirih nog.
Omejena je tudi največja izguba. Največja izguba je razlika med dolgimi in kratkimi stavkami ali dolgimi in kratkimi stavkami. Zmanjšajte izgubo z neto prejetimi krediti, nato pa dodajte provizije, da dosežete skupno izgubo za trgovanje.
Največja izguba nastane, če se cena giblje nad stavko daljšega klica (ki je višja od stavke za prodani klic) ali pod stavko z dolgimi stavkami (ki je nižja od stavke prodane stavke).
Primer železnega kondorja na zalogi
Predpostavimo, da vlagatelj verjame, da bo Apple Inc. (AAPL) v naslednjih dveh mesecih glede na ceno razmeroma poravnan. Odločijo se za izvedbo železnega kondorja. Zaloga se trenutno trguje pri 212, 26 dolarja.
Klic prodajo s stavko v višini 215 dolarjev, kar jim prinese 7, 63 dolarja. Klic kupijo s stavko 220 dolarjev, kar jih stane 5, 35 dolarja. Zasnova za ta dva kraka je 2, 28 dolarja ali 228 dolarjev za eno pogodbo (100 delnic). Trgovina je sicer napol dokončana.
Poleg tega trgovec proda stavko s stavko v višini 210 dolarjev, kar ima za posledico premijo v višini 7, 20 dolarja. Kupijo tudi komplet s stavko v višini 205 dolarjev, ki stane 5, 52 dolarja. Neto dobroimetje na teh dveh nogah je 1, 68 dolarja oziroma 168 dolarjev, če se trguje po eni pogodbi.
Skupni kredit za pozicijo znaša 3, 96 dolarja (2, 28 dolarja + 1, 68 dolarja) ali 396 dolarjev. To je največji dobiček, ki ga lahko trgovec ustvari. Do največjega dobička pride, če vse možnosti potečejo brez vrednosti, kar pomeni, da mora biti cena med 215 in 210 dolarji, ko poteče rok v dveh mesecih. Če je cena nad 215 do 210 USD, bi trgovec lahko še vedno zmanjšal dobiček, lahko pa bi tudi izgubil denar.
Izguba se poveča, če se cena Apple delnic približa zgornji stavki (220 USD) ali spodnji stavki (205 USD). Največja izguba nastane, če cena delnic trguje nad 220 dolarjev ali pod 205 dolarji.
Predpostavimo, da je zaloga ob poteku 225 USD. To je nad zgornjo ceno stavke, kar pomeni, da se trgovec sooča z največjo možno izgubo. Prodan klic izgubi 10 USD (225 do 215 USD), medtem ko kupljeni klic zasluži 5 USD ($ 225 - $ 220). Časi potečejo. Trgovec izgubi 5 dolarjev ali skupno 500 dolarjev (100 delniških pogodb), vendar so prejeli tudi 396 dolarjev premije. Zato je izguba omejena na 104 USD plus provizije.
Predpostavite, da je cena Apple namesto tega padla, vendar ne pod spodnjim pragom. Pade na 208 dolarjev. S kratkim klicem izgubite 2 USD (208 - 210 USD) ali 200 USD, medtem ko se dolgi rok izteče brez vrednosti. Klici tudi potečejo. Trgovec je na položaju izgubil 200 dolarjev, prejel pa je 396 dolarjev premijskih dobropisov. Zato še vedno zaslužijo 196 dolarjev, manj stroškov provizije.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.