Obdobje zaklepanja
Obdobje zapora je časovno obdobje, ko vlagatelji ne smejo unovčiti ali prodati delnic določene naložbe. Obstajata dve glavni uporabi za obdobja zapiranja, in sicer za sredstva za varovanje pred tveganji in za začetne / IPO.
Za sredstva za varovanje pred tveganjem je obdobje zapiranja namenjeno temu, da upravitelju hedge skladov omogoči čas za izstop iz naložb, ki so lahko nelikvidne ali drugače prehitro izravnajo svoj portfelj naložb. Ponavadi so sredstva za varovanje pred tveganji 30–90 dni, kar upravljavcu hedge skladov daje čas za izstop iz naložb, ne da bi pri tem spodbudili cene glede na celoten portfelj.
Za ustanavljanja ali podjetja, ki želijo javno objaviti prek IPO, obdobja zaklepanja kažejo, da vodstvo podjetja ostane nedotaknjeno in da poslovni model ostaja trdno zasnovan. Prav tako omogoča izdajatelju IPO, da zadrži več denarja za nadaljnjo rast.
Kako deluje obdobje zaklepanja
Obdobje zapiranja hedge skladov ustreza osnovnim naložbam vsakega sklada. Na primer, dolg / kratkoročen denar, vložen večinoma v likvidne zaloge, ima lahko enomesečno obdobje zapora. Ker pa naložbeni skladi ali hedge skladi pogosto vlagajo v manj trgovane vrednostne papirje, kot so posojila v težavah ali drug dolg, imajo običajno daljša obdobja zapiranja. Vendar pa drugi hedge skladi morda sploh nimajo obdobja zapiranja, odvisno od strukture naložb sklada.
Ko se konča obdobje zaključka, lahko vlagatelji unovčijo svoje delnice v skladu z zastavljenim časovnim načrtom, pogosto četrtletno. Običajno morajo odpovedati 30 do 90 dni, da lahko upravljavec sklada likvidira temeljne vrednostne papirje, ki omogočajo plačilo vlagateljem.
Ključni odvzemi
- Obdobja zapiranja so tista, ko vlagatelji ne morejo prodati določenih delnic ali vrednostnih papirjev.
- Zaščitna obdobja se uporabljajo za ohranjanje likvidnosti in ohranjanje stabilnosti na trgu.
- Upravljavci hedge skladov jih uporabljajo za ohranjanje stabilnosti in likvidnosti portfelja.
- Start-up / IPO jih uporabljajo za zadrževanje gotovine in za prikaz odpornosti na trgu.
V obdobju zaključevanja lahko upravljavec hedge skladov vlaga v vrednostne papirje v skladu s cilji sklada brez skrbi za odkup delnic. Menedžer ima čas za izgradnjo močnih pozicij v različnih sredstvih in maksimiranje potencialnih dobičkov ob hkratnem ohranjanju manj denarja. Če ni obdobja zapiranja in načrtovanega urnika odplačevanja, bi upravljavec hedge skladov ves čas potreboval veliko denarja ali ustreznikov denarnih sredstev. Manj denarja bi vložili, donosi pa so lahko nižji. Tudi zato, ker se obdobje zapiranja vsakega vlagatelja razlikuje glede na datum njegove osebne naložbe, ne more naenkrat potekati množična likvidacija za kateri koli sklad.
Obdobja zaklepanja se lahko uporabijo tudi za zadrževanje ključnih zaposlenih, kadar nagrade za delnice v določenem obdobju niso unovčljive, da bi se zaposleni premaknili k tekmecu, ohranili kontinuiteto ali dokler niso opravili ključne misije.
Primer obdobja zaklepanja
Kot primer, fiktivni hedge sklad Epsilon & Co. vlaga v težave v južnoameriškem dolgu. Donosnosti obresti so visoke, likvidnost trga pa nizka. Če bi eden od kupcev Epsilona hkrati želel prodati velik del svojega portfelja v Epsilonu, bi verjetno cene poslal precej nižje, kot če bi Epsilon prodal deleže svojih delnic v daljšem časovnem obdobju. Ker pa ima Epsilon 90-dnevno obdobje zapiranja, jim daje čas, da prodajo postopneje, kar trgu omogoča, da prodajo enakomerneje absorbirajo in ohranjajo cene bolj stabilne, kar ima za vlagatelje in Epsilon boljši rezultat, kot sicer so bili že tako.
Posebna vprašanja
Obdobje zapiranja novo izdanih javnih delnic družbe pomaga stabilizirati ceno delnic po vstopu na trg. Ko se cena in povpraševanje delnic povečata, podjetje prinese več denarja. Če bi poslovni podjetniki prodali svoje delnice javnosti, se zdi, da v to podjetje ni vredno vlagati, cene delnic in povpraševanje pa bi upadale.
Ko zasebno podjetje začne postopek javnega obveščanja, ključni zaposleni plačajo malo v zameno z delnicami delnic družbe. Ker je prejem delnic enakovreden prejemu plače, mnogi od teh zaposlenih želijo vnovčiti svoje delnice čim hitreje, potem ko podjetje postane javno trguje. Obdobje zapiranja preprečuje prodajo zalog takoj po IPO, kadar so cene delnic morda pretirane in se po IPO-ju podjetja verjetno znižajo.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.