Financiranje mezincev

Kaj je financiranje mezanin?

Mezzaninsko financiranje je hibrid financiranja dolga in lastniškega kapitala, ki daje posojilodajalcu pravico do pretvorbe v lastniški delež družbe v primeru neplačila, na splošno po plačilu družb tveganega kapitala in drugih višjih posojilodajalcev.

Mezzaninski dolg ima vgrajene priložene instrumente lastniškega kapitala, ki jih pogosto imenujemo tudi boni, ki povečujejo vrednost podrejenega dolga in omogočajo večjo prožnost pri poslovanju z imetniki obveznic. Financiranje z mezaninami je pogosto povezano s prevzemi in odkupi, zaradi česar se lahko v primeru stečaja prednostno določi novim lastnikom pred obstoječimi lastniki.

Kako deluje financiranje Mezzanina

Mezzaninsko financiranje premosti premost med dolžniškim in lastniškim financiranjem in je ena izmed najbolj tveganih oblik dolga. Podrejen je čistemu kapitalu, a višji od čistega dolga. Vendar to pomeni, da ponuja tudi nekaj najvišjih donosov v primerjavi z drugimi vrstami dolga, saj pogosto prejme stopnje med 12% in 20% na leto.

Podjetja pogosto iščejo financiranje mezanin za podporo določenim rastnim projektom ali pridobitvam. Koristi, ki jih ima podjetje pri pridobivanju mezaninskega financiranja, vključujejo dejstvo, da so ponudniki mezaninskega kapitala pogosto dolgoročni vlagatelji v podjetje. To olajša pridobivanje drugih vrst financiranja, saj tradicionalni upniki na splošno gledajo na družbo z dolgoročnimi vlagatelji v ugodnejši luči in so zato bolj verjetno, da bodo kreditno in ugodne pogoje dali tej družbi.

Pri strukturiranju posojil v mezincih so značilne številne značilnosti, kot so:

• Ta posojila so glede na prednostno nalogo, ki jo izplačujejo, podrejena višjemu dolgu, a višjemu skupnemu lastniškemu kapitalu.
• Mezzaninska posojila, ki se razlikujejo od običajnih bančnih posojil, zahtevajo večji donos kot višji dolg in so pogosto nezavarovana.
• Glavne amortizacije ne obstaja.
• Del donosnosti mezzaninskega posojila je določen, zaradi česar je ta vrsta vrednostnih papirjev manj redka kot navadni kapital.
• Podrejeni dolg je sestavljen iz trenutnega obrestnega kupona, plačila v naravi in ​​garancije.
• Prednostni kapital je manjši od podrejenega dolga, zaradi česar se v strukturi kapitalskega financiranja obravnava kot kapital, ki prihaja iz višjih članov.

Ključni odvzemi

• Mezzaninsko financiranje je hibrid financiranja dolga in lastniškega kapitala, ki daje posojilodajalcu pravico do pretvorbe v lastniški delež družbe v primeru neplačila, na splošno po plačilu družb tveganega kapitala in drugih višjih posojilodajalcev.
• Ponuja nekaj najvišjih donosov v primerjavi z drugimi vrstami financiranja, povezanimi z dolgom, saj pogosto prejme stopnje med 12% in 20% na leto.
• Posojila za mezzanine se najpogosteje uporabljajo pri širitvi uveljavljenih podjetij, ne pa kot financiranje zagona ali zgodnje faze.

Prednosti in slabosti financiranja mezanin

Financiranje z mezaninami lahko povzroči, da posojilodajalci pridobijo lastniški kapital v podjetju ali kasneje pridobijo jamstvo za nakup kapitala. To lahko znatno poveča stopnjo donosa vlagatelja (ROR). Poleg tega izvajalci financiranja mezanin prejemajo pogodbeno zavezane plačila obresti mesečno, četrtletno ali letno.

Posojilojemalci imajo raje mezzanski dolg, ker so obresti odtegnjene. Tudi financiranje mezinca je bolj obvladljivo od drugih dolžniških struktur, ker lahko posojilojemalci pokažejo svoje zanimanje za posojilo. Če posojilojemalec ne more opraviti načrtovanega plačila obresti, se lahko nekatere ali vse obresti odložijo. Ta možnost običajno ni na voljo za druge vrste dolga. Poleg tega hitro rastoča podjetja rastejo v vrednosti in prestrukturirajo mezzaninsko financiranje v eno višje posojilo po nižji obrestni meri, kar dolgoročno prihrani pri obrestnih stroških.

Vendar pa lastniki pri zagotavljanju financiranja mezzanin žrtvujejo nadzor in povečajo potencial zaradi izgube lastniškega kapitala. Lastniki plačajo tudi več obresti, daljše financiranje mezinca.

Primer financiranja mezanin

Na primer, banka XYZ zagotavlja podjetju ABC, proizvajalcu kirurških pripomočkov, 15 milijonov dolarjev financiranja mezzanina. Sredstva je nadomestila višja obrestna kreditna linija v višini 10 milijonov dolarjev z ugodnejšimi pogoji. Družba ABC je pridobila več obratnega kapitala, da je pomagala pripeljati dodatne izdelke na trg in poplačala dolg z višjimi obrestmi. Banka XYZ bo letno zbirala 10% plačila obresti in se bo lahko pretvorila v lastniški delež, če bo družba privzeta.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Mezzaninski dolg Mezzaninski dolg nastane, kadar je hibridna izdaja dolga podrejena drugi izdaji dolga istega izdajatelja. več Opredelitev podrejenega dolga Podrejeni dolg (zadolžnica) je posojilo ali vrednostni papir, ki se uvršča pod druga posojila ali vrednostne papirje glede terjatev do sredstev ali dobička. več Opredelitev višjega dolga Višji dolg je izposojen denar, ki ga mora podjetje najprej odplačati, če gre brez posla. več Starejše varnostne definicije in primeri Primarni varnostni papir je tisti, ki je najvišji po vrstnem redu vračila. Višji dolg ima običajno nižje obresti od dolga. več Kako dolg drugega premoženja vpliva na posojilojemalce in posojilodajalce Dolg drugega zaloga se nanaša na dolg, ki je v primeru neplačila prednostno nižji od višje uvrščenega dolga. Dolgoročni dolg se imenuje tudi dolžniški dolg. Ti dolgovi prejmejo poplačilo po drugem, višjem dolgu, kar predstavlja tveganje, da vlagatelji morda ne bodo prejeli plačila. več Podrejeno financiranje Podrejeno financiranje je dolžniško financiranje, ki je razvrščeno za tistim, ki ga imajo zavarovani posojilodajalci, glede na vrstni red vračila dolga. več partnerskih povezav