Delovno razmerje - OPEX
Koeficient poslovanja prikazuje učinkovitost upravljanja podjetja s primerjanjem celotnih obratovalnih stroškov (OPEX) podjetja in neto prodaje. Koeficient poslovanja kaže, kako učinkovito je vodstvo podjetja, pri ustvarjanju prihodkov ali prodaje pa ohranja nizke stroške. Manjši ko je razmerje, bolj učinkovito je podjetje, ki ustvarja prihodke v primerjavi s skupnimi stroški.
Ključni odvzemi
- Koeficient poslovanja prikazuje učinkovitost upravljanja podjetja s primerjanjem celotnih obratovalnih stroškov podjetja in neto prodaje. Koeficient poslovanja kaže, kako učinkovito je vodstvo podjetja, pri ustvarjanju prihodkov ali prodaje pa ohranja nizke stroške.
- Delovno razmerje, ki se zmanjšuje, se šteje za pozitiven znak, saj kaže, da obratovalni stroški postajajo vse manjši odstotek neto prodaje. Podjetje bo morda moralo uvesti nadzor nad stroški za izboljšanje marže, če se njegov količnik poslovanja sčasoma povečuje.
- Omejitev operativnega razmerja je, da ne vključuje dolga.
Delovno razmerje
Formula in izračun OPEX
OperatingRatio = OperatingExpenses + CostofGoodsSoldNetSalesOperating \, Ratio = \ frac {Operating \, Stroški \, + \, Stroški \, of \, Blago \, Prodano} {Net \, Prodaja} OperatingRatio = NetSalesOperatingExpenses + CostofGoodsSold
- Iz izkaza poslovnega izida podjetja vzemite skupne stroške prodanega blaga, ki jih lahko imenujemo tudi stroški prodaje.
- Poiščite skupne stroške poslovanja, ki bi morali biti dlje v izkazu poslovnega izida.
- Dodajte skupne obratovalne stroške in stroške prodanega blaga ali COGS in rezultat vključite v števec formule.
- Vsoto obratovalnih stroškov in COGS razdelite na skupne neto prodaje.
- Upoštevajte, da nekatera podjetja vključujejo stroške prodanega blaga kot del obratovalnih stroškov, medtem ko druga podjetja ta stroška navedejo ločeno.
Kaj vam pove OPEX?
Investicijski analitiki imajo veliko načinov za analizo uspešnosti podjetja. Ker se osredotoča na osnovne poslovne dejavnosti, je eden najbolj priljubljenih načinov za analizo uspešnosti ocenjevanje operativnega razmerja. Skupaj z donosnostjo sredstev in donosnostjo kapitala se pogosto uporablja za merjenje operativne učinkovitosti podjetja. Koristno je slediti obratovalno razmerje v določenem obdobju, da se ugotovijo trendi operativne učinkovitosti ali neučinkovitosti.
Na naraščajoče poslovno razmerje se šteje kot negativen znak, saj to kaže, da se poslovni prihodki povečujejo glede na prodajo ali prihodke. Če obratno razmerje upada, se stroški zmanjšujejo ali se povečujejo prihodki ali kombinacija obeh.
Podjetje bo morda moralo uvesti nadzor nad stroški za izboljšanje marže, če se bo njegov količnik poslovanja sčasoma povečal. Delovno razmerje, ki se zmanjšuje, se šteje za pozitiven znak, saj kaže, da obratovalni stroški postajajo vse manjši odstotek neto prodaje.
Sestavni deli operativnega razmerja
Poslovni odhodki so v bistvu vsi odhodki, razen davkov in plačil obresti. Tudi podjetja običajno ne bodo vključevala neoperativnih stroškov v operativni količnik.
Poslovni odhodki so stroški, povezani s poslovanjem podjetja, ki niso neposredno vezani na proizvodnjo izdelka ali storitve. Poslovni odhodki vključujejo režijske stroške, kot so prodajni, splošni in administrativni stroški. Primer režijskih stroškov so lahko stroški pisarne za podjetje, ker čeprav je potrebno, ni neposredno vezan na proizvodnjo. Poslovni odhodki lahko vključujejo:
- Računovodske in pravne pristojbine
- Bančni stroški
- Stroški prodaje in trženja
- Nepitalizirani stroški raziskav in razvoja
- Stroški pisarniške oskrbe
- Najemnina in komunalni stroški
- Stroški popravila in vzdrževanja
- Stroški plače in plač
Poslovni odhodki lahko vključujejo tudi stroške prodanega blaga, ki so stroški, neposredno vezani na proizvodnjo blaga in storitev. Vendar večina podjetij loči obratovalne stroške od stroškov prodanega blaga. Zato je treba dva stroška sešteti, da se tvori števec v izračunu delovnega razmerja. Stroški prodanega blaga lahko vključujejo naslednje:
- Neposredni materialni stroški
- Neposredna delovna sila
- Najem obrata ali proizvodnega obrata
- Ugodnosti in plače za proizvodne delavce
- Stroški popravil opreme
Prihodek ali neto prodaja je zgornja vrstica izkaza poslovnega izida in je znesek denarja, ki ga podjetje ustvari, preden odpravi stroške. Nekatera podjetja navajajo prihodek kot neto prodajo, ker imajo od kupcev donose blaga, s čimer stranki vrnejo kredit, kar se odšteje od prihodka.
Vse te vrstice so navedene v izkazu poslovnega izida. Podjetja morajo jasno navesti, kateri stroški so operativni in kateri so namenjeni za druge namene.
Primer delovnega razmerja
Spodaj je izkaz poslovnega izida družbe Apple Inc. (AAPL) z dne 29. decembra 2018, v skladu s poročilom o 10Q.
- Apple je v tem obdobju poročal o skupnih prihodkih ali neto prodaji v višini 84, 310 milijard ameriških dolarjev (označenih z modro barvo).
- Skupni stroški prodaje (ali stroški prodanega blaga) so znašali 52, 279 milijarde USD, skupni stroški poslovanja pa 8, 685 milijarde USD (v rdeči barvi).
- Številko operativnega razmerja izračunamo tako, da dodamo 52, 279 milijarde ameriških dolarjev (COS) + 8, 685 milijarde ameriških dolarjev (operativni stroški) za skupno 60, 964 milijarde dolarjev.
- Delovno razmerje se izračuna na naslednji način: 60, 964 milijarde dolarjev / 84, 310 milijarde dolarjev, kar je 0, 72 ali 72%.
Operativno razmerje za Apple pomeni, da 72% neto prodaje družbe predstavljajo obratovalni stroški. Appleovo operativno razmerje je treba preučiti v več četrtinah, da bi dobili občutek, ali podjetje učinkovito upravlja svoje stroške poslovanja. Tudi vlagatelji lahko ločeno spremljajo obratovalne stroške in stroške prodanega blaga (ali stroškov prodaje), da ugotovijo, ali se stroški sčasoma povečujejo ali zmanjšujejo.
OPEX v razmerju med operativnimi stroški - OER
Koeficient stroškov poslovanja (OER) se uporablja v nepremičninski industriji in je merilo, koliko stane obratovanje nepremičnine v primerjavi z dohodkom, ki ga lastnina ustvari. Izračuna se tako, da se poslovni odhodki nepremičnine (minus amortizacija) delijo na njen bruto poslovni dohodek. OER se uporablja za primerjavo stroškov podobnih lastnosti.
Po drugi strani je operativni koeficient primerjava celotnih stroškov podjetja v primerjavi s prihodki ali ustvarjeno čisto prodajo. Operativno razmerje se uporablja za analizo podjetij v različnih panogah, medtem ko se OER uporablja v nepremičninski industriji.
Omejitve operativnega razmerja
Omejitev operativnega razmerja je, da ne vključuje dolga. Nekatera podjetja prevzamejo velik dolg, kar pomeni, da so zavezana plačevanju velikih obresti, ki niso vključena v znesek operativnih stroškov operativnega deleža. Dve podjetji imata lahko enako operativno razmerje z zelo različnimi stopnjami dolga, zato je pomembno, da primerjate količnik dolga, preden pridete do kakršnih koli sklepov.
Kot pri vsaki finančni metriki je treba tudi operativni koeficient spremljati v več obdobjih poročanja, da bi ugotovili, ali obstaja trend. Podjetja včasih lahko kratkoročno zmanjšajo stroške in tako začasno napolnijo svoj zaslužek. Vlagatelji morajo spremljati stroške, da ugotovijo, ali se sčasoma povečujejo ali zmanjšujejo, hkrati pa te rezultate primerjajo z uspešnostjo prihodka in dobička.
Pomembno je tudi primerjati operativno razmerje z drugimi podjetji v isti panogi. Če ima podjetje višje poslovno razmerje od povprečnega povprečja, lahko to kaže na neučinkovitost in obratno. Na koncu, tako kot vsa razmerja, ga je treba uporabiti kot del analize celotnega razmerja, ne pa izolirano.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.