Omejitev položaja
Omejitev pozicije je vnaprej določena raven lastništva, ki jo je določila ameriška komisija za trgovanje z blagovnimi Futures (CFTC), ki omejuje število pogodb o izvedenih finančnih instrumentih, ki jih ima lahko trgovec ali katera koli povezana skupina trgovcev in vlagateljev. Določene so omejitve, da bi kdo preprečil uporabo izvedenih finančnih instrumentov za izvajanje neupravičenega nadzora na trgu.
Ključni odvzemi
- Omejitve pozicij so določene tako, da vsakemu vlagatelju preprečijo nepotreben nadzor nad trgom.
- Omejitve so določene v zvezi s popolnim nadzorom zalog, opcij in terminskih pogodb.
- Glavna točka je preprečiti, da bi kdo dovolil manipuliranje s cenami v svojo korist, pri tem pa škodoval drugim.
Razumevanje omejitev položaja
Omejitve položaja so omejitve lastništva, ki jih večini posameznih trgovcev nikoli ne bo treba skrbeti za kršitve, ampak predstavljajo pomemben namen v svetu izvedenih finančnih instrumentov. Večina omejitev pozicij je preprosto postavljena previsoko, da jih lahko doseže posamezen trgovec. Vendar pa bi morali biti posamezni trgovci hvaležni, da obstajajo omejitve, saj zagotavljajo raven stabilnosti na finančnih trgih, saj velikim trgovcem ali skupinam trgovcev in vlagateljev preprečujejo manipuliranje s tržnimi cenami z izvedenimi finančnimi instrumenti, da bi umaknili trg.
Na primer, z nakupom opcij klicev ali terminskih pogodb lahko veliki vlagatelji ali skladi ustvarijo nadzorne pozicije v določenih zalogah ali surovinah, ne da bi morali sami kupovati dejanska sredstva. Če so te pozicije dovolj velike, lahko njihovo izvajanje spremeni razmerje moči na volilnih blokih podjetij ali trgih z blagom, kar ustvari večjo volatilnost na teh trgih.
Na primer, leta 2010 je hedge sklad Armajaro Holdings kupil skoraj četrt milijona ton kakava in povzročil gibanje cen, ki je bilo statistično neskladno. Kakavo so dosegli vse najvišje vrednosti v začetku leta in terminske pogodbe so bile v najvišjem zaostalem, kar je bilo doslej. Kakava je dosegla vrhunec v začetku leta 2011, vendar je od tam začela upadati. Šest let pozneje je sklad izgubil denar za svoje naložbe v kakav, saj je cena kakava v letu 2016 padla za 34 odstotkov na poti k doseganju najnižjih cen v desetletju. V epizodi sta bili prikazani dve točki opazovanja: poskusi vožnje v zavojih lahko ustvarijo statistično nenavadno nihanje cen, napor pa je zelo težaven in redko vreden truda.
Kako se določajo omejitve položaja
Omejitve pozicij se določijo na neto enakovredni osnovi s pogodbo. To pomeni, da je trgovec, ki ima v lasti eno opcijsko pogodbo, ki nadzoruje 100 terminskih pogodb, enako kot trgovec, ki ima 100 posameznih terminskih pogodb. Gre za merjenje nadzora, ki ga lahko trgovec izvaja na trgu.
Omejitve položaja se uporabljajo znotraj dneva. Medtem ko nekatera finančna pravila veljajo za število deležev ali izpostavljenosti, ki jih ima trgovec na koncu trgovalnega dne, so omejitve pozicij veljavne ves trgovalni dan. Če trgovec kadar koli v trgovalnem dnevu preseže omejitev položaja, krši omejitev. Upoštevajte, da lahko trgovci v nekaterih primerih prejmejo tudi izvzetje iz omejene omejitve položaja.
Druga oblika omejevalnega vpliva na tržne cene so spremembe marž. Povečanje zahtev po kapitalu morda ne bo oviralo posameznega vlagatelja ali skupine vlagateljev, vendar bo povečalo kapitalske rezerve, potrebne za obvladovanje enakega števila pozicij, zaradi česar bo precej dražje uvajanje trga.
Na primer v letu 2011 so se zahteve glede marže za zlato in srebro, kjer so bile spremenjene. To je dejansko znižalo cene, saj so bile takrat dosežene najvišje vrednosti in se od takrat niso dvignile blizu svojih najvišjih vrednosti.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.