Pogodba o zavarovanju
Pogodba o sklepanju zavarovalnih pogodb je pogodba med skupino investicijskih bankirjev, ki sestavljajo skupino za sklepanje zavarovanj ali sindikat, in družbo, ki izdaja novo izdajo vrednostnih papirjev.
Namen pogodbe o prevzemu zavarovanja je zagotoviti, da vsi udeleženci razumejo svojo odgovornost v postopku in tako zmanjšajo morebitne konflikte. Pogodba o zavarovanju se imenuje tudi pogodba o zavarovanju.
Razumevanje pogodb o prevzemu zavarovalnic
Pogodba o prevzemu zavarovanja se lahko šteje za pogodbo med družbo, ki izdaja novo izdajo vrednostnih papirjev, in skupino za zavarovanje, ki se strinja, da bo izdajo prodala in preprodajala z namenom dobička.
Kot že omenjeno, je pogodba praviloma med korporacijo, ki izdaja nove vrednostne papirje, in investicijskimi bankirji, ki tvorijo sindikat. Sindikat je začasna skupina finančnih strokovnjakov, ki je oblikovana za obsežne finančne transakcije, ki bi jih bilo težko obravnavati posamično.
Pogodba o prevzemu zavarovanja vsebuje podrobnosti transakcije, vključno z zavezo skupine zavarovalnic za nakup nove izdaje vrednostnih papirjev, dogovorjeno ceno, začetno ceno nadaljnje prodaje in datum poravnave.
Obstaja več različnih pogodb o prevzemu zavarovalnih pogodb: trdna zavezujoča pogodba, sporazum o najboljših prizadevanjih, mini-maxi sporazum, sporazum o vseh ali nič in pripravljenost.
Vrste pogodb o zavarovanju
V tržnem zavezujočem prevzemu zavarovalca jamči za nakup vseh vrednostnih papirjev, ki jih izdajatelj ponuja v prodajo, ne glede na to, ali jih lahko proda vlagateljem. Je najbolj zaželen sporazum, saj takoj zagotavlja ves denar izdajatelja. Večja kot je ponudba povpraševanja, večja je verjetnost, da bo to storjeno na podlagi trde zaveze. Trdno prevzame zavarovalca tveganje lastnega denarja, če ne more prodati vrednostnih papirjev vlagateljem.
Zavarovanje delnic, ki ponujajo vrednostne papirje na podlagi trdih obveznosti, izpostavlja zavarovalca velikemu tveganju. Tako zavarovalci pogosto vztrajajo pri vključitvi klavzule o trženju v sporazum o zavarovanju. Ta klavzula zavarovalca osvobodi obveznosti nakupa vseh vrednostnih papirjev, če pride do razvoja, ki poslabša kakovost vrednostnih papirjev. Slabi tržni pogoji pa niso pogoj, ki izpolnjuje pogoje. Eden od primerov, ko se lahko uveljavlja klavzula o trženju, je izdajatelj biotehnološkega podjetja in FDA je ravnokar zavrnil odobritev novega zdravila.
V skladu z dogovorom o sklepanju zavarovalnih pogodb se zavarovalci po svojih najboljših močeh potrudijo, da prodajo vse vrednostne papirje, ki jih ponuja izdajatelj, vendar zavarovalca ni dolžna kupiti vrednostnih papirjev za svoj račun. Manjše kot je povpraševanje po neki izdaji, večja je verjetnost, da bo to storjeno na podlagi najboljših prizadevanj. Vse delnice ali obveznice, ki bodo najbolje prodane, ki niso bile prodane, bodo vrnjene izdajatelju.
[Pomembno: Sporazum o zavarovanju z najboljšimi napori se uporablja predvsem pri prodaji visoko tveganih vrednostnih papirjev.]
Sporazum mini-maxi je vrsta najboljšega zavarovanja, ki začne veljati, dokler se ne proda minimalna količina vrednostnih papirjev. Ko je minimum dosežen, lahko zavarovalec proda vrednostne papirje do najvišjega zneska, določenega pod pogoji ponudbe. Vsa sredstva, zbrana od vlagateljev, so shranjena do zaključka sklepanja pogodb. Če minimalne vrednosti vrednostnih papirjev, določenih s ponudbo, ni mogoče doseči, se ponudba prekliče in sredstva vlagateljev se jim vrnejo.
Z izdajo zavarovanja, sklenjeno s celotnim vrednostnim papirjem ali nič, izdajatelj ugotovi, da mora prejeti izkupiček od prodaje vseh vrednostnih papirjev. Sredstva za vlagatelje se hranijo v deponiranju, dokler se vsi vrednostni papirji ne prodajo. Če so vsi vrednostni papirji prodani, se izkupiček sprosti izdajatelju. Če vsi vrednostni papirji niso prodani, se izdaja prekliče in sredstva vlagateljev se jim vrnejo.
V pripravljenosti se sklene pogodba o prevzemu zavarovanja v povezavi s ponudbo prednostnih pravic. Vsa pripravljena zavarovanja se sklenejo na podlagi trde obveznosti. Zavarovanec v pripravljenosti soglaša z nakupom delnic, ki jih trenutni delničarji ne odkupijo. Naročniki zavarovalnice bodo potem vrednostne papirje prodali javnosti.
Ključni odvzemi
- Pogodba o sklepanju zavarovalnih pogodb se sklene med sindikatom investicijskih bančnikov, ki tvorijo zavarovalno skupino, in družbo, ki izdaja nove izdaje vrednostnih papirjev.
- Sporazum zagotavlja, da vsi vpleteni razumejo svojo odgovornost v postopku.
- V pogodbi je zavezana skupina zavarovalnic za nakup nove izdaje vrednostnih papirjev, dogovorjena cena, začetna cena nadaljnje prodaje in datum poravnave.