Definicija zapisa spremenljivega razmerja
Pisanje spremenljivega razmerja je strategija opcij, ki jo določi vlagatelj ali trgovec, ki ima dolgo pozicijo v osnovnem sredstvu, hkrati pa piše več možnosti klicev po različnih cenah stavke. V bistvu je to razmerje med nakupom in pisanjem.
Zapise spremenljivega razmerja imajo omejen potencialni dobiček, saj trgovec išče le zajetje premij, plačanih za klicne možnosti. To strategijo je najbolje uporabiti na zalogah z malo pričakovane nestanovitnosti, zlasti v kratkem.
Pojasnjeno je zapisano spremenljivo razmerje
Pri pisanju klicev razmerje razmerje predstavlja število prodanih opcij za vsakih 100 delnic v osnovni delnici. Ta strategija je podobna razmerju med pisanjem klicev, toda namesto, da bi pisal klice na denar, bo trgovec pisal tako v denarju kot izven denarnih klicev. Na primer, v zapisu spremenljivega razmerja 2: 1 bo trgovec dolgih 100 delnic osnovne delnice. Napisana sta dva klica: eden je brez denarja in eden v denarju. Odplačilo v zapisu s spremenljivim razmerjem je podobno povratnemu zadavilu.
Kot naložbena strategija bi se morali neizkušeni trgovci z opcijami izogibati tehniki pisanja spremenljivega razmerja, saj ima ta strategija neomejen potencialni tveganje. Ker se izgube začnejo, ko se cena delnic močno premakne navzgor ali navzdol čez zgornje in spodnje točke ločitve, ni omejitve za največjo možno izgubo pri položaju pisanja spremenljivega razmerja. Čeprav se zdi, da strategija predstavlja pomembna tveganja, tehnika pisanja spremenljivega razmerja ponuja pošteno mero prilagodljivosti z upravljanim tržnim tveganjem, hkrati pa zagotavlja privlačen dohodek izkušenemu trgovcu.
Za položaj pisanja s spremenljivim razmerjem obstajata dve ločljivi točki. Te točke ločitve najdete na naslednji način:
Upper Breakeven Point = SPH + PMPLower Breakeven Point = SPL − PMPwhere: SPH = Strike price of high strike short callPMP = Točke največjega dobička \ start {usklajeno} & \ text {Upper Breakeven Point} = SPH + PMP \\ & \ besedilo {Spodnja prelomna točka} = SPL-PMP \\ & \ textbf {kjer:} \\ & SPH = \ besedilo {Strike cena višjega stavka kratkega klica} \\ & PMP = \ text {Točke največjega dobička} \\ & SPL = \ besedilo {Strike cena nižjega kratkega klica} \ konec {poravnano} Zgornja točka preloma = SPH + PMPLower Breakeven Point = SPL-PMPwhere: SPH = odmevna cena višjega stavka kratkega klicaPMP = točke največjega dobička
Primer resničnega sveta zapisu spremenljivega razmerja
Kot hipotetičen primer vzemimo, da se vlagatelj, ki meni, da je delnica XYZ (ki trguje po 100 dolarjev) v naslednjih dveh mesecih verjetno ne premaknila zelo. Kot vlagatelj verjetno ne bo zmanjšal ali zmanjšal svojega delniškega položaja, kjer ima v lasti 1.000 delnic XYZ. Vendar lahko še vedno ustvari pozitiven donos, če je njegova napoved pravilna, tako da sproži pisanje spremenljivega razmerja s prodajo 30 od 110 stavkovnih klicev na XYZ, ki naj bi potekli čez dva meseca. Možnost premije za 110 klicev znaša 0, 25 dolarja in tako bo naš investitor od prodaje možnosti zbral 750 dolarjev.
Če bodo delnice XYZ po dveh mesecih res ostale pod 110 dolarjev, bo investitor celotno premijo v višini 750 USD rezerviral kot dobiček, saj bodo razpisi potekli brez vrednosti. Če se delnice dvignejo nad slabih 110, 25 dolarja, pa bodo dobički na dolgi poziciji delnic več kot kompenzirali z izgubami zaradi kratkih klicev, za katere je prodal več (kar predstavlja 3.000 delnic XYZ), kot jih ima v lasti.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.