Zakaj se Bank of America pokaže, da se zaloge 2018 vrnejo skoraj 20%

Po objavi zvezdnih dobičkov v letu 2017 ostajajo obeti za ameriške zaloge v letu 2018 svetle, kaže pokazatelj, ki ga je uporabila banka Bank of America Merrill Lynch. Isti barometer pravilno napoveduje tržni trg lani, poroča CNBC. Glede na zadnje branje kazalca "so skupni donosi v naslednjih 12 mesecih pozitivni v 93 odstotkih, povprečna 12-mesečna donosnost pa 19 odstotkov", kot navaja CNBC iz poročila o globalni raziskavi BofA Merrill Lynch Lynch.

Contrarian metoda

Ta tržni barometer, imenovan prodajni konsenzus soglasja, je leta 1985 razvil Merrill Lynch na CNBC. Ta meri povprečno dodelitev kapitala, ki jo priporočajo tržni strategi. To je nasprotni kazalnik, ki temelji na tej konkretni ugotovitvi: bolj previdni ali medvedji strategi se kažejo s priporočilom, da svojim strankam priporočajo nizko dodelitev zalog, večja je verjetnost, da bodo zaloge uspele v 12 mesecih. Velja tudi obratno: ko so strategi bikovski, so zaloge slabše. Na podlagi podatkov z dne 30. novembra ta kazalnik beleži relativno medvedje občutke na CNBC.

V letu 2017 se je indeks S&P 500 (SPX) povečal za 19, 4% in skupaj z dividendami prinesel 21, 8%, poroča Yahoo Finance. Konec avgusta 2016 je kazalnik Sell Side pokazal na 12-mesečne skupne donose v približno 12 mesecih v naslednjih 12 mesecih glede na prejšnje poročilo CNBC. Dejanska skupna donosnost S&P 500 za 12 mesecev od septembra 2016 do avgusta 2017 je bila 16, 2% na Yahoo Finance.

Medvedi Vs. BofA

Zelo nenavadno bi bilo, da bi borza letos po napotitvi drugih svetovnih donosov letos objavila 19-odstotno skupno donosnost, ko so delniški indeksi podirali enega za drugim. Posledično je veliko skeptikov, ki trdijo, da bo borza izvedla oster popravek, padec vsaj 10 odstotkov ali celo zdrsnila na medvedji trg.

Eden od njih je veteranski tržni strateg Byron Wien, trenutno podpredsednik skupine za zasebno bogastvo Solutions pri The Blackstone Group LLC, ki pričakuje, da bo v letu 2018 prišlo do dolgoletnega popravka trga, kaže drugo poročilo CNBC. V letu 2018 predvideva špekulativni obračun, ki mu bo sledil prodajni znesek, ki bo S&P 500 znižal na 2.300, kar je 14, 7% pod odprtjem 3. januarja na CNBC. Višji obrestne mere, ki jih bo spodbudilo količinsko znižanje s strani Zveznih rezerv, bodo prispevali k popravku, pravi Wien. Predvideva tudi regulativno zatiranje trgovanja z bitcoini, glede na tveganja, ki so "tako velika", kot ga navaja CNBC.

"Trg je izgubil pare"

Kot kaže tehnična analiza Barronovega kolumnista Michaela Kahna, se zdi, da naraščajoče cene zalog v ameriških zalogah slabijo, kar kaže na to, da je morda treba popraviti obzorje. Ko piše v svoji analizi Bollinger bendov za industrijsko povprečje Dow Jones (DJIA), Kahn pravi, "ko se trg postavi visoko nad pasovi - kar smo videli v začetku decembra - in nato doseže višjo višino znotraj bendov, " pravi, da je trg izgubil paro. "

Kahn navaja tudi več razlogov za mednosnost na temeljni ravni: davčna reforma ni več vir upajočih špekulacij; Severna Koreja postavlja nove grožnje; v Iranu, največjem proizvajalcu nafte, nastajajo nemiri; in odpoved vlade ZDA morda že prihaja. Poleg tega navaja sezonski vzorec, navaja raziskavo Jeffa Hirscha, urednika Almanaha trgovalca delnic, ki nakazuje, da januar v vmesnih kongresnih letih volitev v poletnih kongresnih letih ni posebej močan mesec, kot je leto 2018.

Treba je opozoriti, da je celo BofA Merrill Lynch previdna pri uradni napovedi trga, ki zahteva, da bo S&P 500 v letu 2018 dosegel 2800, kar je 3, 8% zvišanje v primerjavi s svojo začetno vrednostjo 3. januarja. Torej to kaže, da je BofA Merrill Lynch kot celota je veliko manj bikovska od kazalca njene uspešne prodaje.