Finančni vzvod
Finančni vzvod je posledica uporabe izposojenega kapitala kot vira financiranja, ko vlagate v razširitev baze premoženja podjetja in ustvarjanje donosnosti rizičnega kapitala. Finančni vzvod je naložbena strategija uporabe izposojenega denarja - zlasti uporabe različnih finančnih instrumentov ali izposojenega kapitala - za povečanje potencialnega donosa naložbe. Finančni vzvod se lahko nanaša tudi na znesek dolga, ki ga podjetje uporabi za financiranje sredstev. Če nekdo označuje družbo, premoženje ali naložbo kot "visoko finančno vzvodno sredstvo", to pomeni, da ima postavka več dolga kot lastniškega kapitala.
Vzvod povečuje možne donose, tako kot je mogoče uporabiti vzvod za povečanje svoje moči pri premikanju velike teže.
1:41Finančni vzvod
Kako deluje vzvod
Finančni vzvod je uporaba dolga (izposojen kapital) za izvedbo naložbe ali projekta. Rezultat je pomnoževanje potencialnih donosov iz projekta. Hkrati bo finančni vzvod pomnožil tudi potencialno tveganje za zmanjšanje, če se naložba ne bo zmanjšala.
Koncept finančnega vzvoda uporabljajo tako vlagatelji kot podjetja. Vlagatelji s finančnim vzvodom znatno povečajo donos, ki ga je mogoče zagotoviti pri naložbi. Svoje naložbe usmerjajo z uporabo različnih instrumentov, ki vključujejo opcije, terminske in maržne račune. Podjetja lahko uporabijo finančne vzvode za financiranje svojih sredstev. Z drugimi besedami, podjetja lahko namesto izdaje delnic za zbiranje kapitala uporabijo dolžniško financiranje za vlaganje v poslovne posle v poskusu povečanja vrednosti delničarjev.
Vlagatelji, ki ne morejo neposredno uporabljati vzvodov, imajo na različne načine posredno dostop do finančnega vzvoda. Lahko vlagajo v podjetja, ki v običajnem poteku poslovanja uporabljajo finančni vzvod za financiranje ali širitev poslovanja - ne da bi povečala svoje izdatke.
Ključni odvzemi
- Finančni vzvod se nanaša na uporabo dolga (izposojena sredstva) za povečanje donosa iz naložbe ali projekta.
- Vlagatelji uporabljajo vzvode za pomnožitev svoje kupne moči na trgu.
- Podjetja uporabljajo finančni vzvod za financiranje svojega premoženja: namesto da izdajo delnice za zbiranje kapitala, lahko podjetja uporabijo dolg za vlaganje v poslovne operacije v poskusu povečanja vrednosti delničarjev.
Razlika med finančnim vzvodom in maržo
Finančni vzvod in marža sta medsebojno povezana - ker se oba nanašata na zadolževanje - nista enaka. Finančni vzvod se nanaša na zadolževanje, medtem ko je marža dolg ali izposojen denar, ki ga podjetje uporablja za vlaganje v druge finančne instrumente. Margin račun vam omogoča, da si pri posredniku izposodite denar za fiksno obrestno mero za nakup vrednostnih papirjev, opcij ali terminskih pogodb v pričakovanju prejema bistveno visokih donosov.
Za ustvarjanje finančnega vzvoda lahko uporabite marže.
Primer finančnega vzvoda
Družba, ustanovljena z naložbo 5 milijonov dolarjev od vlagateljev, kapital v podjetju je 5 milijonov dolarjev; to je denar, ki ga podjetje lahko uporabi za delovanje. Če podjetje uporabi dolžniško financiranje s posojilom v višini 20 milijonov dolarjev, ima zdaj 25 milijonov dolarjev za vlaganje v poslovanje in več možnosti za povečanje vrednosti za delničarje. Na primer, avtomobilski proizvajalec bi si lahko izposodil denar za gradnjo nove tovarne. Nova tovarna bi proizvajalcu avtomobilov omogočila povečanje števila avtomobilov, ki jih proizvaja, in povečanje dobička.
Posebna vprašanja
Formule vzvoda
Z analizo bilance stanja lahko vlagatelji preučijo dolg in lastniški kapital v knjigah različnih podjetij in lahko vlagajo v podjetja, ki dajejo vzvod za delo v imenu svojih podjetij. Statistični podatki, kot so donosnost lastniškega kapitala, dolg do lastniškega kapitala in donosnost zaposlenega kapitala, pomagajo vlagateljem določiti, kako podjetja razpolagajo s kapitalom in koliko tega kapitala so zadolžila. Za pravilno oceno teh statistik je pomembno upoštevati, da je finančni vzvod v več sortah, vključno z operativnim, finančnim in kombiniranim finančnim vzvodom.
Temeljna analiza uporablja stopnjo finančnega vzvoda. Stopnjo operativnega vzvoda lahko izračunamo tako, da odstotek spremembe dobička podjetja na delnico delimo s odstotno spremembo dobička pred obrestmi in davki v določenem obdobju. Podobno bi lahko izračunali stopnjo finančnega vzvoda, če bi EBIT podjetja razdelili na njegov EBIT, zmanjšane za stroške obresti. Večja stopnja finančnega vzvoda kaže na višjo stopnjo nestanovitnosti v EPS-u podjetja.
Analiza DuPont uporablja „multiplikator kapitala“ za merjenje finančnega vzvoda. Lahko izračunamo multiplikator kapitala, tako da delimo celotna sredstva podjetja na njegov celotni kapital. Ko smo ugotovili, se finančni vzvod pomnoži s celotnim prometom sredstev in stopnjo dobička, da se ustvari donosnost kapitala. Na primer, če ima družba, s katero se trguje na borzi, skupna sredstva v vrednosti 500 milijonov dolarjev, lastniški kapital pa znaša 250 milijonov dolarjev, potem je multiplikator lastniškega kapitala 2, 0 (500 milijonov USD / 250 milijonov USD). To kaže, da je podjetje polovico celotnega premoženja financiralo z lastniškim kapitalom. Zato večji multiplikatorji lastniškega kapitala predlagajo več finančnega vzvoda.
Če branje preglednic in izvajanje temeljnih analiz ni vaša skodelica čaja, lahko kupite vzajemne sklade ali sklade, s katerimi se trguje na borzi, ki uporabljajo finančni vzvod. Z uporabo teh vozil lahko odločitve o raziskavah in naložbah prenesete na strokovnjake.
Slabosti finančnega vzvoda
Vzvod je večplastno, kompleksno orodje. Teorija zveni odlično, v resnici pa je lahko uporaba vzvodov donosna, vendar je tudi obratno. Finančni vzvod poveča tako dobičke kot izgube. Če vlagatelj uporabi finančni vzvod za naložbo in se naložba premakne proti vlagatelju, je njegova ali njena izguba veliko večja, kot bi bila, če ne bi naložbe vzbudil.
V poslovnem svetu lahko podjetje uporabi vzvod za ustvarjanje bogastva delničarjev, če pa tega ne stori, stroški obresti in kreditno tveganje neplačila uničijo vrednost delničarjev.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.