Tveganje neusklajenosti
Tveganje neusklajenosti ima več definicij, ki se v glavnem nanašajo na možnost, da ni mogoče najti primernih nasprotnih strank za pogodbe o zamenjavi, za določene vlagatelje vložiti neprimerne naložbe ali pa se denarni tokovi iz sredstev in obveznosti ne poravnajo.
1) Tveganje neusklajenosti pogodbe o zamenjavi se nanaša na možnost, da trgovec z zamenjavo ne bo mogel najti primerne nasprotne stranke za zamenjavo, za katero deluje kot posrednik.
2) Za vlagatelje tveganje neusklajenosti nastopi, kadar vlagatelj izbere naložbe, ki niso primerne za njegovo okoliščino, toleranco do tveganja ali sredstva.
3) Za podjetja obstaja tveganje neusklajenosti, kadar sredstva, ki ustvarjajo denar za kritje obveznosti, nimajo enakih obrestnih mer, datumov zapadlosti in / ali valut.
Ključni odvzemi
- Tveganje neusklajenosti se pojavi, kadar trgovec z zamenjavo težko najde nasprotno stranko za zamenjavo, naložba vlagatelja se ne uskladi z njihovimi potrebami ali če denarni tokovi podjetja ne ustrezajo obveznostim.
- Tveganje neskladja lahko zmanjša stranka, ki se strinja z nekoliko drugačnimi pogoji v pogodbi o zamenjavi, vlagatelj, ki zapusti nepravilne naložbe in preudarno sledi svoji naložbeni strategiji, in družbe, ki strogo upravljajo svoje finance med prejemanjem sredstev ali sklepanjem zamenjav.
Razumevanje tveganja neusklajenosti
Vlagatelji ali podjetja doživljajo tveganje neusklajenosti, kadar transakcije, v katerih sodelujejo, ali sredstva, ki jih imajo, niso usklajena z njihovimi potrebami.
Kot je razloženo zgoraj, obstajajo tri pogoste vrste neskladnih tveganj, povezane s transakcijami zamenjave, naložbenimi naložbami in denarnimi tokovi.
Tveganje neusklajenosti z zamenjavami
Za zamenjave lahko številni dejavniki otežijo banko zamenjave ali drug posrednik pri iskanju nasprotne stranke za zamenjavo. Na primer, eno podjetje bo morda moralo sodelovati v zamenjavi z zelo veliko namerno glavnico, vendar težko najde voljno nasprotno stranko, ki bo prevzela drugo stran transakcije. V tem primeru je število potencialnih menjalnikov lahko omejeno.
Drug primer je lahko menjava z zelo specifičnimi izrazi. Spet nasprotne stranke morda nimajo potreb po teh natančnih pogojih. Za pridobitev nekaterih prednosti zamenjave bo morda prvo podjetje moralo sprejeti nekoliko spremenjene pogoje. To bi lahko imelo nepopolno varovanje pred tveganjem ali strategijo, ki se morda ne ujema z njegovimi posebnimi napovedmi.
Tveganje neskladja za vlagatelje
Za vlagatelje je lahko neskladje med vrsto naložbe in naložbenim horizontom tveganje neusklajenosti. Tveganje neusklajenosti bi na primer obstajalo v primeru, ko vlagatelj s kratkim naložbenim horizontom (kot je tisti, ki je blizu upokojitve) veliko vlaga v špekulativne zaloge biotehnike. Običajno bi se morali vlagatelji s kratkimi naložbenimi obdobji osredotočiti na manj špekulativne naložbe, kot so vrednostni papirji s fiksnim donosom in lastniški kapital.
Drug primer bi bil vlagatelj v nizko davčno skupino, ki vlaga v obdavčljive občinske obveznice. Ali vlagatelj, ki preprečuje tveganje, ki kupuje agresiven vzajemni sklad ali naložbe z veliko nestanovitnostjo.
Tveganje neusklajenosti denarnih tokov
Za podjetja lahko neskladje med sredstvi in obveznostmi povzroči denarni tok, ki se ne ujema z obveznostmi. En primer je lahko, ko sredstvo ustvarja polletna plačila, vendar mora podjetje mesečno plačevati najemnino, gospodarske javne službe in dobavitelje. Podjetje je lahko izpostavljeno, da ne plačuje svojih plačilnih obveznosti, če svojega denarja ne bo dobro upravljalo med prejemanjem sredstev.
Drug primer je lahko podjetje, ki dobiva dohodek v eni valuti, vendar mora plačati svoje obveznosti v drugi valuti. Za zmanjšanje tega tveganja se lahko uporabijo valutne zamenjave.
Primer klasične neusklajenosti
Klasičen primer tveganj med sredstvi in obveznostmi je banka, ki se na kratkoročnem trgu zadolžuje za posojanje na dolgoročnem trgu. Ko kratkoročne obrestne mere rastejo in dolgoročne obrestne mere ostanejo nespremenjene, sposobnost banke za dobiček upada. Razlika med kratkoročnimi in dolgoročnimi stopnjami ali krivuljo donosnosti se zmanjšuje, kar zmanjšuje dobičke banke.
To tveganje za globalno banko združite z valutnimi neusklajenostmi in potrebo po eksotični, težko izvedljivi izmenjavi transakcije za zmanjšanje teh tveganj in banka ima trojno neusklajenost. Na primer, predpostavimo, da ima banka 1 milijardo dolarjev kratkoročnih posojil v USD in 1 milijardo dolarjev dolgoročnih posojil v tujih valutah v različnih valutah. Čeprav imajo druge najeme in posojila, ki pomagajo varovati izpostavljenost do valut, so lahko še vedno izpostavljeni nihanju valut, ki vplivajo na njihovo dobičkonosnost. Lahko bi sklenili pogodbo o zamenjavi in tako pomagali nadomestiti nekaj nihanj valut. To jim lahko spet povzroči tveganje neusklajenosti, povezano s transakcijami zamenjave.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.