Priložnosti in tveganje vlaganja v zelene obveznice

Izdaja zelenih obveznic - obveznice, oproščene davkov, ki jih izdajo zvezno usposobljene organizacije in občine za razvoj območij rjavega polja - je v zadnjih letih naraščala, skupaj z nagnjenjem vlagateljev za obnovljivo energijo. Izdaja zelenih obveznic je lani porasla za 120% na 93, 4 milijarde dolarjev, kar je v letu 2018 preseglo 155 milijard dolarjev. Čeprav industrija predstavlja velik potencial za rast, se sooča tudi z velikimi dolgoročnimi tveganji.

Tveganja zelene narave

Eden največjih škodljivih dejavnikov pri vlaganju v zelene obveznice je pomanjkanje likvidnosti. Ker je majhen trg, vstopanje in izstopanje iz pozicij ni tako enostavno kot bolj priljubljene naložbe. Če iščete likvidno naložbo, potem raje razmislite o izogibanju zelenim obveznicam, dokler povpraševanje po novih izdajah ni veliko in trg še naprej raste. V trenutnem ozračju za vlaganje v zelene obveznice bi jih bilo treba močno obravnavati kot naložbo, ki bi jo moral imeti vlagatelj do zapadlosti.

Drugo tveganje je pomanjkanje jasne opredelitve zelene obveznice - vlagatelji morda ne vedo natančno, kam gre njihov denar, kar pomeni, da bi ga potencialno lahko uporabili iz napačnih razlogov. Na primer, skupina EDF, ki v Veliki Britaniji zagotavlja domačo in poslovno energijo, upravlja jedrske elektrarne v Franciji in Veliki Britaniji, pri čemer je izdala 1, 4 milijarde EUR zelene obveznice. Jedrska energija, ki je učinkovita, morda ni tako zelena, kot si želi nakup obveznic. (Glejte več: Zelene vezi: Fiksno vrne popraviti planet)

Druga tveganja za zelene obveznice vključujejo: nizke donose, napačne cene, pomanjkanje zadostnih zapletenih raziskav, da bi se lahko odločili za naložbe, in obstoj nekaterih izdajateljev zelenih obveznic z brezobzirnim slovesom za pranje denarja in določanje LIBOR.

Ko so cene nafte nizke, povpraševanje po alternativni energiji upada. Podpora za zeleno energijo po vsem svetu je velika, kar pogosto pripomore k znižanju cene nafte.

Priložnosti za povezovanje

Zeleno zelenje je priljubljen trend, ki je videti, da se bo nadaljeval, dokler zanimanja rastejo in novi vlagatelji v svojih portfeljih dobijo okolju prijazne naložbene možnosti. Vlade po vsem svetu - vključno z ZDA - bodo verjetno predstavile ugodno ureditev, ki bo pomagala mnogim zelenim projektom. Naložbe v zelene obveznice so konec leta 2018 podobne naložbam v državne blagajne ZDA. Vlagatelji ne bodo videli pomembnih donosov, vendar bodo našli relativno varnost.

Zelene obveznice pridobivajo na priljubljenosti v ZDA Na primer, maja 2013 je Tesla Motors, Inc. (TSLA) izdala konvertibilno zeleno obveznico v višini 600 milijonov dolarjev. Marca 2014 je Toyota Motor Corp (TM) izdala zavarovanje s premoženjem za financiranje posojil hibridnim vozilom.

Rast zelenih obveznic je očitna v ZDA, vendar se je priljubljenost začela pri elektroenergetskih podjetjih v Franciji. To je bolj svetovna zgodba kot domača. Tu je nekaj nadnacionalnih izdajateljev zelenih obveznic:

• Evropska investicijska banka
• Afriška razvojna banka
• Evropska banka za obnovo in razvoj
• Svetovna banka

Poleg tega Svetovni ekonomski forum predlaga, da je treba v čiste energije, promet in gozdarstvo vložiti 700 milijard dolarjev na leto. Mednarodna agencija za energijo priporoča 1 bilijona dolarjev na leto v gospodarstvu z nizkimi emisijami ogljika.

Druge izdaje zelenih obveznic podjetij vključujejo:

• Vasakronan (švedsko podjetje za nepremičnine)
• Unibail-Rodamco (trgovska nepremičnina v Evropi)
• Unilever plc (UL)
• SCA - Svenska Cellulosa Aktiebolaget (največji zasebni lastnik gozdov v Evropi; želi si prizadevati za donosne in odgovorne gozdarske dejavnosti)
• Skanska (globalna skupina za razvoj in gradnjo projektov)

Prav tako lahko vlagate v zelene obveznice neposredno preko Calvert Green Bond A (CGAFX). Z oktobrom 2018 CGAFX lebdi blizu svoje prvotne ponudbene cene, zato se lahko šteje za nakupno priložnost, ko se izprazni. (Za povezano branje glej: Skrbi zaradi likvidnosti trga obveznic? Poskusite z ETF)

Spodnja črta

Zelene obveznice so brez dvoma v porastu in ta trend se bo verjetno nadaljeval. Če pa ste tip vlagatelja, ki si prizadeva za likvidnost, razmislite o čakanju, dokler trg ne postane večji in na voljo več naložbenih produktov. (V zvezi z branjem glejte: Kako investirati v zelene obveznice)