Opredelitev razmerja med prihodki od prodaje
Koeficient prometa ali stopnja prometa je odstotek vzajemnega sklada ali drugih deležev portfelja, ki so bili nadomeščeni v določenem letu (koledarsko leto ali kakšno 12-mesečno obdobje predstavlja proračunsko leto sklada).
Na primer, vzajemni sklad, ki investira v 100 zalog in nadomešča 50 zalog v enem letu, ima količinski promet 50%. Nekateri skladi imajo na lastniških pozicijah manj kot 12 mesecev, kar pomeni, da njihovi količinski količniki presegajo 100%.
Če razmerje med prometom portfelja presega 100%, to ne pomeni nujno, da je bil vsak lastniški delež zamenjan. Razmerje naj bi odražalo delež zalog, ki so se spremenile v zadnjem letu.
Osnove razmerja med prihodki od prodaje
Koeficient prometa je odvisen od vrste vzajemnega sklada, njegovega naložbenega cilja in / ali načina investiranja upravljavca portfelja. Na primer, delniški indeksni sklad ima ponavadi nizko stopnjo prometa, saj le podvoji določen indeks, podjetja v indeksih pa se ne spreminjajo tako pogosto. Toda obvezniški sklad ima pogosto visok promet, ker je aktivno trgovanje inherentna kakovost naložb v obveznice.
Aktivno upravljani vzajemni skladi z nizkim količnikom prometa odražajo naložbeno strategijo odkupa in zadrževanja; tisti z visokim količnikom prihodka od prodaje kažejo, da s tržnim časovnim pristopom poskušajo dobiti dobiček. Agresivni delniški sklad z majhno rastjo bo na splošno doživel večji promet kot delniški sklad z veliko kapitalsko vrednostjo.
Ključni odvzemi
- Koeficient prometa ali stopnja prometa je odstotek vzajemnega sklada ali drugih deležev portfelja, ki so bili v določenem letu nadomeščeni.
- Koeficient prometa je odvisen od vrste vzajemnega sklada, njegovega naložbenega cilja in / ali načina investiranja upravljavca portfelja.
- Skladi z visokimi količniki prihodkov lahko povzročijo večje stroške (provizije za trgovanje, provizije) in ustvarjajo kratkoročne dobičke iz kapitala, ki se obdavčijo po navadni dohodkovni stopnji vlagatelja.
Pomen koeficienta prihodka od prodaje
Kot tehnični kazalnik sam količnik prihodka nima bistvene vrednosti - visoki količniki prihodkov od prodaje niso nujno "slabi", prav tako pa tudi nizki količniki prometa niso "dobri". Toda vlagatelji bi se morali zavedati posledic pogostosti prometa. Zaradi velikega prometa se sklad zaradi stroškov izplačil prilivov in provizij pri nakupu in prodaji zalog pogosto zvišajo stroški sklada; povečani stroški vplivajo na celoten donos sklada. Več kot je promet v portfelju sklada, večja je verjetnost, da bo ustvaril kratkoročne dobičke iz kapitala, ki se obdavčijo po navadni dohodkovni stopnji vlagatelja.
Koeficient prihodka vzajemnega sklada ne bi smel biti edina podlaga za odločitev o naložbi ali deponiranju v njega. Lahko pa je koristno videti, kako se razmerje med prihodki določenega sklada primerja z drugimi iste vrste ali naložbenim pristopom. Na primer, povprečni koeficient prometa za upravljane domače delniške sklade je 63% (konec februarja 2019), poroča raziskava Morningstar Research
Menedžer Michael Laske. Torej lahko konzervativno naravnani naložbeni vlagatelji ciljajo na sklade s količniki prometa pod 50%.
če je razmerje med prihodki sklada močno v nasprotju s primerljivimi skladi, bi to lahko bilo pomembno. Recimo, da ima večina skladov po določenem indeksu količinski promet približno 5%, en sklad pa je v enem letu objavil 25-odstotni promet, bi se lahko vlagatelji vprašali, zakaj: Ali je prišel novi upravljavec portfelja in pospravil hišo? Ali se je spremenil cilj sklada? Recimo, recimo, da ima večina kapitalskih skladov Pacific Rim 75-odstotni količnik prometa, vendar obstaja takšen z razmerjem 35%: Ali uprava tam spi za volanom?
Primer svetovnega prenosa razmerja v realnem svetu
Apreciacijski sklad Dreyfus iz družbe Fidelity ima močno strategijo nakupa in zadrževanja v večini podjetij z modrim čipom, katerih skupna tržna kapitalizacija ob nakupu presega 5 milijard dolarjev. Ta podjetja kažejo trajno dobičkonosnost, močno bilanco stanja, globalno širitev in nadpovprečno rast dobička v skladu s ciljem sklada o ohranjanju kapitala. Konec leta 2018 je koeficient prometa Dreyfus znašal 5, 12%.
Nasprotno pa sklad Fidelity Rydex S&P Small-Cap 600 za čisto rast vlaga v skupne delnice družb v območju kapitalizacije osnovnega indeksa S&P Small-Cap 600 in izvedenih instrumentov. Vsaj 80% čistih sredstev sklada je vloženih v hitro rastoča podjetja ali podjetja v prihajajočih panogah in si prizadeva, da bi vsak dan ustrezala uspešnosti indeksa. Rydex je imel povprečno razmerje med prometom 818%.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.