Zakaj se obrestne mere spreminjajo?

Obresti so preprosto stroški izposoje denarja. Kot vsako blago ali storitev v prostem tržnem gospodarstvu se tudi cena na koncu zmanjša na ponudbo in povpraševanje. Kadar je povpraševanje šibko, posojilodajalci zaračunavajo manj, da se z njimi plačajo; kadar je povpraševanje veliko, lahko zvišajo pristojbino, tudi obrestno mero. Povpraševanje po financiranju ebb in tokov v poslovnem ciklu. Med recesijo manj ljudi kupuje avtomobile ali hiše (in zato iščejo nove hipoteke ali posojila za avtomobile) ali iščejo sredstva za ustanovitev ali rast podjetij. Želejo povečati posojila, banke dajejo svoj denar "na prodajo" s padcem tečaja.

Ponudba se spreminja tudi, ko gospodarske razmere nihajo. V tem pogledu ima glavno vlogo vlada. Centralne banke, kot so ameriške centralne rezerve, ponavadi kupujejo državni dolg v času upada in tako stagnjeno gospodarstvo črpajo z gotovino, ki jo je mogoče uporabiti za nova posojila. Povečanje ponudbe v kombinaciji z zmanjšanim povpraševanjem sili k znižanju. Ravno obratno se zgodi med gospodarskim razcvetom.

Pomembno je upoštevati, da lahko na kratkoročna in dolgoročna posojila vplivajo zelo različni dejavniki. Na primer, kupovanje in prodaja vrednostnih papirjev s strani centralne banke ima veliko večji vpliv na kratkoročno posojanje, kot so obrestne mere za kreditne kartice in avtomobilska posojila. Pri daljših opombah, kot je 30-letna državna obveznica, so možnosti inflacije lahko pomemben dejavnik. Če se potrošniki bojijo, da se bo vrednost njihovega denarja hitro zmanjšala, bodo zahtevali višjo stopnjo svojega "posojila" vladi.