Kakšna je razlika med delnicami razreda A in razreda B Berkshire Hathaway?
Vlagatelji, ki se zanimajo za nakup Berkshire Hathawaya Warrena Buffetta, imajo dve možnosti: delnice razreda A (BRK-A) in zaloge razreda B (BRK-B). Obe vrsti delnic omogočata dostop do slovitega konglomerata, vendar imata pomembne razlike. Glavna razlika med obema vrstama delnic je njihova cena. Od novembra 2018 Berkshire Hathaway razreda A trguje z okoli 329.665 dolarjev na delnico v primerjavi z 220 dolarji za delnice razreda B. Vendar obstajajo tudi druge razlike, ki jih bomo preučili v nadaljevanju.
Berkshire Zgodovina in uvedba delnic razreda B
Pred več kot 20 leti je bilo podjetje zadovoljno s svojim zelo cenjenim enotnim razredom zalog. Trg pa je zahteval, da je na berkshirsko pito nižjo ceno, bolj navadna gonja, saj so takrat delnice trgovale za približno 30.000 dolarjev. Tako so leta 1996 Warren Buffett, izvršni direktor Berkshire Hathaway in upravni odbor, odgovorili z izdajo 517.500 delnic delnic razreda B (BRK-B), ki so ponudile možnost vlaganja v podjetje za prvotno 30- odstotno ceno (in lastniški kapital) ) deleža zalog razreda A. Razdelitev zalog 50 na 1 leta 2010 je razmerje ena na 1.500. Delnice razreda B so imele tudi ustrezno nižje glasovalne pravice (dvestotina glasovalnih pravic na delnico), Buffett pa je delnice razreda B tržil kot dolgoročno naložbo in kot odprto ponudbo, da bi preprečil nestanovitnost vprašanja glede oskrbe.
Glavni razlog za uvedbo delnic razreda B je bil omogočiti vlagateljem, da lahko kupujejo delnice neposredno, namesto da bi šli prek enot investicijskih skladov ali vzajemnih skladov, ki odražajo deleže Berkshire Hathaway. Buffett je to pojasnil v svojem letnem pismu delničarjem: "Kot sem že povedal, smo to prodajo izvedli kot odgovor na grožnjo ustvarjanja enotnih skladov, ki bi se tržili kot Berkshire podobni. V tem procesu so bi uporabil naš pretekli in vsekakor neprenovljiv zapis, da bi pritegnil naivne majhne vlagatelje in bi tem nedolžnikom zaračunal visoke provizije in provizije. " Če bi se delnica pustila v rokah enotnih skladov, bi "Berkshire bil obremenjen s sto tisoči nesrečnih, posrednih lastnikov (lastnikov zaupnikov, torej) in zamazanim ugledom."
Razlike med delnicami A in B
Za razliko od delnic razreda B, ki so se razdelile leta 2010 in bi se lahko ponovno razcepile, delnice razreda A v Berkshireu ne bodo nikoli doživele enakega pojava. Buffett je izjavil, da delnice razreda A nikoli ne bodo doživele delitve delnic, saj verjame, da visoka cena delnic privlači podobno misleče vlagatelje, ki so osredotočeni na dolgoročni dobiček in ne na kratkotrajna nihanja cen.
Delnice razreda B so, poleg tega, da so bolj dostopne malim vlagateljem, ponujajo tudi ugodnost fleksibilnosti. Če ima vlagatelj samo eno delnico razreda A in potrebuje nekaj denarja, je edina možnost, da proda enotno delnico, čeprav njena cena daleč presega znesek kapitala, do katerega mora imeti dostop. V nasprotju s tem lahko imetnik delnic razreda B likvidira del svojih delnic Berkshire Hathaway samo do zneska, potrebnega za izpolnitev potreb po denarnem toku. Razred B ponuja tudi potencialno davčno ugodnost. Njegova veliko nižja cena pomeni, da lahko delnice BRK-B prenesejo na dediče, ne da bi se sprožil darilni dar, kot to počnejo delnice razreda A.
Končna razlika je, da se delnice razreda A lahko pretvorijo v enakovreden znesek delnic razreda B kadar koli delničar razreda A to želi. Privilegij pretvorbe ne obstaja v obratni obliki. Delničarji razreda B lahko svoje deleže pretvorijo v razred A le tako, da prodajo svoje delnice razreda B in nato kupijo protivrednost v razredu A.
A in B: Prednosti in slabosti
Glede na to, da so Berkshire-ove delnice razreda A trenutno cenovno dobrih 300.000 dolarjev in da je delitev tega razreda delnic zelo malo verjetna (kar je dramatično znižanje cen), večina vsakdanjih vlagateljev nima veliko možnosti, na katero vrsto delite za nakup, če vas zanima nakup Berkshira. Za tiste vlagatelje, ki se lahko odločijo med naložbami v manjše število delnic razreda A ali veliko večjim številom delnic razreda B, morate upoštevati nekaj prednosti in slabosti.
Ko gre za čisto uspešnost, lahko pride do razlike med delnicami razreda A in razreda B, čeprav obe predstavljata delež v isti družbi. Dinamika trga in različni skladi vlagateljev so verjetno glavni razlog za to, vendar je vredno opozoriti, da bi lahko v primerjavi obeh vrst delnic vključile odločitve o uspešnosti. V preteklosti so delnice razreda A ponavadi nekoliko presegale delnice razreda B, vendar to nikakor ni zajamčen izid v prihodnost.
Primarne prednosti in slabosti vsake vrste delnic so povezane z razlikami, prikazanimi zgoraj. Vlagatelji, ki iščejo prilagodljivost ali brez veliko denarja za vlaganje v Berkshire, se bodo najverjetneje odločili za delnice razreda B; nekdo, ki želi bolj natančno prilagoditi svoj delež v Berkshireu, bo verjetno spodbudno občutno nižjo ceno delnic razreda B naredil ugodnejše. Vlagatelj ima z enakovredno naložbo v delnice razreda B možnost prodati del svojih deležev, da ustvari umetno dividendo ali bolje uravnoteži svoj portfelj v primerjavi z isto naložbo v delnice razreda A. Po drugi strani pa delnice razreda A ponujajo ugodnost dolgoročne naložbe brez velike možnosti, da bi se delnice ločile po črti. Kljub temu pa bi lahko potencialni prihodnji delniški del Berkshire delnic razreda B izkoristil tudi prednostne imetnike razreda B.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.